YZi Labs rapport important : le positionnement, le modèle économique et la compétitivité centrale de BNB

2025-10-30 09:10:11

Auteur : Haley H. ( Directrice des investissements chez YZi Labs ), Ella Z. ( Responsable chez YZi Labs )

Traduction : Jiahuan, ChainCatcher

Résumé exécutif

BNB ( Build N Build ) est le jeton natif de BNB Chain, une blockchain publique qui est en train de devenir une infrastructure clé pour le futur monde Web 3 mondial. Comparé à ETH ( en tant qu’infrastructure de Finance décentralisée ) ou à BTC ( en tant que réserve de valeur ), BNB vise à devenir le moteur de Trader le plus efficace de l’économie Web 3 mondiale.

C’est un jeton de premier plan, doté d’un mécanisme et d’une conception déflationnistes. Avec une offre entièrement en circulation et une propriété décentralisée sur la chaîne (, environ 67 % sont détenus par le public ; environ 27 % sont à détruire ; CZ détient < 1 %，数据来源见正文 ) ，BNB 有望大幅减少解锁以及中心化风险，从而增强机构信任。

根据 Dune 和 Nansen 的数据，BNB Chain 生态系统在 DEX 交易量、活跃用户数和活跃稳定币钱包地址数方面均排名第一，涵盖了 DeFi、AI、Meme、RWA 和消费者应用等多个领域。BNB 让用户能通过单一代币，广泛接触到跨越各个领域的链上生态系统。

至关重要的是，BNB 被认为是唯一可能为用户提供全方位 Web 3 资产发行和分发敞口的代币 ( 历史原生持币收益率约为 15 - 20 % ) 。它基本上涵盖了所有层级的关键 Web 3 资产和领域：从交易所上市的蓝筹股，到中等市值的叙事性资产，再到 BNB Chain 上新兴的长尾代币。BNB 让用户能够直接参与整个加密技术栈的增长和价值，无缝连接 CeFi 和 DeFi。

在支持数字资产信托 ( DAT ) 的 Layer- 1 代币中，BNB 展现了非常强劲且经周期验证的表现，其年化价格涨幅一度高达约 113 %，超过了 ETH、BTC 和 SOL ( 数据来源见正文 ) 。对于机构投资组合而言，BNB 有望提供结构性脱钩和非对称的上行潜力。它能增强多元化，并提升多资产策略中的风险调整后价值收益。

迄今为止，BNB 在美国的有限投资市场正在开始改变：BNB 的数字资产信托/ETF 渠道以及在包括 Robinhood/Coinbase 在内的主流交易所的上市渠道已经启动。多样化的 BNB 计价金融产品，如 BNB 数字资产信托、ETF 和股息基金，将进一步帮助 BNB 释放传统金融 ( TradFi ) 的流动性并扩展其金融功能。此外，近期 CZ 获得的赦免向市场发出了一个强烈而积极的信号，为 BNB 在北美乃至全球扩大受欢迎程度和采用率提供了一个特殊的机遇窗口。

1 . BNB 概述

# 1 . 1 BNB 简介

BNB 是 BNB Chain 的原生代币，是该链的核心实用型和治理型代币。BNB 最初于 2017 年推出，现已发展成为一种高实用性、通缩型的代币，广泛应用于各种 Web 3 应用——从在 BNB Smart Chain 上支付 Gas 费，到验证者质押，再到参与链上治理。

除了 BNB Chain 本身，BNB 也被其他平台采用，作为实用型代币进行整合。例如，在币安交易所上，持有 BNB 的用户可以享受交易费折扣，并能参与如 Launchpool 和 Megadrop 等代币发行项目。这些链下用例与链上用途相结合，反映了 BNB 作为一个跨越去中心化和中心化生态系统的多场景 Web 3 代币，其作用日益增强。

BNB 的代币设计包含一个双重销毁机制，包括一个程序化的自动销毁 ( 基于链上活动和价格 ) 和一个实时的 BEP- 95 销毁 ( 销毁一部分 Gas 费 ) 。这些机制旨在持续、系统驱动地减少 BNB 的供应量，帮助使供应量与网络使用情况保持一致。BNB Chain 上的每一笔交易都通过根据实际经济活动按比例调整供应量，为网络的可持续性做出贡献，旨在维持使用量、容量和代币需求之间的平衡。

这种设计旨在确保随着 BNB Chain 使用量的增长，代币供应量会相应调整 ( 直至达到 1 亿 BNB 的固定上限 ) 。现有约 1 . 39 亿 BNB 代币已全部在市场上流通，迄今为止，随着供应量向其上限收缩，已有超过 6200 万 BNB 通过销毁被移除。这种透明、可预测的通缩模型增强了人们对 BNB 在生态系统中长期作用的信心。

