Les 4 projets lancés se sont tous connectés à Binance, quelle est la clé de l'essor de la plateforme de collecte de fonds en chiffrement Buidlpad ?

Rédigé par : Chloe, ChainCatcher

Reproduit : White55, Mars Finance

Depuis la fin de l'année dernière jusqu'à cette année, le marché des ICO, qui était en sommeil depuis de nombreuses années, connaît un renouveau. Avec l'approbation des ETF Bitcoin, la politique favorable à la cryptomonnaie du gouvernement Trump, et la poussée d'un nouveau cycle haussier, les plateformes de vente de tokens publics sont redevenues le centre d'intérêt des porteurs de projets, des petits investisseurs et des investisseurs en général.

Dans ce nouveau cycle, l'ancien leader des ICO, CoinList, s'est progressivement retiré au profit de nouvelles plateformes émergentes telles que Buidlpad, Echo et LEGION. Prenons l'exemple de Buidlpad, qui, en seulement un an, a aidé quatre projets à compléter leur levée de fonds publique et à être tous listés sur Binance Spot, avec des participants ayant obtenu jusqu'à près de 10 fois leur investissement, remplaçant ainsi complètement la position de leader de CoinList sur le marché.

Dans cet article, ChainCatcher analyse en détail le contexte de développement et les raisons de l'essor de Buidlpad, et a interviewé plusieurs joueurs expérimentés des plateformes de financement participatif pour interpréter, sous différents angles, pourquoi c'est précisément Buidlpad ?

Combler le vide de CoinList

@PandaZeng1 En tant qu'utilisateur participant depuis longtemps à plusieurs plateformes de Launchpad, j'ai observé de manière systématique les plateformes ICO/IDO/IEO. Il a souligné que le fonctionnement de toutes les plateformes est en fait très similaire, la clé réside dans la performance des premiers projets. En d'autres termes, si le premier ou le deuxième projet se termine par un échec, cela aura des effets secondaires plus importants sur la plateforme, rendant les utilisateurs réticents à participer.

Concernant le déclin de CoinList, il estime qu'un autre problème majeur est la mauvaise expérience utilisateur : pour les utilisateurs de la région Asie, ils doivent faire la queue et il y a un décalage horaire avec le fuseau horaire américain, les utilisateurs asiatiques doivent veiller tard, et ils ne sont pas assurés d'obtenir une place. Plus tard, bien que CoinList ait lancé un système de points Karma (qui nécessite de participer à des transactions ou des échanges sur la plateforme pour obtenir des points), cela n'a pas pu rattraper la perte d'utilisateurs.

En comparaison, le succès de nouvelles plateformes comme Echo et Buidlpad provient des performances exceptionnelles des projets précédents, qui ont réussi à se faire un nom. Par exemple, le lancement de Plasma par Echo a suscité des attentes chez les utilisateurs. Il souligne que le marché des cryptomonnaies est rempli d'attentes, qu'il est rationnel lorsqu'il est motivé par l'évaluation (valuation-driven) et irrationnel lorsqu'il est motivé par des rêves (dream-driven), et que finalement, on considère le « 本梦比 ».

@0xhahahaha A propos des facteurs de déclin de CoinList, j'ai également le même ressenti, à savoir le cercle vicieux de l'échec de l'effet d'enrichissement. Elle a participé à 5 ou 6 préventes de CoinList, et pour le déclin de CoinList, elle a souligné que le problème central est la baisse de la qualité des projets lancés sur la plateforme, les projets lancés commencent à avoir une qualité moyenne. Certains projets moins populaires ne sont pas listés sur les grandes bourses (Binance, Coinbase), mais seulement sur de petites bourses, avec une liquidité faible, sans acheteurs, seulement des vendeurs, et les conditions de vente sont strictes, pouvant nécessiter un verrouillage d'un an, même si le TGE a lieu immédiatement, il n'est pas certain de réaliser un profit.

