Google TPU est en passe de décrocher 20 % de part de marché, ouvrant ainsi à Alphabet une opportunité de 900 milliards de dollars.

La société mère de Google, Alphabet, a récemment attiré l’attention du marché grâce à sa puce IA maison, la TPU. Ce processeur d’accélération, initialement conçu pour Google Cloud, est aujourd’hui considéré par Wall Street comme susceptible de générer près de 900 milliards de dollars de nouvelles opportunités commerciales et pourrait s’emparer de 20 % de parts de marché de l’IA dans les prochaines années. D’importantes commandes avec Anthropic à des discussions avancées avec Meta, la stratégie IA d’Alphabet est perçue comme l’une des principales raisons de l’envolée de 30 % du cours de l’action de l’entreprise au quatrième trimestre.

Le cours de l’action grimpe, la TPU en moteur principal

Selon les rapports, le cours de l’action Alphabet a bondi d’environ 30 % au quatrième trimestre, faisant de la société l’une des valeurs technologiques les plus performantes du S&P 500. Le marché attribue ce succès principalement à la performance de la puce IA propriétaire de Google, la TPU.

La TPU a toujours été perçue comme un atout concurrentiel pour Google Cloud, mais le marché mise désormais sur une commercialisation externe de la puce par Alphabet, ouvrant ainsi une toute nouvelle source de revenus pour l’entreprise.

Les entreprises recherchent une alternative à NVIDIA, la demande en TPU s’accélère

Gil Luria, responsable de la recherche technologique chez la société américaine de services financiers DA Davidson, souligne que de nombreuses entreprises souhaitent réduire leur dépendance à NVIDIA (NVIDIA), et que la TPU se présente comme l’une des alternatives les plus viables à ce jour.

Il prédit que si Alphabet se lance réellement dans la vente de semi-conducteurs, la TPU pourrait s’approprier 20 % du marché de l’IA au cours des prochaines années, soit un potentiel commercial d’environ 900 milliards de dollars. Luria ajoute que même sans vendre la puce, la TPU permettrait à Google Cloud d’améliorer son efficacité et son avantage en termes de coûts.

Face aux attentes du marché concernant une offre plus diversifiée de semi-conducteurs, NVIDIA a rappelé, par la voix de son PDG Jensen Huang, que la véritable compétition réside dans la force des équipes, et que peu d’entreprises sont capables de concevoir des puces aussi complexes. Un rappel que l’avance de NVIDIA ne repose pas uniquement sur ses produits, mais également sur la profondeur de ses équipes et de sa technologie, difficilement rattrapables rapidement.

Anthropic et Meta négocient l’achat de TPU, Alphabet s’envole à nouveau

Fin octobre, Alphabet a annoncé fournir à Anthropic des puces IA pour un montant se chiffrant à plusieurs dizaines de milliards de dollars, propulsant le cours de l’action de plus de 6 % en deux jours. Des rapports ont également indiqué que Meta négociait l’acquisition de TPU pour plusieurs milliards de dollars, stimulant à nouveau la progression de l’action Alphabet.

La TPU est une puce ASIC, à l’utilisation plus spécifique, mais son coût est inférieur à celui des GPU, répondant ainsi parfaitement aux besoins des entreprises désireuses de réduire les coûts et d’optimiser leurs investissements en IA.

Gemini booste la TPU, les attentes du marché revues à la hausse

Le dernier modèle d’IA d’Alphabet, Gemini 3 Pro, a reçu d’excellentes critiques depuis son lancement, notamment grâce à une architecture optimisée pour la TPU, renforçant la confiance du marché dans la compétitivité à long terme de cette puce.

Bien que le marché s’attende à ce qu’Alphabet intensifie la commercialisation de la TPU, l’entreprise n’a pas encore pris de position officielle. Toutefois, Brian Nowak, analyste chez Morgan Stanley (Morgan Stanley), estime qu’Alphabet aurait déjà décidé de lancer une stratégie de vente pour la TPU.

Leur équipe asiatique spécialisée dans les semi-conducteurs estime que la demande en TPU pourrait grimper à 5 millions d’unités en 2027 et 7 millions en 2028, soit une croissance respective de 67 % et 120 %.

Une contribution significative au chiffre d’affaires, valorisation toujours attractive

Morgan Stanley estime que pour chaque tranche de 500 000 TPU vendues à des centres de données externes, Alphabet pourrait augmenter son chiffre d’affaires d’environ 13 milliards de dollars et son bénéfice par action de 0,4 dollar.

Le marché table sur un chiffre d’affaires d’environ 447 milliards de dollars pour Alphabet en 2027, l’ajout de 13 milliards de dollars représentant près de 3 % de croissance. Au cours des trois derniers mois, les prévisions de revenus pour 2027 ont déjà été relevées de plus de 6 %.

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