# 1 . 2 BNB 的实用性

BNB 作为 Layer- 1 原生代币

BNB 是 BNB Chain 固有的数字资产，在多个层面上为 BNB Chain 提供动力。它被用作交易的 Gas 费，并作为验证者质押以保障网络安全的抵押品。持有者可以将 BNB 委托给验证者，作为帮助保护链安全的回报，获得协议奖励。BNB 还支持链上治理，允许质押者对协议升级和重要的生态系统提案进行投票。

它原生运行于 BNB Chain，这是一个高性能、与 EVM 兼容的区块链，目前正扩展为一个完整的三链架构：

BNB Smart Chain ( L 1) – 主要的执行层
opBNB ( L 2) – 为超快速交易的 dApp 优化
BNB Greenfield – 为新型 Web 3 原生应用提供动力的去中心化存储

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图片 1 ：BNB 丰富的生态系统及其行业领导的卓越表现

BNB 深度整合到 BNB Chain 的 DeFi 生态系统中，在 Aster ( 永续合约 DEX ) 、Venus ( 借贷 ) 、PancakeSwap ( DEX ) 和 Lista DAO ( 流动性质押/BNBFi ) 等协议中被积极用作抵押品、流动性和治理权益。根据 DeFiLlama 的数据，截至 2025 年 10 月 29 日，BNB Chain 的 DeFi 生态系统支持的总锁仓价值 ( TVL ) 约为 162 亿美元。根据 bnbchain.org 的数据，约有 2600 万 BNB 代币在链上质押，约占总供应量的 19 %。这些用例凸显了 BNB 的双重性质：它既是网络的燃料基础设施，也是 dApp 和不断增长的模块化 Web 3 技术栈中的宝贵资产。

总体而言，BNB Chain 上的 DEX 正在引领去中心化交易领域——尤其是 PancakeSwap——进一步突显了 BNB 在链上流动性及其生态系统发展中的主导地位。

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图片 2 ：根据 Blockworks Research 数据，BNB Chain 的 DEX 现货市场份额在所有 DEX 中最大

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图片 3 ：Aster 链上永续合约显著领先 Hyperliquid，推动 BNB Chain 实现突破

BNB 作为实用型代币：具有忠诚度计划的平台代币

BNB 的实用性延伸至在更广泛的生态系统中充当一种忠诚度代币。仅仅持有 BNB 就可以获得特殊计划和福利的参与资格。例如，BNB 持有者有资格通过 Launchpool 参与新代币发行，通过 Megadrop 和 HODLer 等计划获得空投，并享受 Binance Alpha 等其他社区奖励。这些社区成员权益鼓励参与者长期持有代币并在平台上进行互动。

持有者将获得新代币发行的独家参与权、各种代币赠品、可观的交易折扣以及其他福利，这使得 BNB 与典型的单一甚至双重用途代币区别开来。

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图片 4 ：BNB 实用性概览

# 1 . 3 行业格局

Layer- 1 格局

BNB 的广泛整合——从 PancakeSwap 等 DEX 到 RWA 代币化项目——展示了其作为基础设施的根深蒂固的作用，为链上金融和链下企业合作提供动力。这种生态系统的广度使 BNB 成为市场上最具运营相关性的代币之一——对于任何旨在参与整个 Web 3 经济的数字资产信托 ( DAT ) 来说都至关重要。

BNB Chain 被认为是 2025 年最强大的 Layer- 1 区块链之一，在用户参与度和网络活动等方面处于领先地位。其增长反映了散户采用、开发者势头和生态系统深度的强大结合。与以太坊、Solana、Base、AVAX、SUI 和 Aptos 等同行相比，我们认为 BNB Chain 在可扩展性和用户粘性方面表现出相对优势，展示了其在更广泛的 Web 3 生态系统中的战略价值。

BNB Chain 关键亮点 (2025 年 10 月 ) :

日活跃地址数排名第一 (10 月 13 日达到峰值 340 万 )
日 DEX 交易量排名第一 ( 约 190 亿美元/天，约占 61 . 25 % 的市场份额 )
所有 L 1 中活跃地址增长最快 (2025 年增长约 300 % )
活跃独立稳定币钱包地址数最多 ( 约 2000 万 )

( 数据来源：BscScan, Dune, DefiLlama, Blockworks Research, Visa, Nansen )

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图片 5 ：BNB Chain DEX 交易量创下新高，现领先其他链，周交易量峰值超过 1560 亿美元

