Après le retour de la famille Trump à la Maison-Blanche, ils ont massivement amassé des fortunes par divers canaux tels que les cryptomonnaies, les investissements étrangers, etc., avec une envergure sans précédent dans l’histoire des États-Unis. On estime que le bénéfice total a déjà atteint 1,8 milliard de dollars, voire plus.
(Précédent contexte : New York Times : La famille Trump « la plus sale de l’histoire » dans la collecte de fonds dans la crypto, pire que l’affaire Watergate)
(Informations complémentaires : Trump a signé la « Loi sur la garantie de mise en œuvre de Taïwan », exigeant que les États-Unis renforcent régulièrement les relations avec Taïwan tous les cinq ans)

Table des matières

• La planification initiale
• La collecte massive de fonds
• Les revenus et dépenses globaux

La famille présidentielle américaine a connu une envergure de collecte de fonds sans précédent dans l’histoire des États-Unis.

À l’approche de l’anniversaire du retour de Donald Trump à la Maison-Blanche, suivre le rythme de sa famille dans la collecte de fonds constitue un défi de taille. Il semble qu’une nouvelle transaction ou révélation surgisse chaque semaine. Étant donné que la famille Trump et de nombreuses entreprises qui lui sont liées sont de nature privée, nous ne pouvons pas avoir une vision complète de leur situation financière. Cependant, en suivant les annonces d’entreprises, les documents officiels et les reportages approfondis de plusieurs médias, un tableau clair commence à émerger : l’ampleur de la collecte de fonds de la famille Trump est sans précédent dans l’histoire des États-Unis. Auparavant, d’autres membres de familles présidentielles comme ceux de Nixon, Carter ou Biden avaient également été impliqués dans des transactions commerciales douteuses. Mais en ce qui concerne l’échelle des fonds, la portée géographique, et la relation directe avec les actions présidentielles — notamment la tentative de Trump de faire des États-Unis « la capitale mondiale de la cryptomonnaie » — cette période de « Trump Group » est sans précédent dans l’histoire.

La planification initiale

La chronologie remonte à septembre 2024, soit deux mois avant l’élection présidentielle. À cette époque, Trump a annoncé que sa famille collaborerait avec son vieil ami, le promoteur immobilier Steve Witkoff, ainsi qu’avec deux entrepreneurs en ligne peu connus, Zachary Fockman et Chase Hegro, pour créer une nouvelle société de cryptomonnaie — World Liberty Financial, dans laquelle ses trois fils, Eric, Donald Jr. et Barron, participeraient. Trump a déclaré sur les réseaux sociaux : « La cryptomonnaie est une nécessité, que vous le vouliez ou non, je dois la promouvoir. » En octobre, il semble avoir levé ses réserves quant à la promotion d’actifs numériques dont la valeur est douteuse auprès de ses supporters. Dans une brochure promotionnelle pour la vente de tokens de World Liberty Financial, il affirme : « C’est votre chance de façonner l’avenir financier. »

Selon Reuters, chaque dollar levé par la vente de tokens de World Liberty Financial permettrait à la famille Trump de toucher 70 cents. Les médias spécialisés en cryptomonnaie rapportent que la demande initiale pour ce token était faible, mais qu’un acheteur important s’est manifesté : Sun Yuchen, fondateur de la plateforme de cryptomonnaie TRON et milliardaire d’origine chinoise, qui a investi 30 millions de dollars. À cette époque, la SEC américaine poursuivait Sun Yuchen et sa société pour fraude et autres violations, ce qu’il a nié. Sur Twitter, Sun Yuchen a écrit : « TRON s’engage à rendre l’Amérique à nouveau grande, à innover. Agissons ensemble ! »

Après la victoire de Trump à l’élection, il a poursuivi sa stratégie de la première mandature : refuser de céder ses entreprises, mais les placer dans un fonds fiduciaire révocable. Bien que ce fonds soit géré par ses fils aîné Eric et Donald Jr., Trump reste le propriétaire effectif du Trump Group. Le conflit d’intérêts potentiel est évident : si les politiques ou actions du président réélu profitent à ses entreprises familiales, il pourra en tirer un avantage économique.

