Kalshi élève Hyperliquid HIP-4 ! Les nouveaux « Event Perpetuals » visent à résoudre les points de douleur du marché de prévision.

Le 16 septembre, quatre auteurs ont soumis conjointement la proposition d'amélioration Hyperliquid 4 (HIP-4), qui prévoit d'introduire un nouveau mécanisme « Event Perpetuals », permettant aux marchés de prévision de fonctionner nativement sur l'infrastructure de carnet de commandes de Hyperliquid. Il convient de noter que l'un des auteurs de la proposition est John Wang, responsable des cryptoactifs chez Kalshi, ce qui suscite un grand intérêt dans le domaine des dérivations crypto et des marchés de prévision.

limitations des infrastructures existantes

HIP-4 souligne que les contrats à terme déployés par le constructeur HIP-3 actuel présentent des insuffisances évidentes dans l'application des marchés de prévision :

· Nécessite des mises à jour continues du marché de prévision

· Les variations de prix sont limitées à 1 % par minute

· L'efficacité de l'analyse des événements binaires est faible, le règlement est asymétrique

Prenons l'exemple des paris NFL, dans le système actuel, il faut environ 50 minutes pour que le marché passe d'une probabilité neutre (0,5) à une probabilité nulle, créant ainsi un espace d'arbitrage pour les traders informés ; tandis que la montée à 1,0 pour le règlement se fait presque instantanément, créant un risque asymétrique.

Événements Perpétuels : Design de base

Le nouveau mécanisme vise à éliminer les paiements de fonds liés aux données des oracles persistants, le prix étant entièrement déterminé par les activités de trading, et utilise un règlement à deux revenus :

Plage de prix : 0,001 à 0,999, reflétant la probabilité implicite du marché

Mode de règlement : règlement immédiat à 0 ou 1 après la fin de l'événement.

Marge : uniquement une marge de 1x isolée, l'acheteur doit déposer des garanties pour la perte potentielle maximale.

Découverte de prix équitables : enchère de règlement à prix unique

Phase de lancement : enchère de liquidation à prix unique d'une durée d'environ 15 minutes.

Détermination du prix : le système évalue tous les prix candidats, maximise la quantité de correspondance et privilégie les prix avec le déséquilibre minimal et proches de 50 %.

Exécution à l'ouverture : toutes les commandes sont exécutées au prix d'ouverture confirmé, puis entrent dans une négociation continue.

Les constructeurs doivent mettre en gage 1 million de jetons HYPE pour déployer le marché et peuvent percevoir des frais supplémentaires de 50 % au-dessus du tarif de base.

Marché de récupération et déploiement flexible

HIP-4 a également conçu un mécanisme de récupération de marché, permettant à de nouvelles activités de remplacer les marchés qui se sont terminés pendant la même période, augmentant ainsi l'utilisation des ressources.

En matière de résolution des litiges, le oracle publie la valeur finale dans la fenêtre de défi désignée pour garantir l'équité des résultats.

Conclusion

Le lancement de HIP-4 signifie que Hyperliquid tente d'intégrer en profondeur le marché de prévision dans son infrastructure de dérivation et de résoudre les problèmes de retard de règlement et de limites de prix qui existent depuis longtemps. Si les « Event Perpetuals » réussissent, cela offrira un environnement de trading plus efficace et plus équitable pour des scénarios variés tels que les paris sportifs, les prévisions politiques et les événements financiers, et pourrait également constituer une étape clé pour l'application à grande échelle des marchés de prévision sur la chaîne.