SOL est-il déjà au fond ? Les données multidimensionnelles révèlent la véritable situation de Solana.

Au troisième trimestre 2025, Solana présente une histoire à deux facettes : en surface, le reflux des mèmes apporte un refroidissement, mais les fondamentaux deviennent de plus en plus solides, la TVL augmente de 26 %, 稳定币供应增长三fold, 技术升级持续advance. Cet article est tiré de blocmates Time to Call the SOL Bottom ?, compilé et écrit par Dingdang, Odaily. (Synopsis : Guide de lancement de jeton pour les constructeurs de Solana : J’ai trouvé la seule plateforme qui ne coupe pas les poireaux) (Supplément de contexte : Western Union a annoncé l’adoption de Solana en tant que chaîne de stablecoins et l’émission d’USDPT comme principal jeton en circulation) Le troisième trimestre de 2025 est une « histoire à deux faces sur la même chaîne » pour Solana. À première vue, la « marée descendante des mèmes » a apporté une vague d’effets de refroidissement évidents : les adresses actives quotidiennes ont diminué et la domination des utilisateurs a progressivement été érodée par les concurrents. Sous la surface, cependant, les fondamentaux de cette chaîne deviennent plus solides. L’équipe principale de Solana a maintenu une fréquence élevée d’itérations pour continuer à faire progresser l’une des feuilles de route technologiques les plus ambitieuses de l’industrie de la cryptographie ; Dans le même temps, sa TVL a augmenté de plus de 26 % au troisième trimestre, et l’offre de stablecoins a presque triplé depuis le début de l’année. Ce rapport triera systématiquement les mises à niveau technologiques de base qui définissent l’avenir de Solana (telles que Alpenglow, Agave), analysera en profondeur les performances des données on-chain, la santé des applications écologiques, et résumera nos points de vue clés sur la façon dont Solana peut consolider sa position en tant que « chaîne publique haute performance par défaut ». Alors que la plupart des utilisateurs de la plate-forme sont occupés à chasser les derniers mèmes mèmes, l’équipe principale de @solana a poussé une ambitieuse voie de mise à niveau au niveau du système. Il ne s’agit pas d’un bricolage d’une seule mesure, mais d’un ensemble d’ingénierie système visant à améliorer globalement les performances du réseau, la sécurité, la décentralisation et l’expérience utilisateur. Ces mises à niveau peuvent être divisées en trois grandes catégories. Catégorie 1 : Moteurs de base (consensus et client) Il s’agit d’une refonte fondamentale du « moteur » Solana dans le but d’améliorer les performances, la vitesse et la sécurité au niveau le plus élémentaire. Voici une excellente visualisation pour en savoir plus sur l’écosystème de jalonnement actuel si vous êtes curieux. Catégorie 2 : Autoroutes du réseau (débit et efficacité) L’objectif de cette partie est d’élargir la « voie » du réseau après avoir amélioré les performances sous-jacentes, et d’optimiser la planification du trafic afin qu’il puisse supporter des charges plus élevées à l’avenir sans encombrement. Si vous voulez que les utilisateurs institutionnels fassent vraiment partie de la chaîne à l’avenir, alors une faible latence et une expérience stable sont la base, et non l’option. La troisième catégorie : les destinations (nouvelles capacités de l’écosystème et de la couche applicative) Ce type de mise à niveau s’adresse aux développeurs et aux utilisateurs finaux les plus directs, visant à fournir plus de nouvelles fonctions, à prendre en charge de nouveaux types de formulaires d’application et à améliorer encore le niveau de décentralisation de la chaîne. En d’autres termes, c’est le module qui permet aux « chaînes d’en faire plus ». L’impact réel des améliorations technologiques Du point de vue pratique de l’utilisation : · Alpenglow : En dessous de la vitesse de confirmation finale de 150 ms, les utilisateurs particuliers peuvent utiliser des applications DeFi, de jeux ou de micropaiement à haute fréquence sur la chaîne, avec des performances approchant les 100 ms de Binance et les 200 ms d’Aptos. Firedancer : La puissance potentielle de plus de 1 million de TPS est beaucoup plus élevée que celle d’Ethereum et de son L2 (comme OP environ 2k TPS), les 300 000 TPS de Sui et les échanges centralisés (Coinbase