Après l’élection, Donald Jr. a encore élargi ses activités commerciales en rejoignant le fonds de capital-risque « 1789 ». Ce fonds a été créé par deux financiers conservateurs, Omid Malik et Charles Basc, ainsi que par Rebecca Mercer, héritière du fonds spéculatif conservateur. Selon le « New York Post », « 1789 » a levé d’importants fonds auprès d’un fonds souverain du Moyen-Orient. Les investissements initiaux se concentraient dans les médias conservateurs (notamment les sociétés de Tucker Carlson), mais lorsque Donald Jr. a rejoint, le portefeuille s’est étendu à des secteurs comme la consommation, la défense et la technologie.

Le 17 janvier 2025, soit trois jours avant la deuxième investiture de Trump, il a de nouveau investi dans le domaine des cryptomonnaies en lançant un nouveau meme coin — MELANIA. Contrairement à World Liberty, qui confère des droits de gouvernance aux détenteurs, ces deux tokens sont purement des meme coins : TRUMP est actuellement le meme coin numérique le plus populaire au monde, ce n’est qu’un début.

La collecte massive de fonds

Après le retour de Trump à la Maison-Blanche, toutes sortes d’acteurs mondiaux ont rapidement cherché à établir de bonnes relations avec lui, avec de nombreux développements liés aux cryptomonnaies, aux fonds étrangers ou aux deux. L’une de ses premières mesures a été de demander à chaque département de revoir la réglementation affectant le secteur des actifs numériques, avec des propositions de « suppression ou modification ». En février, la SEC, sous une nouvelle direction, a demandé au tribunal de suspendre la poursuite contre Sun Yuchen — à cette époque, sa participation dans World Liberty Financial avait atteint 75 millions de dollars.

En mars, Trump a organisé à la Maison-Blanche un sommet sur la cryptomonnaie (organisé par le « crypto czar » et investisseur de Silicon Valley, David Sachs), annonçant son projet de constituer une « réserve stratégique de Bitcoin » aux États-Unis. Fin mars, Eric et Donald Jr. ont fusionné leur société récemment créée avec Hut 8, une entreprise canadienne de minage de Bitcoin, pour former American Bitcoin. Selon le « Wall Street Journal », l’objectif est de devenir la plus grande entreprise minière de Bitcoin au monde et de constituer une réserve propre de Bitcoin.

Au printemps de cette année-là, les frères Trump ont également étendu leurs activités dans d’autres secteurs, notamment dans la région du Golfe Persique. En avril, Dar Global, promoteur immobilier saoudien, a annoncé son projet d’ouvrir un hôtel Trump à Dubaï, ainsi qu’un resort de golf Trump au Qatar voisin — cette société ayant déjà collaboré avec la famille Trump sur plusieurs projets de marque Trump au Moyen-Orient, Eric Trump ayant assisté à des conférences de lancement dans la région.

Sur le territoire national, Donald Jr. a assisté à la cérémonie de lancement d’un autre de ses investissements : le club haut de gamme Washington, Executive Branch. Le membership coûte jusqu’à 500 000 dollars. Selon les médias, Donald Jr. est l’un des propriétaires du club, aux côtés de ses partenaires dans le fonds « 1789 », Malik et Basc, ainsi que des deux fils de Steve Witkoff, Zach et Alex (tous deux co-fondateurs de World Liberty Financial). CNBC indique que parmi les invités à la cérémonie figuraient le secrétaire d’État Mike Pompeo, la ministre de la Justice Pam Bondi, le président de la SEC, Paul Atkins, et le président de la Federal Communications Commission, Brendan Carr.

Les cryptomonnaies et l’attraction d’investisseurs étrangers restent au cœur de la stratégie de collecte de fonds de la famille Trump. Un reportage approfondi de Reuters publié en octobre sur leur « guichet automatique mondial de cryptomonnaies » montre qu’en mai, lors d’une conférence sur la cryptomonnaie à Dubaï, Eric Trump a présenté World Liberty Financial à des investisseurs potentiels, y compris Guren Bobby Zhou, un homme d’affaires chinois arrêté pour suspicion de blanchiment d’argent au Royaume-Uni — Zhou nie toutes les accusations et n’a pas été condamné. Reuters indique également qu’une société liée à Zhou a acheté pour 100 millions de dollars de tokens WLFI de World Liberty Financial. Clairement, ces investissements étrangers ne sont pas isolés : selon l’analyse de Reuters, plus de deux tiers des tokens WLFI ont été achetés par des portefeuilles numériques potentiellement liés à des acheteurs étrangers.