Entre 2023 et 2024, la plupart des projets lancés en public sur CoinList ont connu une forte baisse de prix après le lancement des tokens, avec des baisses généralement comprises entre 70 % et 98 %, comme ARCH (-98 %), FLIP (-73 %), ZKL (-93 %), NIBI (-78 %), etc. La FDV est également majoritairement inférieure à 100 millions de dollars.

Le succès de Filecoin en 2017 a établi une image de “haut rendement” pour CoinList. Alors que les investisseurs s'attendent à ce que CoinList puisse continuer à reproduire ce succès, le cycle global du marché, les changements réglementaires et l'évolution des besoins des utilisateurs rendent cela difficile.

Aujourd'hui, en raison d'une expérience plateforme peu conviviale, de la mauvaise qualité des projets et des problèmes non résolus tels que les faibles rendements, le mécontentement de la communauté s'est amplifié, entraînant une perte d'utilisateurs. Cela a conduit à l'émergence de plateformes telles qu'Echo, LEGION, MetaDAO et Buidlpad, qui comblent le vide laissé par le déclin de CoinList.

Performance de niveau royal

Prenons l'exemple de la plateforme Buidlpad, Buidlpad aide quatre projets : Solayer, Sahara AI, Lombard Finance et Falcon Finance à réaliser leur offre publique et à se lister sur le marché au comptant de Binance. En examinant les résultats de Buidlpad, le premier projet, Solayer, a été vendu au public avec une valorisation de 350 millions de dollars, un coût unitaire de 0,35 dollar, atteignant un maximum de 3,43 dollars, offrant ainsi un retour sur investissement de près de 9,77 fois pour les premiers participants. Sahara AI a levé des fonds avec une valorisation de 600 millions de dollars, un coût de jeton de 0,06 dollar, atteignant un maximum de 0,15 dollar, réalisant un retour de 2,68 fois, avec une sursouscription de 8,8 fois, pour un total de 75 millions de dollars de souscriptions.

@0xhahahaha En raison de l'implication de Falcon Finance avec Buidlpad, elle adopte une stratégie similaire à celle des joueurs ordinaires : « aller là où il y a des opportunités de gagner de l'argent ». Elle pense que le succès de Buidlpad peut être attribué à une sélection rigoureuse des projets, tous les projets finissant par réussir à être listés sur de grandes plateformes (comme Binance Spot, etc.). Cet effet de richesse stable a attiré les utilisateurs de CoinList vers Buidlpad.

Concernant l'essor de Buidlpad, @PandaZeng1 a résumé plusieurs facteurs clés. Tout d'abord, les projets sélectionnés par Buidlpad ont généralement des valorisations élevées, les projets lancés sont presque tous des succès retentissants, disponibles sur Binance et Upbit. Buidlpad excelle dans la création de valeur pour les utilisateurs, avec un potentiel de retour sur investissement généralement compris entre 2 et 10 fois, et c'est relativement moins strict que Echo, facilitant l'accès aux petits investisseurs.

On peut dire que Buidlpad a sa propre narration et ses normes de sélection en ce qui concerne les dimensions de choix de projets, le contrôle de la qualité et le mécanisme de distribution. En plus de mener des enquêtes et des recherches approfondies sur chaque projet, évaluer la viabilité de son modèle commercial et sa capacité d'exécution, Buidlpad a également déployé des techniques anti-witch-hunt, en vérifiant l'identité avec KYC, en effectuant des contrôles de conformité et en mettant en place des mesures de sécurité pour empêcher la participation massive de faux comptes et de studios, garantissant ainsi l'équité de la distribution des tokens.

D'ici septembre 2025, la plateforme a obtenu plus de 320 millions de dollars d'engagements de souscription lors de ses quatre premières activités, attirant plus de 30 000 utilisateurs vérifiés et réels. Le dernier projet Momentum Finance a également été lancé en vente publique sur la plateforme en octobre, avec un objectif de collecte de fonds de 4,5 millions de dollars.

