D'un point de vue de la localisation du Bitcoin, les perspectives futures : la mission révolutionnaire de BTC est terminée, le capital se retire et se tourne vers la tokenisation des actifs.

Le Bitcoin a été considéré comme le point de départ d'une révolution financière, passant de symbole de rébellion et d'arme anti-réglementaire à un actif mondial de plusieurs trillions. Cependant, avec l'ouverture des actifs de tokenisation dans différents pays et la mise à niveau complète des infrastructures financières, le capital s'éloigne lentement du Bitcoin.

Le chercheur @PillageCapital, dans un article intitulé « La grande fuite des cryptomonnaies : pourquoi les fonds quittent Bitcoin », estime que Bitcoin a accompli sa mission historique. Ce n'est plus la solution ultime, mais plutôt un « bélier » d'une époque révolue. La prochaine véritable narration dominante s'est déjà tournée vers la vague de tokenisation des actifs réels.

La torche de la rébellion d'antan : comment Bitcoin est devenu un « bélier financier » ?

@PillageCapital En partant de la naissance du Bitcoin, il souligne que son apparition n'est pas destinée à l'efficacité, mais à la survie.

Des années 1990 aux années 2000, plusieurs monnaies numériques ont été facilement détruites par les gouvernements en raison de leurs faiblesses centralisées, l'exemple typique étant l'E-gold, qui était populaire en raison de son anonymat, de sa commodité et de ses caractéristiques transfrontalières. Cependant, cette plateforme, qui comptait 5 millions d'utilisateurs et un volume d'échanges annuel de 2 milliards de dollars, a disparu après les actions d'application de la loi des autorités de régulation en 2005.

Satoshi Nakamoto a vu un défaut fatal, c'est pourquoi il a créé un système décentralisé qui ne peut pas être détruit et qui ne peut pas être arrêté par l'application de la loi :

Bitcoin n'a jamais été l'avenir de la monnaie, mais plutôt une arme contre le blocus des États, un bélier pour briser le monopole financier.

Illusion nécessaire : comment le Bitcoin est-il devenu une révolution populaire ?

L'utilisation précoce de Bitcoin était un acte politique, télécharger un portefeuille, scanner un code QR, permettait des paiements instantanés sans banque et sans régulation. C'était la première fois que les gens ressentaient le choc de la “monnaie libre”, cette narration rebelle, combinée à l'effet de réseau et au cycle de valeur auto-renforçant, a poussé Bitcoin à s'étendre constamment.

Des discussions animées sur Reddit à des collectes de fonds en direct lors de grands salons, en passant par l'obligation pour les institutions et les régulateurs de s'impliquer, y compris la demande d'ETF par BlackRock, les entreprises utilisant des obligations d'entreprise pour acheter du BTC, et la proposition du président de considérer le Bitcoin comme réserve nationale :

Ce mécanisme de lancement est parfait, en investissant dans une entreprise, en publiant, en faisant la promotion, en débattant et en guidant de nouveaux utilisateurs, cela augmente directement la valeur des jetons dans votre portefeuille et celui de vos amis, cette rébellion peut vous rapporter des récompenses.

Cependant, l'auteur pense que tout cela n'est qu'une illusion, alors que le Bitcoin continue de croître après chaque répression réglementaire et chaque reportage négatif, tout le monde semble croire que cette “monnaie magique sur Internet” est vraiment la destination.

La fin de l'ère des monopoles : Bitcoin n'est plus le seul choix

La plus grande barrière de protection du Bitcoin n'est jamais l'efficacité, mais plutôt le « monopole ». À une époque où la réglementation financière est stricte et où les canaux de paiement sont obsolètes, il n'y a qu'un seul chemin pour numériser la valeur ou obtenir une véritable liberté financière : celui du Bitcoin.

Aujourd'hui, la situation a changé : les produits financiers tels que les actions américaines, les obligations américaines et l'or commencent à se diriger vers la tokenisation, la tokenisation des monnaies fiduciaires ( jetons stables ) avec une capitalisation de plusieurs centaines de milliards, les banques intégrant des jetons stables, et des échanges comme Coinbase intégrant des services bancaires.

L'auteur prend l'exemple de la migration de l'USDT : « USDT a été émis sur Bitcoin, mais par la suite, en raison des frais de transaction et de la disponibilité, il a été transféré sur Ethereum, puis sur Tron. »

Les entreprises comme les stablecoins n'ont aucune loyauté envers aucune chaîne, elles considèrent la blockchain comme un canal jetable, les actifs et les émetteurs sont ce qui compte.

Par conséquent, lorsque davantage de canaux disponibles et compétitifs apparaissent, le Bitcoin perdra son monopole et son pouvoir de tarification.

