La baisse de l'intérêt ouvert de BTC passe de $45B à $28B et suscite des discussions sur un flush.

L'open interest de BTC a chuté de $45B à 28 milliards de dollars, ce qui a marqué la plus grande chute de ce cycle selon le graphique.

Le graphique a montré trois grands effondrements de l'open interest dans le passé, chacun étant lié à un fort désengagement de levier.

CryptoQuant a déclaré que la dernière chute marquait probablement un flush de levier plutôt que le début d'une phase baissière majeure.

BTC a enregistré son déclin d'open interest le plus marqué de ce cycle, les niveaux chutant de $45B à $28B en quelques jours, tandis que le graphique liait ce mouvement à un important flush de levier plutôt qu'au début d'une phase baissière complète. La chute a suscité une forte attention sur le marché, car de telles gouttes ont marqué des points de réinitialisation clés dans les cycles précédents. Cela a soulevé une question centrale parmi les traders aujourd'hui : Ce crash d'open interest va-t-il provoquer une stabilité renouvelée ou prolonger la turbulence actuelle ?

Le graphique montre la plus grande chute d'open interest du cycle

Le graphique affichait une forte goutte dans la ligne d'open interest bleue, qui est passée de $45B à $28B dans un mouvement rapide. La chute a marqué le plus grand déclin d'open interest observé dans tout le cycle selon les données. La ligne de prix blanche a baissé pendant la même période, mais n'a pas montré un effondrement égal à celui de la goutte d'open interest.

L'image a également mis en évidence des points de réinitialisation de l'open interest importants avec des cases jaunes marquant des événements similaires. Ces événements se sont produits à différentes étapes du graphique, et chacun a suivi une forte période de liquidation importante. La chute du dernier mouvement a correspondu à la taille du flush précédent observé au milieu du graphique.

La relation entre le prix et l'open interest est restée claire car l'open interest a chuté plus rapidement que le prix, ce qui signale souvent que les positions longues ont été supprimées rapidement. Cette structure correspondait au modèle d'une Goutte de levier plutôt qu'à un changement structurel de la tendance.

Les précédents flushs de open interest soutiennent l'interprétation actuelle.

Deux gouttes antérieures sont apparues sur le graphique avec des cases surlignées autour des mouvements brusques vers le bas de la ligne bleue. Ces événements antérieurs ont montré des phases de liquidation rapides où l'open interest a chuté tandis que le prix est resté stable ou a diminué à un rythme plus lent. La goutte actuelle correspond à la même forme et taille, ce qui la place en accord avec un modèle de réinitialisation de levier.

La section centrale du graphique a montré une telle goutte en 2024, où une forte chute de open interest s'est produite avant que le prix ne reprenne des niveaux plus élevés. La section la plus à droite a montré un autre exemple antérieur en 2025, qui était aligné avec une courte période de correction qui s'est ensuite stabilisée. Ces exemples passés ont formé la base de l'interprétation selon laquelle le mouvement actuel ne signalait pas une phase baissière profonde.

Le dernier graphique a également montré que la valeur de l'open interest se stabilisait près de $28B après la goutte, ce qui suggérait que la majeure partie de l'action de liquidation forcée était déjà terminée. Cette stabilisation a créé une base pour la prochaine phase alors que les traders observaient le prix près de 86,9K.

CryptoQuant déclare que la chute marque un événement de flush, pas une tendance baissière

Le texte à côté du graphique disait que, selon CryptoQuant, l'événement pointait vers un important flush de levier et non un marché baissier complet. Cela correspondait à la structure observée dans l'image car la goutte de l'open interest ne s'alignait pas avec un effondrement total des prix.

Le prix est resté au-dessus de $80K même si la ligne bleue a chuté fortement, ce qui suggérait que le mouvement était principalement dû à la liquidation des dérivés. Le graphique a capturé ce comportement avec la ligne blanche suivant un déclin constant plutôt qu'un effondrement. Ce type de divergence signale souvent que le marché a absorbé l'événement sans subir de dommages structurels plus graves.

La section gauche de l'image a également montré une forte croissance des prix et de l'open interest plus tôt dans le cycle, ce qui soutenait l'idée que la tendance restait intacte malgré la réinitialisation. Le dernier mouvement, donc, s'alignait avec le comportement typique observé pendant les phases majeures de lavage de levier.