L'indice trimestriel des alts a brièvement dépassé 100 points le 19 septembre avant de chuter rapidement à 69 points, les capitaux du marché revenant clairement des alts vers le Bitcoin, l'indice de peur et de cupidité étant revenu dans la zone de « peur ». Cette série de signes préfigure une possible tendance de « danse solitaire du Bitcoin » au quatrième trimestre 2025, les investisseurs devant réévaluer leurs stratégies de répartition. Cet article analyse en profondeur la logique du marché derrière la fluctuation de l'indice trimestriel des alts, ainsi que les clés pour la préparation d'investissement à venir au quatrième trimestre.
Marché en repli 97% d'augmentation : les alts subissent de lourdes pertes
(source : Trading View)
Avec la fin du troisième trimestre 2025 qui approche, le marché des cryptomonnaies est revenu au niveau du début septembre, ayant presque retracé 97 % de ses gains du mois. Le Bitcoin (BTC) n'est actuellement en hausse que de 3 % par rapport à son prix d'ouverture trimestriel de 108 000 dollars, tandis que la capitalisation boursière totale (TOTAL) reste également autour de 3 % de la base de 3,70 trillions de dollars.
Cependant, l'impact sur le marché des alts est clairement plus sévère. La capitalisation boursière totale hors Bitcoin (TOTAL2) a chuté de 4,43 % après avoir rencontré une résistance clé, soit le double de la chute de Bitcoin. Cette divergence évidente indique que la propension au risque des investisseurs subit une transformation significative.
« Nous assistons à un modèle typique de “transfert de risque”, » a expliqué l'analyste du marché des cryptomonnaies Sarah Chen. « Lorsque l'incertitude du marché augmente, les fonds passent généralement des alts à Bitcoin, ce qui est un signe précoce du changement de sentiment du marché. »
La domination d'Ethereum diminue : les altcoins perdent un soutien clé
Il est d'autant plus intéressant de noter le contraste frappant avec la situation à la fin du deuxième trimestre et au début du troisième trimestre. À l'époque, la domination du marché d'Ethereum (ETH.D) avait presque doublé, atteignant 15 %, et le TOTAL2 avait augmenté de 30 %, injectant 510 milliards de dollars dans le marché des alts.
Cependant, le ETH.D évolue actuellement dans la direction opposée, affichant une tendance à la baisse constante depuis qu'il a atteint un pic de 15 % à la mi-août. Cela indique que le marché des alts a perdu ce soutien clé qu'est l'Ethereum, entraînant un capital toujours verrouillé ailleurs.
« La baisse de la domination d'Ethereum est un signal important pour le marché », a déclaré le chercheur en blockchain Michael Wong. « Ethereum est généralement considéré comme le 'leader' du marché des alts, et lorsque sa performance relative commence à diminuer, cela présage généralement que l'ensemble du marché des alts pourrait faire face à une pression d'ajustement plus importante. »
Indice trimestriel des alts : chute rapide de 100 à 69
(source : Blockchain Center)
Malgré une performance médiocre de la domination d'Ethereum, l'Indice de Saison des Alts a tout de même franchi les 100 points le 19 septembre, atteignant un nouveau sommet en sept ans. Cette percée est principalement due à l'afflux de fonds suscité par le lancement d'Aster (ASTER), mais cette vague de hausse n'est qu'un feu de paille.
À la date de publication, l'indice est tombé à 69 points, soit seulement 10 % au-dessus du prix d'ouverture de septembre. Selon la définition du Centre de la Blockchain, lorsque l'indice est inférieur à 75, le marché n'est plus en “saison des alts”, ce qui indique que les récents mouvements de capitaux sont principalement motivés par la spéculation, et non par des fondamentaux solides.
« L'indice des alts a chuté rapidement de 100 à 69, ce recul rapide signifie généralement un changement significatif dans le sentiment du marché, » a expliqué l'analyste technique Robert Lee. « Lorsque l'indice tombe en dessous du seuil clé de 75, il envoie un signal clair au marché : la saison des alts est terminée et les fonds recherchent un refuge plus sûr. »
Le retour de la domination du Bitcoin : flux de capitaux vers des actifs sûrs
Un autre indicateur clé soutenant ce jugement de tendance est la domination du Bitcoin (BTC.D). Cette semaine, le BTC.D a augmenté de 1,01 %, étant le seul indicateur à rester au-dessus des creux de septembre, tandis que l'ETH.D a diminué de 2,86 %. Cette comparaison montre clairement que des fonds sont en train de revenir des alts vers le Bitcoin.
« La reprise de la domination du Bitcoin est une expression typique du changement de l'appétit pour le risque sur le marché », a déclaré Jennifer Zhang, experte en allocation d'actifs cryptographiques. « Dans un environnement d'incertitude croissante, les investisseurs ont tendance à réduire leur exposition aux actifs à haut risque et à augmenter leur allocation à des actifs relativement sûrs comme le Bitcoin. »
Perspectives du marché au quatrième trimestre 2025 : Bitcoin en solo ?