CEX 格局

加密货币交易所的入口流量代表了 Web 3 生态系统的战略制高点，是新用户进入数字资产生态系统的主要门户。据报道，币安的 CEX 占据了约 55 % 的入口流量，成为大多数全球加密货币参与者的第一个接触点。处于这一流量中心的是 BNB，它历来将用户参与度转化为资产引擎——通过提供交易费折扣、早期 Launchpad 参与资格和生态系统奖励，将原始的入口流量转化为持续的流动性、网络效应和平台价值捕获。

这种设计具有战略意义。在交易所层面，入口流量是 Web 3 生态系统的需求流入。将网络使用与具有明确实用性和治理功能的原生代币联系起来，使得网络吞吐量和代币实用性能够共同扩展，将采用激励与市场参与结合起来。

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图片 6 ：Binance 占据约 50 % 的 CEX 现货市场份额，有望成为 Web 3 的主要门户

2 . BNB 代币经济模型

BNB 是程序化自平衡的。它在一个程序化设定的 1 亿代币上限下运行，由两个互补的机制——自动销毁 ( Auto-Burn ) 和 BEP- 95 ——进行管理，这两个机制会根据活动和价值流动，按季度和实时减少流通供应量。

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这两个机制共同永久销毁了超过 6400 万 BNB，占历史供应量的 31 . 8 % 以上。根据 2025 年 10 月 26 日约 1115 美元的 BNB 价格计算，这意味着价值约 720 亿美元的 BNB 已被销毁。该模型在设计上是机械性通缩的，作为一个供应调整系统，将代币发行与链上活动直接挂钩。随着使用量增加，协议会自动减少可用供应量——这是一个稳定价值并抑制代币过度流速的反馈循环。

这种结构将活动转化为平衡：使用得越多，其货币基础的自我修正就越多。当使用量和价格上涨时，更多的 BNB 被销毁，供应量收缩；当活动下降时，销毁率降低，供应量趋于稳定。这一设计原则使 BNB 的供应模型成为一个旨在实现长期平衡的稳定机制。

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图片 7 ：BNB 的价值平衡机制迄今已移除 30 % 以上的总供应量——累计销毁约 735 . 6 亿美元价值的 BNB

BNB 的所有权结构已演变为广泛的生态系统持有和使用。BNB 的持有量广泛分散在整个网络中：

**公众 ( 非关联方 ) **

约 66 – 67 % — 非关联的公众持有者 ( 在交易所 + 自我托管 )

**关联方 ( 基金会 / 交易所 / 关键人物 ) **

约 27 % — BNB 基金会销毁储备 ( 用于程序化销毁；不出售 )
约 4 – 5 % — Binance.com 财库 ( 用于运营流动性和托管 )
< 1 % — CZ 个人持股![] ( https://img-cdn.gateio.im/social/moments-d 344 b 9548 ca 74 f 82 ccdfb 1478 f 205 a 1 d )

图片 8 ：BNB 分布 - 去中心化且透明（约 67 % 公众；约 27 % 销毁；CZ < 1 %）

大约三分之二的供应量由非关联的公众持有者持有 ( 在交易所和自我托管中 ) ，而 CZ 的个人持股不到 1 %。Binance.com 的财库持有流通中 BNB 总量的大约 4 - 5 %。约 27 % 的流通 BNB 由 BNB 基金会持有，并被圈定用于程序化销毁 ( 不出售 ) ——这是一个透明的链上机制，随着时间的推移加强了 BNB 的通缩设计。此外，被标记的最大钱包是销毁/运营/托管钱包，而非控制性头寸，这表明内部人集中度低，分布更透明、去中心化和公平。

3 . 增长故事

# 3 . 1 BNB Chain 路线图与产品化

BNB Chain 正迈向“一个真正的全球去中心化金融体系”，这是一个预期中的高吞吐量、多链平台，专为机构级交易、全方位数字资产发行和真实世界资产整合而设计。当前路线图的目标包括：

20 000 transactions par seconde ( TPS )
Temps de confirmation finale du Bloc < 150 ms
Module natif de confidentialité Zero-Knowledge, pour soutenir le Règlement sécurisé et la confidentialité conforme, par exemple des transactions alimentées par des preuves Zero-Knowledge

Un exemple prometteur : à la mi-2025, Binance a lancé Binance Alpha, un programme d’incitation à la liquidité et aux builders, déclenchant une forte hausse de l’activité DEX sur la chaîne. Le volume de Trader DEX sur BNB Chain a brièvement dépassé 70 % du volume total de Trader Spot sur la chaîne, démontrant la profondeur de l’engagement potentiel des utilisateurs et développeurs de l’écosystème.

