Remaniement majeur des ventes de jetons : 10 nouvelles tendances pour 2026

Le marché des ventes de tokens dans la décennie 2026 connaîtra une transformation majeure, allant des mécanismes d’enchères de liquidation continue, des plateformes de lancement intégrées aux exchanges, jusqu’aux systèmes de distribution basés sur la capacité. Les ventes institutionnelles et les modes prioritaires pour la communauté serviront chacun des besoins de marché différents, la conformité devenant une barrière concurrentielle. Cet article est basé sur un texte de Stacy Muur, organisé, traduit et rédigé par TechFlow de Deep潮. (Précédent : Pourquoi l’ICO reprend-il la domination du financement on-chain ? Les trois logiques fondamentales pour battre lairdrop) (Contexte supplémentaire : Le directeur des investissements de Bitwise : Les ICO conformes seront le récit central de 2026, et seront aussi le « quatrième pilier » de la crypto pour bouleverser la finance traditionnelle) En 2026, l’analyse des ventes de tokens devient l’un des piliers importants de mon travail. L’année dernière, j’ai lancé le Muur Score — un cadre d’évaluation des protocoles préalables aux événements de génération de tokens (TGE), et publié une analyse approfondie des principales ventes de 2025, notamment Flying Tulip, YieldBasis, Almanak, Lombard, Falcon, etc. À la mi-octobre 2025, la tendance des ventes de tokens était très claire. Les émissions réalisées sur @buidlpad, @echodotxyz, @legiondotcc, @MetaDAOProject, @BinanceWallet, @CoinList et @MEXC_Official ont continué à afficher une forte performance, tant en termes d’engagement qu’en termes de retour sur investissement (ROI) après la TGE. Bien que l’attention du marché retail se soit réorientée, elle porte davantage l’étiquette de « spéculateur » que celle d’« investisseur ». Dans ce rapport, j’ai combiné mes recherches de première main avec des prévisions provenant des équipes @legiondotcc, @CoinList, @Chain_GPT et @impossiblefi. L’objectif est clair : décrire les véritables tendances de développement des ventes de tokens en 2026, plutôt que de prétendre que tout ne fera que « continuer à monter ». Prévisions des ventes de tokens en 2026 1. Liquidation continue par enchères (CCA) de niche à mainstream La CCA (Continuous Clearing Auctions) d’Uniswap v4, valorisée à 28 milliards de dollars en diluté complet (FDV) via une vente publique, a prouvé que le mécanisme de découverte des prix transparent, non dépositaire et sur la blockchain pouvait fonctionner à grande échelle. On prévoit que 15-20 projets importants adopteront un mécanisme similaire. La CCA résout directement les problèmes suivants : - La boucle de accusations de « manipulation de l’allocation » ; - La boîte noire des carnets d’ordres hors ligne ; - La mauvaise réputation suscitée par des épisodes similaires à Monad lors de la vente Coinbase, alimentant FUD (peur, incertitude et doute). Le thème plus large est : la découverte des prix va passer des échanges centralisés aux infrastructures publiques. 2. Plateformes de lancement intégrées aux exchanges La collaboration entre Kraken et Legion, ainsi que l’acquisition par Coinbase d’Echo pour 3,75 milliards de dollars, indiquent la direction du marché. Binance, OKX et Bybit seront presque assurément les prochains acteurs. Prévision : - 60%-70% des ventes de haut niveau se feront à la fois sur les plateformes natives des exchanges et sur des plateformes de lancement indépendantes ; - La formation d’un système à deux niveaux : Niveau A : supporté par l’échange, haute liquidité, allocation institutionnelle ; Niveau B : plateforme indépendante, orientée vers une vente communautaire. Cette tendance favorise la distribution mais n’est pas conviviale pour ceux qui souhaitent exploiter de petites plateformes de lancement dans leur propre garage. « Les activités de fusion-acquisition récentes montrent une direction claire : davantage de plateformes intégreront les ventes de tokens dans des canaux d’acquisition d’utilisateurs plus larges. Nous verrons une augmentation du nombre d’« îlots » verticalement intégrés, mais le développement plus intéressant sera la montée en puissance de réseaux de distribution mondiaux. On peut imaginer un écosystème transrégional englobant exchanges, partenaires et canaux. Par exemple, Legion + Kraken + une future plateforme centralisée en Asie (CEX) — un modèle de distribution de tokens à l’échelle mondiale, indépendante des chaînes et des plateformes — deviendra la norme. » — @matty_, fondateur de Legion @legiondotcc 3. La distribution basée sur la capacité remplacera le « premier arrivé, premier servi » Le mode (FCFS) est en réalité « mort », car la armée de bots a totalement détruit son équité. La notation basée sur la capacité de Legion — (participation, réputation, cohérence des valeurs) — devient un modèle de l’industrie. D’autres plateformes introduiront également ces mécanismes : - Historique on-chain ; - Données de participation à long terme ; - Évaluation par graphe social. Bien que cela réduise dans une certaine mesure le problème des attaques Sybil (Sybil attack), cela comporte aussi de nouveaux risques : un système ressemblant à une « cote de crédit cryptographique » récompensera les early adopters, mais désavantagera les nouveaux venus. Plus équitable, mais assurément inégalitaire. « D’ici 2026, le marché des ventes de tokens sera polarisé autour de deux modes dominants : des plateformes d’initiation entièrement conformes et des plateformes d’initiation non réglementées, « meme »-style. Les plateformes de taille moyenne, à position floue, seront en difficulté, car la capacité de distribution deviendra un avantage concurrentiel clé — les projets privilégieront celles capables d’attirer des utilisateurs réels, de fournir de la liquidité et un support pour le marché secondaire. » — @0xr100, directeur marketing d’Impossible Finance @impossiblefi 4. La distribution institutionnelle deviendra la norme Avec l’approfondissement de la tokenisation dans la finance traditionnelle, il est prévu que la structure des ventes de tokens intégrera officiellement un mécanisme de distribution institutionnelle, comprenant : - 20%-30% de quotas ; - Un lock-up de 12-24 mois ; - Un processus structuré de tenue de livres. Cela peut être considéré comme une « IPO légère » sur la blockchain. Des plateformes comme Legion ont déjà commencé à se positionner en tant qu’intermédiaires dans l’industrie crypto, et d’ici 2026, cette position deviendra la norme sectorielle. « Nous verrons une intégration accrue entre plateformes de lancement et exchanges centralisés (CEX). Les plateformes spécialisées évolueront vers des fournisseurs de infrastructures modulaires, offrant KYC (identity verification), des contrats de vente audités, et des outils de vente intégrables que les projets pourront héberger sur leur propre site. Par ailleurs, les filtres anti-Sybil basés sur les données on-chain et sociales deviendront la norme, et le lockdrop (lockdrop) continuera à être une mécanique clé de distribution, recevant plus d’attention. » — @0xr100, directeur marketing d’Impossible Finance @impossiblefi 5. La distribution multi-plateformes deviendra la norme pour les top projets WalletConnect, via CoinList, Bitget Launch X et Echo, a levé simultanément 10 millions de dollars, établissant une référence pour la distribution multi-plateformes. Pour les grands projets : - La sortie simultanée sur 3-5 plateformes sera la norme ; - L’efficacité de distribution s’améliorera ; - Le risque de concentration sera réduit ; - La coordination deviendra plus difficile (mais ce n’est pas le problème du projet, c’est le vôtre). « Je pense que les projets choisiront de plus en plus leur plateforme de lancement en fonction de leurs besoins spécifiques, et collaboreront généralement avec plusieurs plateformes en même temps…