La théorie des jeux de Flying Tulips : le « système de financement à capital garanti » d'Andre Cronje vaut-il l'investissement ?

Les Degen d'Ethereum suivent récemment le nouveau projet d'Andre Cronje, Flying Tulip. Cet article va explorer le mécanisme d'investissement proposé par Andre Cronje, « la capacité de rachat garantie », et se demander s'il vaut la peine d'y investir.

(Le vétéran DeFi Andre Cronje et sa plateforme d'échange en ligne : l'échange en ligne tout-en-un Flying Tulip a terminé sa levée de fonds privée avec une valorisation de 1 milliard )

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Tout d'abord, il est important de répéter un concept : émettre des jetons, c'est émettre des dettes. Et le mécanisme d'Andre Cronje : l'argent levé est utilisé pour exécuter des stratégies DeFi à faible risque, avec pour objectif de générer environ quarante millions de dollars de revenus par an à partir d'un capital d'un milliard de dollars. L'argent réellement utilisé par l'équipe du projet pour l'exploitation est en fait ce revenu annuel de 4 %.

Les investisseurs parient en réalité : “La taux de rendement annualisé de FT (, l'augmentation de prix ), a-t-elle une chance de dépasser le coût d'opportunité de 4 % ?”

Cela signifie qu'en comparaison avec un financement traditionnel, les jetons FT détenus par les investisseurs sont assortis d'une “option de vente perpétuelle”, pouvant être rachetés à tout moment au montant principal d'origine. Après le rachat, les jetons sont détruits, réduisant ainsi l'offre.

Cela pose aux investisseurs un double choix stratégique :

Prix de marché FT > Prix originel : conserver ou échanger laisse place à une augmentation, ne pas racheter.

Prix du FT < Prix d'origine : rachat du capital récupéré, stop-loss sans risque.

Protocoles DeFi avec une capitalisation boursière de 1 milliard de dollars, FDV dépassant 2,6 milliards de dollars

Flying Tulips les conditions de financement sont de un milliard de dollars en circulation totale, et actuellement sur le marché, c'est à peu près au niveau des protocoles DeFi comme Pancake, Curve, Etherfi. Le TVL est supérieur à 2,6 milliards de dollars.

En combinant les niveaux d'accord de prix et le mécanisme de financement d'Andre Cronje, l'auteur estime que les conditions de financement à une valorisation d'un milliard sont en réalité un “emballage de financement structurel” plutôt qu'un reflet de la valeur intrinsèque de l'accord.

Si $FT FDV reste longtemps en dessous d'un milliard de dollars, un investisseur rationnel pourrait penser : « Puisque je peux récupérer mon capital par le rachat, pourquoi devrais-je détenir des jetons à prix réduit ? » Cela entraînerait une vague de rachats, bien que le capital ne soit pas perdu, le coût d'opportunité est perdu, et le projet se dirige vers une mort lente.

Cependant, en tant que fondateur de la blockchain DeFi Sonic (, anciennement connue sous le nom de Fantom), Andre Cronje peut s'attendre à ce que Flying Tulips puisse générer un revenu annuel supérieur à 4 %. Les méthodes de création de jetons pour générer un APY peuvent également être appliquées ici, même si seulement la moitié des fonds est levée, il est tout de même possible d'atteindre un APY de 8 % grâce à l'émission de jetons.

Cet article sur les Tulipes Volantes et la théorie des jeux : le “système de financement à capital garanti” d'Andre Cronje mérite-t-il d'être investi ? Publié pour la première fois sur Chaîne News ABMedia.