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Image 9 : Binance Alpha a provoqué une explosion du volume de Trader DEX sur BNB Chain

En regardant vers l’avenir, nous avons mis à jour les objectifs de la prochaine génération de BNB Chain ( pour 2026 et au-delà ) afin d’atteindre notre prochain jalon : offrir une expérience similaire à celle d’un CEX dans le développement du « système financier mondial décentralisé », au service de millions d’utilisateurs. Voici les fonctionnalités clés à venir :

Confirmation quasi-instantanée : vise à réaliser un temps de confirmation inférieur à 150 ms pour Trader, Échange et interactions
Débit de niveau Nasdaq : vise à dépasser 20 000 TPS pour des opérations complexes sur la chaîne
Machine virtuelle évolutive : vise à prendre en charge une exécution parallèle massive dépassant les limites actuelles de l’EVM
Confidentialité native : vise à faciliter efficacement les transferts et appels de Futures, tout en offrant une protection de la confidentialité conforme
Simplicité de niveau Web 2 et contrôle Web 3 : vise à offrir multi-Signature, rotation de Clé secrète, authentification transparente

Ces fonctionnalités clés constitueront ensemble une pile technologique modulaire de Trader, conçue pour l’émission, la découverte et le Règlement des Actifs numériques. Nous pensons que BNB Chain est bien placée pour devenir l’infrastructure de référence des marchés financiers sur la chaîne, et que BNB en est la composante essentielle.

# 3.2 Stablecoin, Paiement et adoption dans le monde réel

BNB permet aux utilisateurs d’interagir avec une large gamme d’Actifs Web 3 sur BNB Chain. Il évolue vers un Actif de Trader et de collatéral entièrement intégré, prenant en charge l’interaction avec les applications de Finance décentralisée, de Paiement et de tokenisation sur BNB Chain. BNB Chain est en tête mondiale en volume de Trader Stablecoin et en nombre d’utilisateurs actifs.

Les intégrations récentes ont renforcé la présence de BNB Chain dans les domaines suivants :

Actifs tokenisés à rendement et obligations d’État (, par exemple, collaborations avec Ondo Finance et Franklin Templeton )
Création d’un centre de liquidité Stablecoin via le déploiement et le pont inter-chaînes de Circle ( USDC )
Projets pilotes RWA liés aux plateformes de Trader, incluant Kraken xStocks et l’infrastructure de fonds tokenisés

Ces initiatives positionnent BNB comme un jeton utilitaire entièrement intégré, couvrant la Finance décentralisée, le Paiement et même la tokenisation d’applications du monde réel. Cette diversité d’utilisations montre que le rôle de BNB s’étend du secteur de niche de la cryptomonnaie vers des scénarios financiers et utilitaires grand public.

BNB Chain compte des milliers de projets couvrant la Finance décentralisée, le gaming, les social tokens et les NFT. À mesure que ces indicateurs progressent, l’importance de BNB croît en parallèle — il est l’unité de valeur qui circule dans toute l’économie. Les utilisateurs souhaitant participer à de nouvelles émissions de projets ou utiliser les dernières applications de Finance décentralisée sur BNB Chain ont généralement besoin de BNB.

BNB est au cœur du développement de la CeFi et de la Finance décentralisée. Cette position unique lui confère une demande soutenue et une base d’utilisateurs étendue. Avec l’adoption mondiale continue du Web 3, la polyvalence de BNB et sa conception déflationniste pourraient soutenir sa valeur à long terme, en corrélation avec la hausse de l’écosystème plutôt qu’avec les cycles spéculatifs.

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Image 10 : BNB Chain (BSC) est en tête et connaît la croissance la plus rapide du nombre de portefeuilles Stablecoin actifs sur les 5 dernières années

# 3.3 Déblocage du marché américain : catalyseurs structurels portés par la grâce accordée à CZ, les canaux BNB Digital Asset Trust/ETF et la cotation sur des plateformes grand public comme Robinhood/Coinbase

L’exposition limitée de BNB au marché américain commence à évoluer. Le lancement du BNB Digital Asset Trust ( DAT ), du BNB ETF et de la cotation sur des plateformes grand public telles que Robinhood et Coinbase offre aux participants américains des canaux indirects pour accéder à BNB via Fiat. On s’attend à ce que la clarté réglementaire dans les principales juridictions s’améliore et accélère l’adoption institutionnelle.

La grâce « totale et inconditionnelle » accordée à CZ ouvre une voie possible pour lever les restrictions imposées par le gouvernement américain dans les affaires antérieures concernant la « personne appropriée ». Cela représente une opportunité sans précédent pour les États-Unis et leurs participants d’adopter et de bénéficier de BNB Chain et de sa nouvelle hausse ; parallèlement, pour BNB Chain et BNB, c’est une chance d’accélérer l’intégration des développeurs et de se réengager dans l’intégration d’entreprise aux États-Unis, couvrant le Paiement, la conservation et l’infrastructure Web 3, au service de cette région historiquement sous-représentée et créant le prochain moteur de hausse de BNB Chain.

