Minute du matin : Coinbase pulvérise les bénéfices du T3 malgré un marché Crypto en Sideways.

Le hub d'art, de mode et de divertissement de Decrypt.

Découvrez SCENE

Morning Minute est une newsletter quotidienne écrite par Tyler Warner . Les analyses et opinions exprimées sont les siennes et ne reflètent pas nécessairement celles de Decrypt. Abonnez-vous au Morning Minute sur Substack *.

GM!

Les principales nouvelles d'aujourd'hui :

• Les grandes cryptos chutent de 2 à 3 % après que Powell a déclaré qu'une réduction des taux n'était pas certaine en décembre
• Un sénateur américain affirme que Binance a aidé au lancement de TRUMP pour le pardon de CZ
• Coinbase écrase les bénéfices avec 1,9 milliard de dollars de revenus ; Armstrong joue avec la mention des marchés
• MSTR dépasse les bénéfices avec 2,8 milliards de dollars de profit, détient 640 808 BTC
• Token Works annonce REKTSTR comme première stratégie ERC20

📈 Coinbase écrase les bénéfices du T3, les revenus de transaction explosent

La plateforme d'échange de cryptomonnaies Coinbase a écrasé ses bénéfices du troisième trimestre.

Et maintenant, elle se retrouve à surpasser Bitcoin en 2025.

📌 Que s'est-il passé

Coinbase a annoncé ses résultats du troisième trimestre hier après la fermeture du marché, dépassant les attentes.

Principaux enseignements :

• Revenus de 1,9 milliard de dollars (~55 % d'une année sur l'autre), dépassant le consensus d'environ $200M
• Revenu net 433 millions de dollars (477 % d'une année sur l'autre)
• Les revenus des transactions ont atteint $1B (+83% en glissement annuel), un changement démographique entraîné par les flux institutionnels et le trading à haute fréquence.
• Les utilisateurs transactionnels mensuels (MTUs) ont atteint 12,6 millions, dépassant les attentes et inversant le déclin du trimestre précédent.
• Couche de base (la chaîne Layer-2 de l'entreprise) a atteint un EBITDA ajusté positif pour la première fois
• Orientation à l'avenir : Coinbase prévoit un chiffre d'affaires pour le quatrième trimestre dans la plage de 2,2 milliards de dollars à 2,3 milliards de dollars, en supposant un volume de transactions quotidien moyen dans la plage $300B et des vents porteurs modestes sur les prix des cryptomonnaies.

Coinbase a également acheté ~$300M de Bitcoin au troisième trimestre.

🗣️ Ce qu'ils disent

“Nous accélérons les paiements grâce à l'adoption des stablecoins, que nous prévoyons de continuer compte tenu des vents favorables politiques et de l'adoption continue des institutions financières et des entreprises pour leurs besoins de paiement et de trésorerie.” - Lettre aux actionnaires de Coinbase

Nous avons connu un bon T3 chez Coinbase :

• Revenus significatifs et EBITDA ajusté positif

• Poursuite des progrès sur notre vision de Everything Exchange

• Force notable à travers les produits dérivés

Voici un aperçu rapide de nos résultats financiers du troisième trimestre :

— Brian Armstrong (@brian_armstrong) 30 octobre 2025

🧠 Pourquoi c'est important

Coinbase a quelques facteurs en sa faveur en ce moment : la volatilité, la demande institutionnelle, l'adoption des stablecoins et des évolutions réglementaires favorables.

En développant cela :

• Une volatilité accrue des actifs numériques en juillet et un fort intérêt institutionnel ont contribué à la hausse des revenus des transactions.
• Ils voient l'importance croissante des stablecoins pour les paiements et l'utilisation des trésoreries, disant qu'ils anticipent une croissance continue de l'adoption des stablecoins soutenue par des “vent arrière politiques” et la demande institutionnelle/corporative.
• Les volumes de trading et les revenus ont bénéficié d'une envolée des cryptomonnaies liée à des développements macroéconomiques et à des changements réglementaires favorables.

