Les Trésoreries d’Actifs Numériques (DAT)—les entreprises cotées en bourse qui détiennent des cryptomonnaies dans leur bilan—sont devenues l’un des pires placements de l’année. Suite à l’effondrement récent du marché des cryptos, le secteur a plongé en territoire négatif, exposant les risques de cette stratégie autrefois à la mode.
Réduire des Rendements Boursiers dans tout le Secteur
Les données de Bloomberg couvrant 138 DAT cotées aux États-Unis et au Canada montrent que la performance de leurs actions est en baisse de 43 % depuis le début de l’année, marquant un revirement spectaculaire pour les entreprises qui espéraient que leur exposition aux cryptos boosterait leur valorisation. Les acteurs majeurs comme Strategy et Bitmine peuvent absorber le choc, mais les petites entreprises fortement investies dans des tokens de niche ont subi des dommages bien plus importants.
Les Petites Entreprises Sont les Plus Touchées
Alt5 Sigma, qui a levé 1,5 milliard de dollars en août pour acquérir une participation de 7,5 % dans WLFI—un token lié à la famille Trump—a chuté de 86 % depuis juin. L’entreprise a récemment été ajoutée à la liste des “émetteurs non conformes” du Nasdaq.
Sharplink Gaming offre un exemple encore plus extrême. Après s’être tournée vers les cryptos en accumulant de l’ether, son action a grimpé de 2 600 %. Elle a désormais chuté de plus de 80 % par rapport à son sommet, laissant sa capitalisation boursière inférieure à la valeur de ses propres actifs numériques.
Pourquoi cet Effondrement Est Important
Les analystes mettent en garde : l’effondrement du secteur—les DAT affichaient autrefois une capitalisation boursière combinée dépassant $100 milliards—pourrait se répercuter sur l’ensemble du marché crypto. Alors que les entreprises luttent pour survivre, beaucoup pourraient commencer à vendre leurs réserves de cryptomonnaies, accélérant la pression baissière sur les prix.
Même Strategy, l’entreprise la plus solide et la plus respectée du secteur, a reconnu qu’elle pourrait devoir vendre du bitcoin. Son PDG, Phong Le, a déclaré lors d’un podcast récent que l’entreprise “vendrait du bitcoin” pour financer le versement de dividendes si nécessaire.
Signes de Ventes Discrètes
Des acteurs du secteur estiment que ces ventes ont peut-être déjà commencé discrètement. Rob Hadick, associé général chez Dragonfly, a déclaré que l’intérêt des investisseurs pour les DAT s’est évaporé et que ces entreprises exercent depuis novembre une pression de vente constante sur les marchés crypto.
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