# 3.4 Diversification des produits BNB : offrir aux investisseurs plus larges des canaux pour participer à la hausse de BNB

Une pile de produits modulaires liés à BNB inclut des BNB Digital Asset Trust régionaux ( DAT ), des BNB ETF ( là où c’est autorisé ) et des fonds de Rendement BNB. Ils transforment la liquidité sur la chaîne en canaux de distribution réglementés. Chaque forme de produit lié à BNB a sa mission spécifique :

BNB Digital Asset Trust ( DATs ) — incluant BNB Network Company ( NASDAQ:BNC ) et potentiellement d’autres BNB DATs à venir — conçus pour les investisseurs recherchant des Rendement amplifiés ;
BNB ETF — actuellement en processus d’approbation réglementaire — pour les canaux brokers/conseillers en investissement enregistrés ( RIA ), offrant une liquidité de marché secondaire intrajournalière, reflétant la performance du prix du jeton BNB ;
Fonds de Rendement BNB — par exemple Hash Global BNB Yield Fund — conçus pour les institutions ne pouvant pas détenir directement des jetons mais pouvant investir dans des fonds générant du Rendement liés à BNB.

Grâce à une KYC/AML efficace, une gestion/audit indépendant et une divulgation d’informations standardisée, ces produits devraient réduire les frictions opérationnelles et élargir la base d’utilisateurs institutionnels et internationaux accessibles. Du BNB Digital Asset Trust au BNB ETF en passant par le fonds de Rendement BNB, cette gamme diversifiée de produits financiers BNB offre aux différents types d’investisseurs un éventail de choix sur le spectre liquidité/Rendement.

4. L’une des performances structurelles les plus fortes de l’histoire

# 4.1 BNB : performance supérieure validée par les cycles

Au fil de plusieurs cycles de Marché, BNB a démontré une performance structurelle supérieure constante par rapport aux blockchains Layer-1 comparables et aux Actifs numériques de référence. La hausse de sa valeur à long terme reflète une combinaison d’utilité fonctionnelle, de discipline d’offre programmée et d’intégration à l’échelle de l’écosystème.

Contrairement aux Actifs comparables dont la performance est généralement étroitement corrélée au Beta du Marché global, BNB affiche un comportement structurel de décorrélation. Même lors des Marché baissier ( 2018, 2022 ), BNB est resté relativement fort et a rapidement retrouvé de nouveaux sommets — illustrant la résilience, l’effet de compression du flottant et la demande persistante, des qualités que les gestionnaires de trésorerie devraient valoriser.

Nous pensons que la constance du prix de BNB — hausse avant les rotations narratives et absorption plus efficace de la Fluctuation — en fait une base idéale pour les produits structurés à long terme, notamment ceux générant des frais ou du Rendement potentiel.

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Image 11 : BNB surperforme les autres Actifs au fil de plusieurs cycles de Marché

# 4.2 BNB en tant qu’Actif stratégique

BNB n’est pas seulement conçu pour les utilisateurs natifs de la cryptographie, sa conception est également accessible aux novices sans expérience crypto. L’introduction de BNB peut améliorer significativement le rendement ajusté au risque ; par exemple, dans des modèles Testnet, ajouter 2 %–5 % de BNB à un portefeuille actions-obligations-matières premières standard fait passer le ratio de Sharpe de 0,95 à 1,25. Cela prouve l’efficacité de BNB comme allocation d’Actif alternatif — renforçant la diversification et capturant l’engagement Web 3 et le Rendement potentiel. Les conditions actuelles du Marché offrent une opportunité structurelle aux sociétés de gestion d’Actifs d’intégrer BNB comme Actif alternatif.

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Image 12 : Comparaison entre portefeuille traditionnel et portefeuille intégré BNB

BNB montre une capacité rare à se décorréler des tendances du Marché crypto plus large, restant fort même lors des corrections de BTC et des ajustements du Marché global. Cette indépendance structurelle est portée par le double moteur de BNB : utilité économique sur la chaîne et intégration aux plateformes centralisées. Contrairement aux Actifs qui fluctuent uniquement avec les cycles de liquidité macro, le prix de BNB tend à refléter l’utilisation réelle, la hausse de l’écosystème et la création de valeur — ce qui, selon nous, en fait un Actif fondamentalement différencié, avec une corrélation plus faible au Beta crypto spéculatif.