De plus, leur Base L2 continue de briller et de générer des revenus significatifs pour l'entreprise.

C'est une combinaison forte.

Et ils en auront besoin, avec de plus en plus de grandes banques et d'institutions entrant dans le jeu de la crypto ( garde, trading et plus ).

Mais peut-être que cela devient un vent arrière pour Coinbase également, avec leur offre de crypto-en-service qui commence à décoller.

Plus Coinbase est fort, plus l'action COIN est attrayante par rapport aux grandes cryptos ( même au Bitcoin ).

Beaucoup de ceux qui explorent juste l'espace seront attirés par les revenus et les fondamentaux que COIN offre ). Et il a surperformé Bitcoin depuis le début de l'année.

Si cette tendance se poursuit, attendez-vous à davantage de capitulation hors des jetons crypto et vers les pelles et les pioches (COIN stock).

🌎 Macro Crypto et Memes

Quelques titres Crypto et Web3 qui ont attiré mon attention :

• Les principales cryptomonnaies sont en baisse de 1 à 3 % après une forte chute post-FOMC hier ; BTC -3 % à 110,100 $, ETH -3 % à 3,900 $, BNB +1 % à 1,120 $, SOL -2 % à $192
• ZEC(+2%) et AERO (+2%) ont mené les principaux mouvements.
• 870M+ ont été liquidés du marché crypto hier après la chute du Bitcoin à 106 000 $, entraînant de nombreux altcoins à la baisse de 5-10%+
• Le sénateur Chris Murphy a allégué que Binance a aidé à coordonner le lancement du memecoin Trump en échange du pardon de CZ ( également présenté dans le WSJ)
• Coinbase Q3 a dépassé les revenus avec ~1,9 milliard de dollars, les revenus des transactions dépassent $1B
• Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a également mentionné plusieurs mots-clés provenant des marchés de prédiction, soulevant des préoccupations concernant l'intégrité du marché.
• Stratégie (MicroStrategy) T3 a rapporté ~2,8 milliards de dollars de bénéfice au T3 malgré un BTC plus faible; trésorerie >$68B BTC (640,808 BTC)
• Drake & Adin Ross ont été poursuivis, la class action alléguant des promotions trompeuses pour le casino crypto Stake
• Western Union a demandé l'enregistrement de la marque WUUSD pour sa stablecoin

Dans les Trésoreries d'entreprise / ETF

• Les ETF Bitcoin ont enregistré des sorties nettes de 488,4 millions de dollars jeudi, avec des sorties de 184,2 millions de dollars pour l'ETH.

Dans les mèmes

• Les leaders des memecoins sont principalement en rouge ; DOGE -2%, Shiba -1%, PEPE -3%, PENGU -8%, BONK -2%, TRUMP -1%, SPX -7%, et FARTCOIN -7%
• LAB (+80%), pippin (+69%) et jelly jelly (+23%) ont conduit les principaux mouvements de mèmes ; MACHINES +88x en tête des principaux mouvements.

💰 Token, Airdrop & Suivi de Protocole

Voici un récapitulatif des principales nouvelles concernant les tokens, les protocoles et les airdrops de la journée :

• Monad a terminé son événement de révélation d'airdrop de 3 jours, il ne reste plus qu'à attendre le TGE pour que la réclamation soit active.
• Yeet a atteint $800M en volume de vie jeudi

🚚 Que se passe-t-il dans les NFT ?

Voici la liste d'autres titres notables de la journée dans les NFT :

• Les leaders des NFT étaient de nouveau en baisse aujourd'hui ; Punks -3% à 38 ETH, Pudgy -10% à 6,25, BAYC -3% à 6,67 ETH ; Hypurr's -9% à 1 000 HYPE
• Aucun mouvement notable
• Les stratégies NFT ont annoncé le lancement de REKTSTR, qui achètera des tokens REKT au lieu des NFTs et les listera 1,2x plus haut
• Yuga Labs a vendu en intégralité une édition limitée de la drop Voyager's Boximus via Amazon
• Un CryptoPunk 3D vendu pour 49,99 ETH