Le gel du gouvernement américain marque une pause, les quatre grands événements économiques de cette semaine pourraient décider de la bataille pour atteindre 110 000 dollars en Bitcoin

Jusqu’au 11 novembre 2025, le prix du Bitcoin s’est stabilisé au-dessus de la barre des 106 000 dollars, avec une hausse quotidienne de plus de 4 %, principalement grâce à l’adoption par le Sénat américain du projet de loi mettant fin à la paralysie gouvernementale de 40 jours. Cette semaine, le marché sera marqué par une série de discours intensifs de responsables de la Réserve fédérale, la publication des données sur les demandes initiales d’allocations chômage, ainsi que les indices des prix à la consommation (CPI) et des prix à la production (PPI), quatre événements économiques clés. Ces facteurs constituent ensemble des variables déterminantes pour que le Bitcoin puisse franchir la barre des 110 000 dollars. Les analystes soulignent que la résonance entre les données macroéconomiques et les signaux politiques pourrait déclencher une nouvelle phase de direction pour le marché des cryptomonnaies.

Effets immédiats du dénouement de la paralysie gouvernementale sur le marché

La plus longue paralysie gouvernementale de l’histoire des États-Unis, d’une durée de 40 jours, a pris fin officiellement le 10 novembre, lorsque le Sénat a adopté le projet de loi budgétaire avec un vote de 60 contre 40. Cette percée politique a immédiatement provoqué une réaction en chaîne sur le marché des cryptomonnaies : le Bitcoin a rapidement rebondi de son point bas à 101 800 dollars en six heures, atteignant un sommet à 106 900 dollars, avec une augmentation de 128 milliards de dollars en capitalisation en une seule journée. Par ailleurs, l’indice de peur et de cupidité des cryptomonnaies est passé de 35 à 68, indiquant un changement d’émotion du marché, passant de la panique à une position plus neutre.

Les effets négatifs accumulés durant la blocage se dissipent rapidement. Les données montrent qu’au cours des 8 jours de la paralysie, les flux nets sortants du ETF Bitcoin spot ont atteint 2,1 milliards de dollars, tandis que le jour de la fin de la paralysie, 730 millions de dollars ont été réinvestis. Ce retournement de flux confirme que la levée de l’incertitude politique a stimulé les actifs risqués. Il est également notable que le nombre de contrats à terme Bitcoin ouverts sur le Chicago Mercantile Exchange (CME) a augmenté de 12 %, indiquant que les investisseurs institutionnels réajustent leurs positions longues.

Rôle clé des signaux de changement de politique de la Fed

Les discours intensifs des responsables de la Fed cette semaine seront une fenêtre essentielle pour interpréter l’orientation future de la politique monétaire. Sept responsables, dont le président de la Fed de New York, John Williams, et le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, prendront la parole successivement, avec une attention particulière portée aux déclarations concernant la relance du programme d’assouplissement quantitatif (QE). Le président de la Fed, Jerome Powell, a récemment indiqué qu’il « élargirait rapidement le bilan de la banque centrale », ce qui est perçu par le marché comme une indication claire d’un nouveau cycle de QE.

Les données historiques montrent une corrélation positive significative entre l’expansion du bilan de la Fed et le prix du Bitcoin. Lors des cycles de QE de 2020-2021, chaque augmentation de 1 trillion de dollars dans le bilan de la Fed était associée à une hausse d’environ 220 % du prix du Bitcoin. Si les discours des responsables renforcent davantage les attentes de relance, cela pourrait injecter de nouvelles liquidités dans le marché des cryptomonnaies. Actuellement, les contrats à terme sur les fonds fédéraux indiquent que la probabilité d’une baisse de taux en décembre est passée de 35 % à 52 %, ce qui pourrait agir comme un catalyseur pour une percée du Bitcoin.

Analyse de la sensibilité du marché aux données d’inflation et d’emploi

Jeudi, la publication des données du CPI d’octobre sera l’un des indicateurs économiques les plus suivis cette semaine. Le consensus prévoit une légère baisse du taux d’inflation annuel à 2,8 %, contre 3,0 % en septembre. Si les chiffres réels s’avèrent inférieurs à ces prévisions, cela pourrait renforcer la justification d’une réduction anticipée des taux par la Fed. Sur le plan technique, la corrélation du Bitcoin avec le CPI sur 90 jours est récemment devenue négative (-0,3), indiquant qu’en période de baisse de l’inflation, le Bitcoin commence à jouer un rôle de refuge plutôt que de risque.

Les données sur les demandes d’allocations chômage, également suspendues durant la paralysie, seront de nouveau publiées cette semaine. Si le nombre de demandes dépasse 250 000, cela pourrait être perçu comme un signe de ralentissement économique, renforçant la demande de Bitcoin comme actif refuge. Par ailleurs, le PPI, qui précède généralement le CPI, présente une volatilité plus grande. Une baisse significative du PPI par rapport aux attentes pourrait confirmer la tendance à la baisse de l’inflation, créant un environnement favorable aux actifs risqués.

Analyse technique et niveaux clés du prix du Bitcoin

Du point de vue de l’analyse technique, le Bitcoin se trouve à un carrefour critique. Sur le graphique hebdomadaire, le prix a réussi à maintenir le support psychologique à 105 000 dollars, qui coïncide également avec la moyenne mobile à 50 jours. La résistance majeure se situe à 110 000 dollars, correspondant au sommet historique d’octobre et au retracement de Fibonacci de 0,786. En cas de dépassement de cette résistance, le prochain objectif se situerait à 115 000 dollars.

Les données du marché des dérivés confirment cette tendance. Le ratio Put/Call des options Bitcoin est passé de 0,85 à 0,62, témoignant d’un affaiblissement du sentiment baissier. Le taux de financement des contrats à terme est revenu à un niveau neutre, ce qui indique une réduction de l’effet de levier. Par ailleurs, les données on-chain montrent une augmentation de 17 adresses détenant plus de 1000 Bitcoin cette semaine, ce qui est souvent considéré comme un signe haussier, car ces « baleines » accumulent.

Conclusion

La tentative du Bitcoin de dépasser la barre des 110 000 dollars se jouera dans un contexte où plusieurs facteurs macroéconomiques s’entrelacent. La fin de la paralysie gouvernementale a fourni une impulsion initiale, tandis que les attentes concernant la politique de la Fed et les données d’inflation seront des éléments déterminants. Dans un contexte où le système financier traditionnel est mis à l’épreuve, le Bitcoin continue de démontrer sa valeur en tant qu’outil de couverture macroéconomique.