# 4.3 BNB comme Actif d’équilibre dans le trilemme des Actifs crypto

Dans le monde crypto, tout commence et finit par la nature de l’Actif. Contrairement aux Actifs traditionnels, les Actifs crypto sont programmables, combinables et intégrés à l’infrastructure, ce qui rend leur évaluation multidimensionnelle et les relie de façon unique à trois dimensions fondamentales : Economic Throughput (, Security ) et Liquidity ( — formant ensemble ce que nous appelons le Asset Trilemma ), une extension native du « trilemme de politique » macroéconomique dans le domaine crypto.

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BNB opère au sein du trilemme des Actifs crypto — nous considérons ces trois forces comme déterminantes pour la croissance et la pérennité du réseau.

Economic Throughput : efficacité du réseau à canaliser l’activité réelle des utilisateurs via Trader, Règlement et déploiement d’applications ;
Security : robustesse de la protection de ces activités via Consensus, validation et transparence ;
Liquidity : facilité et faible latence pour les participants à entrer, Se Déconnecter et Trader.

Selon notre expérience, la plupart des systèmes sacrifient une dimension pour une autre — les réseaux plus sécurisés sacrifient souvent l’Economic Throughput. L’architecture de BNB, via le Consensus PoSA ( et une accessibilité multi-plateforme profonde, vise à maintenir ces trois dimensions en quasi-équilibre.

L’utilité intégrée de BNB lui permet de passer d’un Actif passif à une porte d’entrée pour une participation active. Historiquement, les programmes d’engagement de plateforme de BNB ont offert des incitations significatives, surpassant de nombreux Actifs crypto grand public en termes d’engagement et de rétention des utilisateurs.

BNB offre intrinsèquement certains privilèges et opportunités :

Participation à des programmes exclusifs : les holders de BNB peuvent participer à des programmes, applications et gouvernance de l’écosystème. Les activités Launchpool, les airdrops et les votes de gouvernance sont des exemples d’avantages liés à la détention de BNB.
Récompenses intégrées pour les utilisateurs : de nombreuses initiatives sur BNB Chain visent à récompenser les holders et utilisateurs de BNB. Ces incitations signifient que, même sans hausse du prix, la détention à long terme de BNB apporte des bénéfices concrets.
Participation diversifiée via un seul jeton : détenir BNB offre une forme de participation étendue. Les utilisateurs peuvent simplement détenir BNB et l’Utiliser dans l’Emprunter, le Trader, le gaming, etc.

Cette dynamique renforce l’écosystème : plus de personnes détiennent BNB pour ces avantages, plus cela favorise la décentralisation et l’activité sur BNB Chain.

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Image 13 : Comparaison du trilemme des Actifs crypto

) 5. Points stratégiques

( # 5.1 L’écosystème BNB comme plateforme complète et efficace d’émission et de Trader d’Actifs Web 3

L’intégration de BNB sur les plateformes centralisées et décentralisées en fait le jeton de participation central de l’ère Web 3. Il combine infrastructure, accès et incitations, ce qui, selon nous, en fait un jeton utilitaire attractif pour une participation à long terme.

Points stratégiques de BNB :

Incitations de l’écosystème : BNB permet aux utilisateurs de participer à divers programmes de l’écosystème, qui ont historiquement offert des récompenses et incitations supplémentaires aux holders.
Jeton de participation central : BNB, en tant que jeton de participation central de l’ère Web 3, relie les utilisateurs à une large gamme d’applications blockchain et de communautés.
Modèle de valeur durable : l’utilité de BNB combinée à la déflation peut créer un modèle de valeur durable. L’augmentation de l’Utilisation entraîne plus de destruction et une demande accrue pour les programmes de participation, augmentant la valeur utilitaire.
Écosystème de soutien : l’écosystème BNB bénéficie de partenaires de capital-risque tels que YZi Labs, stratégiquement positionnés pour introduire des projets dès la phase de validation de concept, accompagner le financement et la distribution initiale, puis soutenir par la suite.

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Images 14 & 15 : BNB offre une exposition complète de bout en bout au cycle de vie de l’émission, de la découverte et de la participation aux Actifs Web 3 dans l’écosystème BNB

L’écosystème BNB, via ses partenaires de capital-risque (comme YZi Labs), offre une plateforme puissante, efficace et complète pour l’émission d’Actifs. Ces partenaires sont idéalement placés pour introduire des projets dès la validation de concept, les guider dans le financement et la distribution initiale, puis faciliter leur Trader mondial et la hausse de l’écosystème décentralisé via BNB Chain. En assurant la création de paires de Trader performantes ) via CEX ###, BNB devient l’un des centres d’émission d’Actifs les plus puissants et efficaces du Web 3.