culmine à environ 500 000 TPS). Il réduit également considérablement le risque systémique de défaillance d’un seul client (le Geth d’Ethereum représente toujours 60 % des nœuds). Améliorations de l’espace de bloc, atténuation de la congestion et optimisation de la taille des transactions : améliorez l’expérience globale lors de l’utilisation des chaînes, en permettant des microtransactions plus granulaires, des ICO (telles que $PUMP) et des transactions rapides, tout en réduisant les échecs dus à la congestion. Décentralisation et réduction des coûts des nœuds : les utilisateurs disposant de seuils techniques inférieurs peuvent également exécuter des nœuds, améliorant ainsi la sécurité et la décentralisation de l’ensemble du réseau. ZK et prise en charge de la confidentialité : fournit une base conforme, privée et sécurisée pour l’accès des utilisateurs RWA et institutionnels. BAM (Fair Trade, MEV-Resistant) : Garantit l’équité des transactions et protège les utilisateurs contre les pertes MEV, rapprochant l’expérience on-chain de l’environnement prévisible et à faible coût de CLOB. ACE (Multi-Collateral Liquidity) : Approfondir davantage le marché des capitaux DeFi, lui permettant de concurrencer des plateformes telles qu’Aave et d’héberger des instruments financiers plus complexes. PUMP ICO : Vérification des stress tests on-chain En juillet 2025, l’ICO de Pump.fun est devenu un véritable « stress test » pour tester les performances de Solana. @pumpfun réalisé respectivement 500 millions de dollars et 100 millions de dollars via des échanges on-chain et centralisés en seulement 12 minutes, ce qui correspond à des valorisations allant jusqu’à 4 milliards de dollars. Au cours de cette période, 3 878 investisseurs ont conclu de manière transparente des souscriptions sur les DEX de Solana tels que Raydium et Jupiter, tandis que certains EXEX (tels que Bybit) ont été bloqués en raison de multiples défaillances de l’API, et environ 2 500 utilisateurs qui ont confirmé leurs contributions n’ont pas été en mesure de passer des ordres à temps en raison de retards dans l’API et ont été contraints de les rembourser. Cela signifie-t-il que nous voyons une possibilité à l’avenir où les performances des blockchains décentralisées commencent à inverser les échanges décentralisés ? Alors, où se trouve actuellement Solana ? La vérité révélée par les données À partir des données, alors que les traders passent de la spéculation sur les mèmes aux contrats perpétuels, la mesure des bénéfices on-chain de Solana a un impact clair : les frais on-chain en pourcentage de la capitalisation boursière de SOL ont chuté de plus de 60 % depuis le sommet de juillet. Dans le même temps, bien que les stablecoins soient constamment discutés avec Wall Street au Capitole, les acteurs dominants restent Ethereum et Tron, et Solana est au « deuxième échelon » avec des chaînes telles que Base, BSC et Arbitrum. La poursuite du démantèlement de l’action TVL du stablecoin révèle qu’Ethereum et Tron ont presque dominé au cours des derniers trimestres, tandis que certaines chaînes d’applications émergentes telles que @Plasma ont commencé à se faufiler dans ce paysage. Néanmoins, Solana offre toujours un environnement rapide, peu coûteux et liquide pour l’USDC, ce qui explique peut-être pourquoi Western Union a choisi de créer une activité de stablecoin sur Solana. « Expérimental » sera l’un des thèmes centraux de ce rapport, et cet esprit se reflète également dans l’écosystème des stablecoins : de nouveaux projets érodent progressivement la domination de l’USDC, apportant plus de concurrence au paysage des stablecoins Solana. Quels sont les acteurs écologiques qui sont à l’origine de la croissance de la chaîne ? Du point de vue de la croissance de la TVL, les produits de jalonnement ont été un point positif absolu dans les applications Solana au troisième trimestre, le staking SOL et les produits @Sanctumso fournis par Binance et Bybit enregistrant une croissance de plus de 50 % au troisième trimestre. En revanche, les produits DEX, DeFi et d’infrastructure, ainsi que la TVL, ont également augmenté, mais tous n’ont pas réussi à dépasser l’augmentation de 28 % de SOL - ce qui signifie qu’en termes de SOL, ces catégories étaient dans le passé.