Méthodologie de surveillance des capitaux principaux : analyse de l’intérêt ouvert et de l’utilisation du ratio long/short sur le marché des contrats

Dans la série d’articles « Guide complet des concepts de trading », je vous ai déjà présenté comment utiliser le Taker pour surveiller les mouvements des gros capitaux. Aujourd’hui, je vais vous présenter une autre méthode pour analyser l’orientation des positions des acteurs majeurs : la combinaison de l’Open Interest et du ratio Long/Short.

(Contexte précédent : exemple de la structure double sommet du Bitcoin en 2021 : qu’est-ce que la « fuite de données futures » )
Complément d’information : pourquoi je ne prends jamais de positions sur cassure : le piège des market makers pour capturer la liquidité)

Présentation de l’Open Interest (OI) Commençons par présenter le concept d’Open Interest (OI).
Sur le marché des contrats, il n’y a pas d’achat ou de vente de spot réel, il s’agit donc purement d’un lieu de « pari ». Si vous ouvrez un long de 10 000u sur le marché des contrats, cela signifie que quelqu’un ouvre également un short de 10 000u.

Les règles d’augmentation ou de diminution de l’Open Interest sont les suivantes : Quelqu’un prend un long + quelqu’un prend un short = Open Interest augmente
Quelqu’un clôture un long + quelqu’un clôture un short = Open Interest diminue
Quelqu’un prend un long + quelqu’un clôture un long = Open Interest inchangé
Quelqu’un prend un short + quelqu’un clôture un short = Open Interest inchangé

Pour éviter toute incompréhension, petite précision : Clôturer une position longue revient à effectuer une opération de « vente (Sell) » ; de même, clôturer une position courte revient à effectuer une opération d’« achat (Buy) ».

Présentation du ratio Long/Short Le ratio Long/Short est beaucoup plus simple : il s’agit du rapport entre le nombre de traders « long » et le nombre de traders « short » sur le marché. Si le ratio Long/Short > 1, cela signifie qu’il y a plus de traders en long qu’en short ; inversement, si ce ratio est inférieur à 1, il y a plus de traders en short. En termes simples, ce ratio compte le « nombre de comptes », que vous ouvriez un long de 100u ou de 1 million de u, chaque compte vaut +1.

Combinaison des deux indicateurs En combinant ces deux éléments, on obtient un outil fondamental : la surveillance des capitaux majeurs. J’ai réalisé un schéma simple pour faciliter la compréhension, voici l’explication détaillée :

1⃣ Augmentation de l’Open Interest + Baisse du ratio Long/Short
Si l’Open Interest augmente fortement en peu de temps, cela indique qu’un gros capital prend position ; si le ratio Long/Short baisse, cela signifie que la direction de la prise de position des gros capitaux est « long ». La raison : en prenant soudainement de grosses positions, ils absorbent une grande quantité d’ordres sur le carnet côté achat, ce qui fait exécuter beaucoup d’ordres short de petits traders, entraînant ainsi une chute rapide du ratio Long/Short.

2⃣ Augmentation de l’Open Interest + Augmentation du ratio Long/Short
Même logique : si l’Open Interest augmente fortement, cela indique qu’un gros capital entre ; si le ratio Long/Short augmente, cela signifie que la direction de la prise de position des gros capitaux est « short ». La raison : en prenant soudainement de grosses positions, ils absorbent une grande quantité d’ordres sur le carnet côté vente, ce qui fait exécuter beaucoup d’ordres long de petits traders, entraînant ainsi une hausse rapide du ratio Long/Short.

3⃣ Diminution de l’Open Interest + Augmentation du ratio Long/Short
Si l’Open Interest diminue fortement en peu de temps, cela indique qu’un gros capital clôture ses positions ; si le ratio Long/Short augmente, cela signifie que le gros capital clôture des positions longues. C’est un peu plus complexe : « Un gros capital qui clôture des longs équivaut à une opération de vente ; du fait du volume important, il absorbe de nombreux ordres longs de petits traders sur le carnet, ce qui fait augmenter le ratio Long/Short. »

4⃣ Diminution de l’Open Interest + Baisse du ratio Long/Short
Si l’Open Interest diminue fortement en peu de temps, cela indique qu’un gros capital clôture ses positions ; si le ratio Long/Short baisse, cela signifie que le gros capital clôture des positions short. Même logique : « Un gros capital qui clôture des shorts équivaut à une opération d’achat ; du fait du volume important, il absorbe de nombreux ordres short de petits traders sur le carnet, ce qui fait baisser le ratio Long/Short. »

Remarques & Conclusion Quelques points importants à noter lors de l’analyse :

• Il n’est pas conseillé de regarder la valeur absolue du ratio Long/Short, mais plutôt son évolution relative.
• Sur certaines cryptos, le ratio Long/Short est la plupart du temps autour d’une moyenne différente de 1, donc il n’est pas conseillé d’utiliser 1 comme point d’ancrage.
• Les gros capitaux ne sont pas toujours très intelligents. Bien qu’ils soient généralement plus forts, cela ne veut pas dire qu’ils ne font jamais d’erreurs, donc cette méthode d’analyse n’a pas un taux de réussite de 100 %.
• Pas d’acteur unique sur le BTC Personnellement, j’utilise rarement cette logique pour le BTC, car les participants sont trop nombreux et la capitalisation trop importante, il n’existe pas d’acteur unique capable de contrôler directement le BTC.
• Plus adapté aux altcoins qu’au BTC Dans la continuité, la capitalisation des alts est plus faible, il y a donc plus de chances qu’un market maker soit présent.

Notre « modèle idéal » En général, une forte augmentation de l’OI est souvent accompagnée d’un mouvement de prix déjà marqué. Ce que l’on préfère voir, c’est une « augmentation progressive de l’OI alors que le prix reste stable », ce qui pourrait indiquer qu’un acteur majeur est en train de prendre position discrètement ; il suffit alors de se servir du ratio Long/Short pour identifier la direction.

Voilà pour le partage du jour, j’espère que cela vous sera utile, merci d’avoir lu jusqu’ici.

Lien vers l’article original

Articles associés

Décryptage des 6 grandes tendances de la piste Web3 AI : les institutions s’intéressent plus à l’infrastructure qu’aux AI Agents Fusion des AI Agents et du Web3 : l’ère de la gestion financière sur blockchain par des robots est-elle arrivée ? Présentation complète de Mind Network : comment la technologie FHE résout les problèmes de sécurité des AI Agents

〈Méthodologie de surveillance des capitaux majeurs : utilisation de l’Open Interest & du ratio Long/Short sur les marchés à terme〉
Cet article a été publié pour la première fois sur BlockTempo《動區動趨-最具影響力的區块链新闻媒体》.