En résumé, l’écosystème BNB intègre :

YZi Labs et autres partenaires de capital-risque : incubation initiale
BNB Chain : couche de déploiement centrale, hausse et utilité sur la chaîne
Plateformes de Trader : liquidité, Launchpool et Trader

pour construire un système complet offrant une exposition Web 3 full stack — émission, découverte et participation aux Actifs, le tout propulsé par l’écosystème BNB.

# 5.2 Rendement et accès de BNB : génération de Rendement natif supérieure, pouvant atteindre 15–20 % de création de valeur annuelle

Des mécanismes comme Launchpool continuent de stimuler le verrouillage massif de BNB et de générer des Rendement attractifs pour les utilisateurs, avec des pics historiques de 15–25 % de hausse annuelle. Cette dynamique réduit programmatiquement le flottant du jeton tout en renforçant la rétention des utilisateurs et la participation à l’écosystème, faisant de BNB un moteur puissant de valeur potentielle et de synergie de plateforme à long terme.

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Images 16 & 17 : Avec une hausse annuelle de 15–20 % et une intégration profonde à l’écosystème, BNB transforme la détention d’Actifs traditionnels en une participation plus efficace

Cette intégration multifacette fait de BNB un Actif unique et attractif pour une exposition Web 3 à long terme. Nos recherches montrent que parmi les principaux Actifs Layer-1, BNB est en tête en valeur économique. Historiquement, BNB a offert une hausse annuelle compétitive de 15–20 %, nettement supérieure à d’autres Actifs (, par exemple selon des données tierces, SOL environ 6,5 % / ETH environ 4,5 %, et nous pensons que ces deux derniers dépendent davantage de protocoles de staking externes ), ce qui met en avant la capacité supérieure de BNB en émission d’Actifs et en création de valeur.

Contrairement à Bitcoin ###, que nous considérons comme de l’or numérique (, et à Éther ), que nous considérons comme une infrastructure fondamentale (, nous pensons que BNB est mieux décrit comme une « plateforme technologique » de l’ère Web 3. Il combine une entrée d’écosystème inégalée via le flux massif de Binance CEX, une infrastructure robuste via BNB Chain, et un système de jeton opérationnel complet offrant des fonctionnalités utilitaires telles que Launchpool, Alpha, etc.

) 6. Conclusion : BNB vise à devenir le moteur de Trader le plus efficace de l’économie Web 3 mondiale

BNB combine accès, utilité et mécanisme programmé de stabilité des prix. Il offre aux holders un accès étendu à l’écosystème Web 3 et une utilité concrète dans de nombreuses applications, tandis que le mécanisme de destruction intégré vise à aligner l’offre à long terme sur l’activité du réseau.

BNB n’est pas seulement un jeton de plateforme — c’est un jeton d’infrastructure Web 3 qui :

Combine hausse sur la chaîne, incitations intégrées, accès à l’écosystème de premier plan et compression de l’offre à long terme.
Offre aux utilisateurs une exposition à l’ensemble du spectre d’émission et de distribution d’Actifs Web 3.
Couvre tous les niveaux d’Actifs et de domaines Web 3 clés : des Valeurs vedettes cotées sur les plateformes de Trader, aux Actifs narratifs de capitalisation boursière moyenne, jusqu’aux jetons émergents à longue traîne sur BNB Chain.

Alors que ETH ancre l’infrastructure de Finance décentralisée et BTC sert de réserve de valeur, BNB vise à devenir le moteur de Trader le plus efficace de l’économie Web 3 mondiale et un outil de configuration pour les investisseurs entrant dans le monde Web 3.

( À propos de YZi Labs

YZi Labs gère plus de 10 milliards de dollars d’Actifs à l’échelle mondiale. Notre philosophie d’investissement met l’accent sur l’impact — nous croyons que des résultats significatifs suivent naturellement. Nous investissons à tous les stades, en privilégiant les projets avec des fondamentaux solides dans le Web 3, l’intelligence artificielle et la biotechnologie.

Le portefeuille de YZi Labs couvre plus de 300 projets dans plus de 25 pays sur six continents. Plus de 65 sociétés du portefeuille ont déjà bénéficié de notre programme d’incubation. Pour en savoir plus, Suivre YZi Labs sur X.

Avertissement

Ce document est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement, juridique ou fiscal. Il ne constitue pas une approbation, une analyse ou une recommandation de tout Actif numérique, instrument financier, Actif, service, entité, émetteur ou toute personne, entité ou sujet. Il ne s’agit pas d’une offre de vente ou d’achat de tout Actif numérique, titre ou autre Actif. Les informations contenues dans ce document sont jugées exactes à la date de publication, mais peuvent être modifiées sans préavis. Les destinataires doivent effectuer leur propre diligence raisonnable et consulter des conseillers professionnels avant toute décision d’achat ou d’investissement. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. L’utilisation de ces informations se fait à vos propres risques.

