Alors que le marché des cryptomonnaies se réchauffe, le secteur des stablecoins connaît une explosion sans précédent. Des projets émergents comme Plasma, STBL et Falcon Finance se distinguent grâce à leurs mécanismes innovants et à leurs rendements élevés. Après l'émission et l'airdrop des jetons $XPL et $SBTL, les investisseurs se ruent pour acheter, et la vente communautaire de $FF a établi un nouveau record historique de sursouscription sur Buidlpad, contribuant tous à faire de “l'été des stablecoins” l'une des narrations les plus chaudes de la seconde moitié de 2025. PANews couvrira dans cet article les principales plateformes, en organisant pour les lecteurs la disposition des pools de minage des trois projets mentionnés, afin de saisir cette vague de “minage”.
PANews déclare solennellement que cet article n'est qu'un résumé d'informations et ne constitue pas un conseil d'investissement, et que les données dans l'article peuvent varier en raison de l'évolution du temps.
Plasma ($XPL) offre un large choix de Pool de minage, en tenant compte de l'APR et du TVL.
Plasma est une blockchain de couche 1 conçue pour les paiements en stablecoin mondiaux, visant à résoudre les problèmes d'efficacité et de coût lors du traitement de transactions de stablecoin à grande échelle et à haute fréquence, son innovation clé réside dans la fourniture d'une fonction de transfert sans frais. Plasma est compatible avec l'EVM, permettant aux développeurs de déployer des contrats intelligents basés sur Ethereum. De plus, il prend en charge les jetons Gas personnalisés ainsi qu'un pont Bitcoin sans confiance, permettant aux utilisateurs d'utiliser des BTC dans des contrats intelligents.
Le jeton du projet Plasma, XPL, a lancé son TGE (événement de génération de jetons) le 25 septembre, avec une capitalisation boursière atteignant 2,8 milliards de dollars. Son stablecoin émis est USDT0.
Le Pool de minage de $XPL se trouve principalement sur 5 CEX et PancakeSwap.
Les pools de minage CEX se divisent en produits à terme et à durée indéterminée. Dans les produits à durée indéterminée, l'APR proposé par Gate est le plus élevé, à 13,06 % ; dans les produits à terme, l'APR proposé par Bybit est le plus élevé, atteignant 400 %, mais limité à 3 jours ; KuCoin propose la plus grande variété de produits, avec le lancement de deux types de produits.
De plus, $XPL a de nombreux Pools de minage sur PancakeSwap, mais certains sont signalés comme des jetons non vérifiés, et la valeur totale verrouillée (TVL) ainsi que le volume des transactions sur 24 heures sont faibles. Seules les données du Pool de minage XPL/USDT avec un niveau de frais de 0,01 % sur V3 sont relativement intéressantes, avec un TVL de plus de 1,7 million de dollars et un volume de transactions de près de 57 millions de dollars sur 24H, avec un APR total (minage + frais LP) atteignant 117,73 %.
Il y a 29 pools de minage liés au stablecoin $USDT0, répartis sur 9 grands protocoles DeFi. Ils peuvent être classés en quatre catégories : fourniture de liquidité (LP), emprunt, prêt et dépôt. La plupart des incitations en jetons des pools de minage sont encore distribuées sous la forme de $XPL.
Parmi eux, le nombre de Pools de minage LP est le plus élevé, avec un total de 13, répartis sur les trois grandes DEX Uniswap, Curve et Balancer. Balancer occupe en grande partie le marché, proposant à lui seul 6 Pools de minage. Parmi les trois DEX, le pool de liquidité WXPL/USDT0 sur Balancer offre le taux d'incitation APR le plus élevé, à 134,71 %. Si l'on ajoute les frais de transaction, le taux APR total atteint 211,48 %, avec un TVL dépassant 4,5 millions de dollars. Le pool de liquidité USDai-aUSDT, ayant le TVL le plus élevé, se trouve également sur Balancer, dépassant 69 millions de dollars, avec un APR se situant à un niveau moyen de 14,24 %.
Il existe 10 pools de prêt, répartis sur quatre plateformes de prêt : Aave, Euler, Fluid et Gearbox. Les utilisateurs qui prêtent des USDT0 ou d'autres jetons spécifiés dans les pools de prêt peuvent obtenir des incitations. Parmi eux, le rendement annuel en pourcentage (APY) fourni par Gearbox est le plus élevé, atteignant 19 %. Les jetons $WXPL et $GEAR contribuent respectivement à 15,44 % et 3,67 % des incitations. Aave détient le plus grand montant total verrouillé (TVL) avec 3,49 milliards de dollars, mais son APY est relativement bas, à seulement 8,9 %.
Il existe 4 pools de minage de prêts, tous concentrés sur Fluid. Bien que les utilisateurs doivent payer des intérêts à la plateforme pour emprunter UST0, les incitations en jetons offertes par $WXPL sont supérieures au taux d'intérêt des prêts de la plateforme, permettant ainsi aux utilisateurs de réaliser des gains tout en empruntant. Le pool USDai-USDT0/USDT0 a le taux d'incitation APR le plus élevé, à 31,1 %, et après déduction du taux d'intérêt des prêts, les utilisateurs peuvent toujours bénéficier d'un APR net de 28,34 %. Le pool syrupUSDT/USDT0 a la valeur totale verrouillée (TVL) la plus élevée, près de 85 millions de dollars, mais son APR net est le plus bas, à seulement 1,15 %.