Analyse globale des facteurs tels que le plafond TOTAL2, l'affaiblissement de la transmission ETH/BTC et l'augmentation des spéculations sur les petits alts, le marché des alts pourrait se préparer à un ajustement plus profond. Cela rend la divergence entre les alts et le Bitcoin une différence importante à surveiller de près dans le positionnement d'investissement du quatrième trimestre.
« L'histoire montre que lorsque l'indice trimestriel des alts chute rapidement depuis son sommet, il y a généralement un schéma de marché de “Bitcoin en solo”, » explique le stratège de marché David Wang. « Dans ce cas, le Bitcoin peut se comporter indépendamment des performances du marché global, voire rester stable ou augmenter même lorsque les alts sont en baisse. »
Recommandations de stratégie d'investissement pour le quatrième trimestre
En fonction des signaux du marché actuel, les investisseurs pourraient avoir besoin d'ajuster leur stratégie d'investissement pour le quatrième trimestre :
Augmenter la configuration de Bitcoin : envisager d'augmenter la part de Bitcoin dans le portefeuille pour faire face à un éventuel marché de « danse solo de Bitcoin ».
Choisissez prudemment vos alts : si vous choisissez de détenir des alts, privilégiez les projets ayant des fondamentaux solides et des cas d'utilisation réels.
Suivre les indicateurs de liquidité : Lors du choix des alts, la liquidité devient un facteur clé à prendre en compte, les petits alts à faible liquidité peuvent faire face à des risques plus importants lors des ajustements du marché.
Configurer une stratégie de stop-loss : définir un niveau de stop-loss raisonnable pour les alts afin de contrôler le risque de baisse.
Prendre en compte les facteurs macroéconomiques : l'environnement économique mondial du quatrième trimestre, les données sur l'inflation et la politique des banques centrales auront un impact important sur le marché des cryptomonnaies.
« Dans un environnement où la propension au risque change, les investisseurs doivent gérer les risques avec plus de prudence, » a conseillé l'expert en gestion des risques Mark Johnson, « cela ne signifie pas qu'il faut abandonner complètement les alts, mais qu'il faut être plus sélectif et s'assurer d'avoir des mesures de contrôle des risques appropriées. »
Analyse des indicateurs techniques : niveaux clés de support et de résistance
D'un point de vue de l'analyse technique, le marché des alts fait face à plusieurs niveaux clés :
TOTAL2 Support clé : Le niveau de 1.5 trillion de dollars est un support important pour la capitalisation totale des altcoins, une rupture de ce niveau pourrait entraîner un ajustement plus profond.
Le ratio ETH/BTC : 0,055 est un niveau de support clé, et s'il est cassé, cela pourrait affaiblir davantage la confiance sur le marché des alts.
Indice trimestriel des alts : 50 points est un autre seuil psychologique important, le franchissement de ce niveau pourrait marquer le début du marché baissier des altcoins.
Niveau de résistance BTC.D : Le niveau de 60 % de domination du Bitcoin est une résistance importante, et le franchissement de ce niveau pourrait exercer une pression supplémentaire sur la performance des alts.
« D'un point de vue technique, le marché des alts est à un carrefour crucial, » souligne l'analyste technique Lisa Chen, « à court terme, les investisseurs doivent surveiller de près la performance de ces niveaux clés, car ils fourniront des indices importants sur la direction du marché pour le quatrième trimestre. »
Conclusion : La diversification du marché s'intensifie, la gestion des risques est cruciale
L'indice trimestriel des alts est tombé de 100 points à 69 points, et avec le déclin de la domination d'Ethereum et le rétablissement de la domination de Bitcoin, cela préfigure une possible différenciation marquée du marché au quatrième trimestre 2025. Les investisseurs doivent réaliser que cette différenciation n'est pas seulement une fluctuation à court terme, mais pourrait représenter un changement de tendance de marché à plus long terme.
Dans cet environnement, la gestion des risques devient particulièrement importante. Les investisseurs devraient réévaluer la répartition de leur portefeuille en fonction de leur tolérance au risque et de leurs objectifs d'investissement, et se préparer à faire face aux éventuelles fluctuations du marché.
« Le quatrième trimestre pourrait être un tournant clé pour le marché de la crypto-monnaie, » résume l'observateur de marché chevronné Robert Chen, « que ce soit un 'Bitcoin en solo' ou un ajustement du marché dans son ensemble, garder un esprit clair et une stratégie flexible sera la clé du succès. »
Avec l'entrée dans le dernier trimestre de 2025, l'incertitude du marché pourrait augmenter davantage. Cependant, pour les investisseurs bien préparés, cette incertitude pourrait également apporter de nouvelles opportunités.