Déclarations prospectives

Ce document contient des déclarations prospectives, y compris des prévisions, estimations et attentes concernant la performance future, l’adoption et les conditions de Marché de BNB et des technologies associées. Ces déclarations reposent sur des hypothèses et croyances actuelles, mais comportent des risques et incertitudes susceptibles d’entraîner des écarts significatifs avec les résultats réels. Les termes tels que « anticiper », « s’attendre à », « avoir l’intention de », « planifier », « croire » et autres expressions similaires identifient les déclarations prospectives. Toute mention de « hausse », « effet de réseau » ou « expansion de l’écosystème » reflète la scalabilité et l’adoption potentielles des technologies décentralisées, et non un mécanisme de rendement financier ou de partage de profits. Ces déclarations ne garantissent pas la performance future. Nous n’assumons aucune obligation de mettre à jour ces déclarations après la date de publication de ce document.

Principaux facteurs de risque

Les risques et incertitudes décrits ci-dessous ne visent pas à être exhaustifs. D’autres risques, y compris ceux actuellement inconnus ou jugés insignifiants, peuvent également avoir un impact négatif significatif.

Risque de perte : Investir ou acheter des Actifs numériques, ou des projets liés à la technologie de registre distribué (y compris les projets de Finance décentralisée), comporte des risques importants, y compris le risque de perte totale. Ce document ne tient pas compte des objectifs d’investissement, de la situation financière ou des besoins spécifiques de toute personne ; nous recommandons à chacun de consulter ses conseillers juridiques et financiers avant toute décision d’achat ou d’investissement.

Incertitude réglementaire : Les Actifs numériques et les projets associés sont soumis à des cadres réglementaires évolutifs et incertains à l’échelle mondiale. Les évolutions réglementaires futures peuvent imposer des restrictions ou obligations, affectant de manière significative l’exploitation, la liquidité et la valeur. Les autorités compétentes peuvent considérer l’Actif numérique comme un titre, une dérivation ou un autre produit réglementé, déclenchant des obligations de licence, d’enregistrement et de Conformité.

Risque juridique : Le non-respect des lois applicables peut entraîner des enquêtes, des amendes, des injonctions ou d’autres actions pouvant nuire à l’exploitation. De plus, la survenue de ces risques ou d’autres circonstances défavorables peut entraîner des poursuites civiles contre la société.

Risque de cybersécurité et technologique : Les Actifs numériques peuvent être définitivement perdus en cas d’attaque réseau, de fuite de Clé privée, de phishing, de malware ou de défaillance de conservation. Les défauts de codage ou de conception dans les protocoles ou Futures peuvent être exploités, entraînant des comportements inattendus, des pertes de fonds ou des échecs de gouvernance. Les Actifs numériques peuvent être exposés à des attaques 51 %, des attaques Sybil ou d’autres menaces au niveau du Consensus.

Risque opérationnel et commercial : Un volume de Trader élevé ou des interruptions réseau peuvent entraîner des retards de Règlement, une hausse des frais de gas/Trader ou nuire à la fonctionnalité. Les défaillances des fournisseurs cloud, des opérateurs de Nœud, des dépositaires ou des protocoles de Finance décentralisée intégrés peuvent affecter l’exploitation. Les améliorations du réseau peuvent échouer, introduire des erreurs ou provoquer des divisions de l’écosystème (ex : hard fork).

Risque de Fluctuation du Marché et de liquidité : Les prix des Actifs numériques sont sujets à des Fluctuation violentes et imprévisibles, pouvant entraîner des pertes importantes. Il peut ne pas y avoir suffisamment d’acheteurs ou de market makers pour assurer un Marché de Trader actif, limitant les possibilités de Se Déconnecter. Les plateformes de Trader et les dépositaires peuvent subir des faillites, des fraudes, des fuites de données ou des défaillances opérationnelles, affectant l’accès ou la propriété des Actifs. Les valorisations peuvent dépendre de Marché non réglementés, entraînant manipulation des prix, découverte de prix non fiable ou perte soudaine de valeur.

Risque de gouvernance et de modèle économique du jeton : Le vote basé sur les jetons peut être sujet à la manipulation ou à la concentration, permettant à une minorité d’exercer un contrôle excessif. Les plans d’émission de jetons peuvent diluer la valeur ou changer en raison de la gouvernance du réseau ou de circonstances imprévues. Les droits de gestion peuvent être abusés, exploités ou perdus, affectant la fonctionnalité du jeton ou la sécurité des fonds.

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