(Personne ne se soucie de votre chaîne : après l'intégration verticale de niveau entreprise L1, y a-t-il encore de la place pour Ethereum et L2 ? )

Réalité technique : Bitcoin n'a jamais été un bon système de paiement.

En même temps, Bitcoin présente de nombreux défauts techniques depuis des années, notamment :

Adresse difficile à retenir, facile à transférer par erreur ou à perdre

Les frais de transaction sont instables, ayant atteint plusieurs centaines de dollars.

Le portefeuille présente souvent des retards de transaction et n'affiche pas le solde.

La complexité des transferts et des opérations inter-chaînes peut entraîner des erreurs.

Il est ironique de constater que ce ne sont pas les protocoles décentralisés qui améliorent l'expérience utilisateur, mais plutôt des institutions centralisées telles que Coinbase et Binance, qui s'appuient sur des mécanismes Web2 comme les mots de passe, la récupération de compte et le service client pour étendre l'utilisabilité de BTC. Il est difficile d'imaginer que Bitcoin n'a finalement pas réussi à remplacer les services financiers qu'il prétendait remplacer.

Les récompenses ne dépassent plus : le risque élevé n'a pas apporté de haute récompense, mais a plutôt entraîné un retard général.

En regardant ce cycle de quatre ans, les récompenses du Bitcoin ont été surpassées par de nombreux produits financiers traditionnels.

Les investisseurs ont subi des pressions réglementaires, des attaques de hackers, divers types d'escroqueries et de sites de phishing, des effondrements d'échanges, des fluctuations violentes, et au final, ils ont sous-performé un indice boursier technologique.

En termes d'offre et de demande, les vieux géants des baleines ont besoin de liquider chaque mois pour subvenir à leurs besoins, tandis que les nouveaux fonds conservateurs des ETF n'investissent que 1 % à 2 % : « Ces maigres fonds doivent faire face à la vente implacable des premiers détenteurs, aux frais de transaction des échanges, aux jetons frauduleux et aux attaques de hackers pour à peine maintenir le prix sans baisser. »

L'époque où l'on pouvait réaliser d'énormes profits en contournant la régulation est révolue.

Écosystème crypto en stagnation : les développeurs se tournent vers l'IA, manque d'innovation

En ce qui concerne les avancées technologiques, il semble que les développeurs aient également senti que l'aura de la technologie de pointe n'est plus aussi brillante et que les prix stagnent, avec une activité redescendue au niveau de 2017, de nombreux jeunes ingénieurs se tournant vers des domaines tels que l'IA et la robotique.

Nombre de propositions des développeurs chaque semaine dans chaque écosystème

Aujourd'hui, le code Bitcoin est difficile à mettre à niveau, la vitesse de développement central ralentit. Sans nouvelles applications, sans itérations technologiques et sans demande croissante, il est donc naturellement difficile d'augmenter sa valeur.

Humanité et choix institutionnel : le monde a réellement besoin d'une finance “modifiable”.

Les cryptomonnaies, menées par le Bitcoin, affirment l'irréversibilité de la réalité selon laquelle « le code est la loi (Code is law) », ce qui est exactement l'opposé de la logique des systèmes sociaux humains.

Il a cité les raisons pour lesquelles Tether peut être largement utilisé dans le monde, y compris la possibilité de geler des actifs piratés, de traiter les virements incorrects avec une liste noire et de réémettre, ainsi qu'un processus de réclamation et une vérification KYC :

Il est évident que personne ne souhaite vraiment un système financier totalement non régulé. Ces mécanismes qui “peuvent remédier” apportent un sentiment de sécurité à la plupart des utilisateurs.

Dans cette ère où les cryptomonnaies se dirigent vers la conformité, l'extrême décentralisation de Bitcoin devient en fait désuète.

Nouvelle ère : le capital afflue vers la tokenisation des actifs réels

L'auteur clarifie que le Bitcoin n'a pas échoué, mais a réussi sa mission : « Il a brisé le blocus national sur les actifs numériques, obligeant le monde à accepter la tokenisation financière. »

Maintenant, un nouveau protagoniste fait son apparition, avec la tokenisation de l'or, les actions américaines et l'explosion des diverses infrastructures. Ces actifs ont une valeur réelle, génèrent des rendements, sont régulés et disposent de voies de recours, et pourraient progressivement devenir la base d'un nouveau système financier mondial :

L'ère du Bitcoin touche à sa fin, et la porte de la tokenisation des actifs physiques s'ouvre. Au lieu d'adorer les outils qui ouvrent la voie, il vaut mieux commencer à se concentrer sur les actifs et les transactions réellement importants à l'autre bout.

Cet article examine les perspectives futures à partir de la position du Bitcoin : la mission révolutionnaire de BTC est terminée, le capital se retire pour se tourner vers la tokenisation des actifs. Publié pour la première fois sur les nouvelles de la chaîne ABMedia.