En résumé
- Les analystes de Mizuho ont évoqué des « préoccupations de cannibalisation » dans une note récente.
- Les utilisateurs de Coinbase sont susceptibles de vendre des cryptos pour financer leurs paris, ont-ils averti.
- Les analystes ont abaissé leur objectif de cours pour COIN avant le grand événement de mercredi de Coinbase.
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L’argent doit venir de quelque part.
Et en ce qui concerne les marchés de prédiction, cela pourrait poser un problème pour Coinbase par rapport à ses concurrents, selon une enquête détaillée dans une note de mardi de Mizuho Securities.
Après avoir recueilli les réponses de plus de 230 utilisateurs de Coinbase et Robinhood, les analystes de la banque d’investissement ont constaté que 50 % des clients de la plateforme de courtage de détail prévoient de financer leurs paris sur les marchés de prédiction avec de l’argent frais, contre 37 % chez la plateforme crypto.
Bien que 37 % des utilisateurs interrogés aient indiqué qu’ils étaient tout aussi susceptibles de financer des paris sur Coinbase avec de nouveaux dépôts, les analystes ont souligné des « préoccupations de cannibalisation » qui pourraient atténuer la poussée anticipée de l’échange basé à San Francisco dans cet espace.
« Nous restons prudents quant au potentiel de croissance à moyen terme des ventes provenant des marchés de prédiction, compte tenu du cannibalisme potentiel des ventes de crypto », ont-ils écrit, tout en réduisant leur objectif de cours pour les actions Coinbase à $280 depuis $320 et en réaffirmant une note « Neutre ».
Mercredi, Coinbase devrait dévoiler plusieurs nouveaux produits, ce qui pourrait positionner l’échange comme un concurrent plus direct de Robinhood, qui a commencé à soutenir la spéculation sur le sport et la politique plus tôt cette année via Kalshi.
Robinhood a également expérimenté à l’étranger avec la tokenisation, parmi les domaines sur lesquels certains analystes pensent que la refonte de Coinbase se concentrera également. Lundi, les analystes de la banque d’investissement Compass Point ont envisagé les actions tokenisées comme une opportunité notable pour Coinbase.
Les analystes de Mizuho ont écrit que leur ajustement d’objectif de cours tenait compte de tendances « plus faibles que prévu initialement » au cours des derniers mois, marquées par un événement de liquidation historique et une chute subséquente du Bitcoin, passant d’un sommet historique au-dessus de 126 000 $ en octobre à 87 690 $ mardi.
Les analystes de Mizuho ont constaté que les utilisateurs de Robinhood et Coinbase étaient neuf fois plus susceptibles d’interagir avec les marchés de prédiction que quelqu’un qui n’utilise aucune des deux applications. Étant donné la nature spéculative de la crypto, Salman Banaei, conseiller général du fournisseur d’infrastructures d’actifs réels Plume, a déclaré à Decrypt que cela avait du sens.
« Le diagramme de Venn des traders dans ces deux marchés présente un chevauchement important », a-t-il dit. « Les gens veulent de gros rendements, donc lorsque la crypto est baissière, les marchés de prédiction ont l’air plutôt attractifs. »
La demande en crypto a-t-elle été absorbée par les marchés de prédiction ? Les données suggèrent que, dans une certaine mesure, oui. Pendant la même période, la demande RWA (mesurée par TVL), a également augmenté de $8b à $18b durant la même période ().
La crypto se métamorphose en… pic.twitter.com/OlAsW84wEV
— Salman Banaei (@banamlas) 16 décembre 2025
Cependant, l’enquête de Mizuho suggère que les utilisateurs de Coinbase ne sont pas empêchés d’accéder aux marchés de prédiction par le manque actuel de support de la plateforme. La plupart des utilisateurs de Robinhood et Coinbase les utilisent déjà, dans leurs applications ou ailleurs sur Internet, ont trouvé les analystes.
Les entreprises orientées vers le retail peuvent voir des opportunités dans les marchés de prédiction, mais la société mère de la Bourse de New York a également investi $2 milliards dans Polymarket cette année, élargissant la diffusion de ses données parmi les sociétés de Wall Street.
La semaine dernière, Jeffrey Sprecher, PDG de l’Intercontinental Exchange, a déclaré à Bloomberg News que la moitié des 10 000 clients de l’opérateur de la bourse s’intéressent aux marchés de prédiction.
Les actions de Coinbase ont augmenté d’un peu plus de 1 % à $253 mardi, selon Yahoo Finance. Le prix de l’action de la société a chuté de 10 % au cours du dernier mois, mais il reste légèrement en hausse sur l’année.
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