Il n'y a que 2 pools de minage pour les dépôts, déployés respectivement par Veda et Term Finance. Veda est un partenaire officiel de Plasma, l'aidant à déployer des actifs sur Aave. Actuellement, l'APY du coffre d'épargne officiel de Plasma atteint 26,07 %, avec un montant de dépôt de 28,6 milliards de dollars USDT0. Le montant total des dépôts sur Term Finance dépasse 38 millions de dollars, répartissant les fonds dans des stratégies de rendement USDT0 de quatre institutions : K3 Capital, Tulipa Capital, MEV Capital et Shorewoods, avec un APY atteignant 24,66 %, incluant un taux de rendement de référence de 1,73 % en USDT0.
Le Pool de minage STBL ($SBTL) a un APR élevé mais les risques sont importants, et il y a peu de choix.
Le protocole STBL lancé par l'équipe co-fondatrice de Tether est en train de créer un écosystème “Stablecoin 2.0”. L'innovation de ce protocole réside dans son système à trois jetons avec un mécanisme de “détachement des revenus” : lorsque les utilisateurs déposent des garanties RWA générant des intérêts, ils reçoivent simultanément un stablecoin USST adossé au dollar et un YLD représentant le droit à des revenus futurs (un type de NFT), ce qui signifie que les utilisateurs peuvent librement échanger USST ou le déployer dans le DeFi, tout en gagnant des revenus continus sur la garantie d'origine (comme les obligations d'État tokenisées) en détenant le NFT YLD. Le jeton du projet, SBTL, assume la fonction de gouvernance du protocole.
$STBL a lancé un airdrop de jetons le 16 septembre, et sa capitalisation boursière a déjà dépassé 200 millions de dollars.
$STBL n'a pas de Pool de minage CEX, ou en raison de l'émission sur la chaîne BSC, seul Pancake Swap a lancé son pool. En se basant sur le TVL et le volume d'échanges sur 24H, trois pools semblent particulièrement intéressants à rejoindre. Parmi eux, le pool de liquidité USDC/STBL avec un niveau de frais de 0,01% a le TVL et le volume d'échanges sur 24H les plus élevés, dépassant respectivement 5,5 millions de dollars et 39 millions de dollars. Le pool de liquidité USDT/STBL avec un niveau de frais de 0,25% a le meilleur APR, atteignant 1 356% (y compris le minage + les frais LP), mais son TVL est relativement bas, à moins d'un million de dollars.
Il convient de noter que le stablecoin USST n'a pas encore été émis, et tous les pools de liquidités associés sur PancakeSwap doivent être considérés avec prudence.
Falcon Finance ($FF) Pool de minage incitations émission stablecoin USDf
Falcon Finance est une plateforme DeFi axée sur la conversion de divers actifs de garantie en liquidités de dollars synthétiques, dont le produit phare est le dollar synthétique USDf, qui maintient son lien avec le dollar grâce à un modèle de sur-garantie. Contrairement aux stablecoins traditionnels, le portefeuille de garanties de l'USDf est plus diversifié, incluant non seulement des stablecoins comme USDC et USDT, mais aussi des actifs volatils tels que BTC et ETH. Le protocole utilise un taux de sur-garantie dynamique et une stratégie de trading delta neutre pour couvrir le risque de volatilité des garanties, assurant ainsi la stabilité de l'USDf.
Le jeton de projet FF de Falcon Finance n'a pas encore été émis, mais a récemment suscité d'énormes réactions, avec une vente communautaire qui a dépassé les 112 millions de dollars, atteignant 2 821 % de l'objectif initial, établissant un nouveau record dans l'histoire de Buidlpad. Le lancement du jeton $FF pourrait améliorer davantage le modèle à deux jetons de Falcon Finance : $USDf offre stabilité et opportunités de rendement, tandis que $FF favorise le développement du protocole grâce à la gouvernance.
À ce jour, la capitalisation boursière de $USDf a atteint 1,89 milliard de dollars, avec un taux de croissance mensuel moyen de 111,44 %. Il existe 4 Pool de minage, répartis sur PancakeSwap et Uniswap, et les incitations en jeton sont distribuées sous forme de $USDf.
Dans le pool de liquidités LP, le pool de liquidités USDT/USDf avec un niveau de frais de 0,01 % sur PancakeSwap V3 a le rendement annuel (APR) le plus élevé à 15,59 %, mais son TVL est le plus bas, à environ 2 millions de dollars. Le pool de liquidités USDT/USDf sur Uniswap V3 a le TVL le plus élevé avec un niveau de frais de 0,01 %, atteignant près de 37 millions de dollars. En revanche, son APR est le plus bas, seulement 0,18 %.
En examinant les trois projets, le Pool de minage lié à Plasma est le plus nombreux, offrant ainsi aux investisseurs un choix suffisant. Parmi eux, le pool de liquidité USDT/STBL sur PancakeSwap V3 avec un niveau de frais de 0,25% a la valeur absolue d'APR la plus élevée, mais son TVL est relativement bas, ce qui pourrait entraîner une situation où les revenus ne couvrent pas les risques ; le pool de liquidité WXPL/USDT0 sur Balancer combine les avantages d'un APR d'incitation élevé et d'un TVL avantageux ; si l'utilisateur a besoin d'emprunter, il peut choisir le coffre USDai-USDT0/USDT0 sur Fluid, en compensant les intérêts d'emprunt grâce à des incitations par jeton et en profitant des revenus générés par un APR positif.
