En regardant les performances de prix de Berachain ($BERA), Movement ($MOVE) à Hyperliquid ($HYPE), on constate que l'“événement d'émission de jeton (TGE)” peut être le point de départ de la découverte de la valeur d'un projet, ou le début d'une bulle qui éclate. Savoir distinguer les TGE forts et faibles, maîtriser le moment de l'émission et la liquidité du marché devient un cours obligatoire pour la nouvelle génération d'investisseurs.
De l'événement de génération de jetons à fort engouement à un démarrage à froid du produit : la tendance ne garantit pas le succès.
Selon l'analyse de Justin Vogel, cofondateur de Safary, les données de TGE des 18 derniers mois révèlent une dure réalité : “presque tous les TGE très médiatisés et en forte demande s'effondrent dans les 48 heures suivant leur émission. La nouvelle stratégie consiste à attendre qu'il y ait une adoption avant le TGE, ou à réaliser une émission à petite échelle et à accumuler de la valeur au fil du temps.”
Il a divisé le TGE en deux catégories :
TGE puissant (Strong) : comme Berachain ($BERA) et Movement ($MOVE), l'engouement de la communauté est à son comble, les échanges en ligne sont très attendus, cependant le prix atteint rapidement son sommet.
TGE défavorable (Faible) : Comme Zora ($ZORA) et Virtuals ($VIRTUL), l'émission se fait discrètement, mais avec la mise en œuvre du produit et la croissance de la communauté, elle augmente finalement de manière stable.
Cette tendance indique que le marché passe d'un concept spéculatif à une évaluation de la force :
Le modèle TGE du passé récompensait les pessimistes et punissait les croyants ; mais si à l'avenir le mécanisme d'incitation peut revenir à l'adoption réelle et aux fondamentaux, les croyants finiront par l'emporter.
Construire des canaux de distribution soi-même est plus essentiel que de les lister sur les échanges.
jkey souligne que la plupart des équipes considèrent encore les échanges centralisés (CEX) comme le seul canal de distribution, ce qui constitue le problème fondamental de la “faible TGE”. En revanche, les projets réussis créent souvent eux-mêmes des canaux utilisateurs et des distributions communautaires, faisant de l'inscription sur les échanges une “valeur ajoutée” plutôt qu'une question de survie :
Les projets qui ont longtemps travaillé à établir une véritable base d'utilisateurs n'ont pas besoin de chercher à émettre des jetons, car les CEX viendront les chercher activement.
(CZ répond à la controverse sur les frais d'inscription de Binance : si vous ne voulez pas payer, ne payez pas, un bon projet n'a pas besoin de demander à être listé )
Prenons l'exemple de Virtuals : ils ont réalisé l'émission de jetons un an avant la vague d'AI, et grâce à un produit stable et à la diffusion communautaire, ils ont ensuite profité de la tendance des agents AI pour devenir des gagnants à long terme.
Ce rythme de « produit d'abord, puis émission de jeton » permet au projet de conserver sa vitalité même après un refroidissement du marché, plutôt que de n'être qu'un feu d'artifice de prix éphémère.
Le cycle de liquidité est la véritable clé du succès ou de l'échec de l'émission de jeton.
À cet égard, le chercheur senior Haotian aborde la question du point de vue des cycles de marché et partage ses observations : « La performance du TGE dépend souvent de la liquidité du marché actuel, plutôt que des fondamentaux du projet. »
Il donne un exemple :
Fin 2023 : Liquidité旺盛, la performance des jetons communautaires NFT tels que $Pengu est encore plus brillante que la plupart des projets de l'époque.
Avril à Mai 2024 : Liquidité épuisée, des projets comme Babylon ($BABY) et Huma Finance ($HUMA), qui ont des récits techniques et le soutien de VC, ne peuvent également échapper à un destin de prix faible.
Lorsque les fonds du marché ne peuvent pas être absorbés, même les projets de qualité peuvent être faussement éliminés ; inversement, en période d'abondance de liquidités, des projets sans fondamentaux peuvent également connaître une forte hausse à court terme. C'est précisément la raison pour laquelle l'ouverture coïncide avec le sommet.
La valeur dans la marée basse : la victoire inversée de Zora et Virtual
Cependant, Haotian a également souligné qu'il est en réalité plus facile de créer des gagnants à long terme pendant une fenêtre temporelle TGE erronée.
Zora : Émission sur un marché calme, s'appuyant sur la narration de la plateforme de lancement de jetons et l'écosystème de tokenisation des créateurs.
Virtuel : lancé lors d'une phase de faible liquidité, suscitant un engouement en début d'année grâce aux cas d'utilisation de l'agent IA et à une communauté solide.
Il souligne que si les bonus de liquidité ne sont pas soutenus par des fondamentaux, cela ne fera qu'accélérer la mort ; tandis que des fondamentaux solides pendant les périodes creuses représentent une occasion en or pour découvrir la valeur.
( Décomposition du système de points Virtuals : convivial pour les petits investisseurs, encourage la détention à long terme, abaisse la valorisation d'émission pour créer de l'espace à la hausse )
Aperçus pour les investisseurs : de la recherche, de la sélection à l'entrée sur le marché
À la fin, Haotian a également donné un contexte de transaction clair : « Pour la plupart des investisseurs particuliers, il est important de comprendre l'importance de la fenêtre temporelle du TGE et d'adopter une stratégie différenciée. »
Lorsque la liquidité du marché est bonne, il est prudent de poursuivre les projets TGE puissants et d'entrer et sortir rapidement ; lorsque le marché est calme, concentrez-vous sur la recherche de projets de qualité sous-évalués et détenez-les à long terme. De cette façon, chacun a la possibilité de devenir le gagnant final.
Aujourd'hui, le TGE n'est plus une scène de trafic et de spéculation, mais le point de départ pour valider la valeur d'un produit. La capacité à établir une communauté solide autour de produits pratiques est devenue une question clé pour les projets.
Comment le timing du TGE influence-t-il le développement de projets ? Identifier des opportunités d'investissement dans des jetons de valeur en discernant les TGE forts et faibles. Apparu pour la première fois dans Chain News ABMedia.
