Bank of America : les clients fortunés pourraient allouer jusqu’à 4 % à la crypto en 2025–2026

Dans un tournant notable pour la finance traditionnelle, les dernières recommandations privées de Bank of America indiquent que sa division de gestion de patrimoine considère désormais qu’une allocation de 3 à 4 % en cryptomonnaies est raisonnable pour les investisseurs fortunés et ultra-fortunés qualifiés. Cette recommandation, détaillée dans des documents internes et confirmée par plusieurs conseillers fin novembre 2025, constitue l’un des soutiens les plus clairs à ce jour d’une grande banque américaine en faveur d’une exposition mainstream aux actifs numériques dans les portefeuilles. Tout en présentant toujours la crypto comme une classe d’actifs à forte volatilité, la banque met l’accent sur le Bitcoin et certains tokens majeurs comme véhicules principaux, reflétant le confort croissant des institutions avec des voies d’exposition réglementées.

Pourquoi Bank of America soutient désormais une allocation crypto à 4 %

La branche gestion de patrimoine de Bank of America cite plusieurs évolutions structurelles ayant réduit le risque perçu depuis le marché baissier de 2022. Les ETF spot sur le Bitcoin et l’Ethereum, des cadres réglementaires plus clairs aux États-Unis et en Europe, et des solutions de conservation améliorées proposées par des partenaires comme BNY Mellon et State Street ont tous contribué à un profil de risque-rendement plus favorable. Les analystes notent que la corrélation du Bitcoin avec les actions est tombée à environ 0,45 sur l’année jusqu’en décembre 2025, offrant ainsi des bénéfices de diversification lors des phases d’assouplissement monétaire.

La fourchette de 3 à 4 % s’aligne étroitement avec les allocations déjà adoptées par les fonds de dotation universitaires, les fonds souverains et les multi-family offices que la banque prend comme référence. Pour un portefeuille typique de $10 millions, cela se traduit par une exposition crypto de 300 000 à 400 000 $, généralement mise en œuvre via des ETF réglementés ou des comptes gérés séparément plutôt que par auto-conservation directe.

• Disponibilité des ETF spot : Les clients peuvent désormais accéder au Bitcoin et à l’Ethereum via des comptes de courtage classiques, sans friction KYC.
• Amélioration de la conservation : Le stockage à froid institutionnel et les couvertures d’assurance atténuent le risque de contrepartie.
• Performance historique : Le CAGR sur 5 ans du Bitcoin d’environ 60 % (en décembre 2025) justifie une position satellite modérée dans les portefeuilles orientés croissance.

Mise en œuvre pratique de la recommandation

Les conseillers rapportent que cette recommandation n’est pas un feu vert systématique ; les clients doivent toujours satisfaire aux critères d’investisseur accrédité et remplir des questionnaires de risque renforcés. La banque privilégie les expositions passives et à faibles frais via des ETF (par exemple, produits BlackRock iShares, Fidelity ou Bitwise) plutôt que des fonds actifs ou des altcoins individuels. La détention directe de tokens de moindre capitalisation reste interdite pour la plupart des comptes gérés, en raison de préoccupations de liquidité et de réglementation.

Pour les clients souhaitant une conviction plus élevée, la banque autorise jusqu’à 5 % dans des comptes gérés séparément incluant du staking Ethereum ou des stratégies de covered-call, à condition que la part totale de crypto reste inférieure à 4 %. Le rééquilibrage est généralement trimestriel, avec des règles strictes de vente si la volatilité dépasse des seuils prédéfinis.

• Recommandation de base : 2 à 3 % en ETF Bitcoin + 1 % en ETF Ethereum pour les portefeuilles équilibrés.
• Variante agressive : Jusqu’à 4–5 % au total, avec du rendement de staking léger ou une couverture via options.
• Actifs interdits : Les meme coins, tokens micro-cap et plateformes non enregistrées restent exclus.

Ce que cela signifie pour l’adoption institutionnelle plus large

La démarche de Bank of America fait suite à des ajustements similaires, mais plus discrets, chez Morgan Stanley (directive à 3 %) et Wells Fargo (programmes pilotes jusqu’à 2 %) tout au long de 2025. Selon des sources sectorielles, l’exposition globale des banques privées américaines à la crypto aurait déjà dépassé $25 milliards, avec une accélération des flux après l’élection de novembre 2024.

Le plafond de 4 % devrait augmenter dans les 18 à 24 prochains mois si le Bitcoin maintient sa réputation de réserve de valeur et si les vents réglementaires restent favorables. Pour l’instant, cette recommandation signale que la phase « expérimentale » de l’allocation institutionnelle en crypto est bel et bien terminée chez les plus grands gestionnaires de patrimoine américains.

• Comparaison avec les pairs : Aligné avec Yale (2,5 %), Stanford (3,8 %) et plusieurs fonds souverains du Moyen-Orient (4–7 %).
• Prochaine étape : Les analystes anticipent une fourchette de 5 à 7 % comme nouvelle norme d’ici fin 2026–2027 si les ETF spot s’étendent à Solana ou à d’autres actifs layer-1.

En résumé, l’acceptation formelle par Bank of America d’une allocation crypto de 3 à 4 % confirme que les actifs numériques sont passés d’un sujet marginal à une composante standard de la construction de portefeuille pour les investisseurs américains les plus aisés. La banque souligne toutefois que la crypto reste une position satellite volatile, et non un actif cœur, et recommande fermement de n’utiliser que des véhicules réglementés et assurés, accessibles via des plateformes de courtage établies.