De plus, Buidlpad a introduit le système Squad, permettant aux participants d'obtenir des récompenses incitatives supplémentaires grâce à la création de contenu, sur la base du modèle de staking existant. Cela aide à cultiver la communauté des projets à un stade précoce tout en incitant les participants à s'investir davantage en plus de leur contribution en capital.

Et en parlant des projets émis par Buidlpad, tous ont été lancés sur le marché spot de Binance, devenant le meilleur tremplin pour les équipes de projet vers Binance et d'autres grandes bourses, il est impossible de ne pas mentionner le parcours du fondateur Erick Zhang.

Contexte de la marque de la série Binance

Selon les informations et les publications LinkedIn d'Erick Zhang, il possède une maîtrise de l'Université Carnegie Mellon et un baccalauréat de l'Université de Macao. Peu d'informations sont divulguées sur ses expériences professionnelles antérieures. La première expérience de travail connue est celle de vice-président chez Citibank de 2013 à 2015. Ensuite, il a rejoint Binance en tant que cadre quelques mois après sa création, montrant ainsi son acuité en matière de jugement professionnel.

Pendant son mandat chez Binance, il a été responsable de Binance Research et de Binance Launchpad, accumulant une riche expérience en recherche et sélection de projets, et il a participé ou dirigé la mise en place du système d'inscription des tokens. Sous sa direction, Binance Launchpad a réussi à aider plus de 20 projets à réaliser leur ICO, levant au total plus de 100 millions de dollars, incluant de nombreux géants de l'industrie d'aujourd'hui, tels que Polygon et Axie Infinity. L'effet de création de richesse des tokens de Launchpad a également fait de Binance Launchpad un produit phare de l'industrie. Par la suite, il a également été nommé nouveau CEO de CoinMarketCap, filiale de Binance, passant de responsable de business vertical à responsable à part entière d'une activité indépendante.

Après avoir accumulé une riche expérience en analyse de données, en gestion d'équipe et en ressources sectorielles, Erick Zhang a quitté son poste en décembre 2022 pour fonder Nomad Capital. Quelques mois plus tard, Binance Labs a annoncé un investissement dans le fonds de capital-risque crypto Nomad Capital, maintenant ainsi une relation étroite avec Binance. À la fin de l'année dernière, Erick a lancé Buidlpad.

Il est à noter que parmi les quatre projets lancés jusqu'à présent par Buidlpad, trois ont reçu des investissements de Nomad Capital. Les jetons de ces projets, une fois lancés sur le marché au comptant de Binance, permettront également à Binance Labs, en tant que principal LP de Nomad Capital, de réaliser d'importants bénéfices.

Il n'est pas difficile de voir que la relation étroite avec l'écosystème de Binance est l'un des facteurs clés du succès actuel de Buidlpad. De plus, le déclin de CoinList et la période de bénéfice de marché qui en résulte, ainsi que des mécanismes de sélection de projets uniques, ont également ouvert la voie à Buidlpad.

Avec l'acquisition récente d'Echo par Coinbase, Buidlpad et ses principaux concurrents deviennent un nouveau champ de bataille pour le pouvoir de prix sur le marché primaire. De l'affaiblissement de CoinList à l'essor de Buidlpad et d'Echo, cela reflète essentiellement l'évolution de la structure ICO. Alors que l'effet de spéculation à court terme des plateformes diminue progressivement, la vente de jetons publics comble l'écart entre la demande des utilisateurs et les mécanismes des plateformes.

D'une part, en tant que canal important pour acquérir des utilisateurs précoces et une liquidité initiale pour le projet, d'autre part, en renforçant la position de la plateforme comme le choix privilégié des investisseurs pour dénicher des opportunités, même lorsque le marché entre dans une période de stagnation prolongée, ce type d'opportunité d'investissement reste relativement attractif.