Trump a également tiré profit des « cadeaux » officiels. La Constitution américaine stipule clairement que, sans l’accord du Congrès, aucun officiel fédéral, y compris le président, ne peut accepter de cadeaux d’un gouvernement étranger. En février, Trump, qui se plaignait du retard dans la construction du nouvel « Air Force One », s’est rendu à l’aéroport international de Palm Beach pour inspecter un luxueux Boeing 747 appartenant au gouvernement qatari. En mai, quelques jours avant de partir en visite au Qatar, aux Émirats arabes unis et en Arabie saoudite, Trump a annoncé sur les réseaux sociaux que le Pentagone accepterait de recevoir ce Boeing 747 en cadeau de la famille royale du Qatar, en remplacement de l’actuel « Air Force One ». La porte-parole de la Maison-Blanche, Karine Leavitt, a déclaré dans un communiqué : « Accepter un cadeau d’un gouvernement étranger est conforme à toutes les lois applicables. L’administration Trump s’engage à une transparence totale. »

Une autre transaction impliquant un pays du Golfe, et profitant à la famille Trump, a reçu moins d’attention : le fonds d’investissement contrôlé par le gouvernement des Émirats arabes unis, MGX, a investi 2 milliards de dollars dans la plus grande plateforme d’échange de cryptomonnaies au monde, Binance, en utilisant des stablecoins émis par World Liberty Financial. Ces stablecoins, censés être plus sûrs, sont adossés à des réserves en dollars ou autres actifs, offrant une manière de faire des transactions cryptographiques sans craindre une forte volatilité des prix.

Il n’est pas exagéré de dire que cette transaction entre MGX et Binance est entourée de mystère. L’année dernière, Zhao Changpeng (CZ), fondateur de Binance et milliardaire chinois-canadien en cryptomonnaie, a été condamné à 4 mois de prison aux États-Unis pour avoir échoué à appliquer efficacement les procédures anti-blanchiment dans sa plateforme. En mars, le « Wall Street Journal » a rapporté que Zhao cherchait à obtenir une grâce présidentielle. La même année, World Liberty Financial a annoncé l’émission de son propre stablecoin, le USD1 — et dans la transaction avec Binance, ce stablecoin a été utilisé, ce qui a complètement changé la position de marché de cette cryptomonnaie. Le « Wall Street Journal » indique : « Cette transaction a multiplié par 15 la circulation de cette cryptomonnaie, la faisant devenir l’un des plus grands stablecoins mondiaux du jour au lendemain. » Par ailleurs, le compte de World Liberty Financial a enregistré un dépôt de 2 milliards de dollars, qui pourrait être investi dans des obligations d’État ou autres actifs — selon Bloomberg, cela pourrait générer 80 millions de dollars de revenus annuels, directement versés aux entreprises de la famille Trump.

Pourquoi Binance et MGX ont-ils choisi d’utiliser le stablecoin USD1, qui n’a pas encore été testé sur le marché ? MGX a déclaré à Forbes que le choix de ce nouveau stablecoin était dû à sa « gestion par une institution indépendante américaine, et à la réserve d’actifs conservée dans un compte séquestre audité par une tierce partie ». Mais une explication plus réaliste est que Zhao Changpeng cherche à obtenir une grâce, tandis que les Émirats arabes unis cherchent à flatter un gouvernement américain susceptible de leur offrir des avantages politiques précieux. Le « New York Times » a analysé en détail cette transaction, indiquant qu’après deux semaines, la Maison-Blanche aurait permis à l’Emirats d’importer des centaines de milliers de puces informatiques avancées, auparavant soumises à des restrictions américaines.

L’été est généralement une saison creuse pour les affaires, mais cette année, ce n’est pas le cas pour la famille Trump. En juillet, sous l’impulsion du gouvernement, le Congrès a adopté la « loi GÉNIE » (Genius Act), qui établit un cadre réglementaire pour les stablecoins — mais cela n’a pas dissipé les inquiétudes de certains, qui craignent que l’intégration des cryptomonnaies dans le système financier traditionnel comporte des risques. La même année, Trump Media & Technology a annoncé avoir acheté pour environ 2 milliards de dollars de Bitcoin et autres titres liés, s’inspirant de MicroStrategy de Michael Saylor, pour transformer ses activités de médias sociaux en une « trésorerie Bitcoin ». Après cette annonce, le cours de l’action a immédiatement augmenté — après une forte chute depuis le début de l’année. En août, la famille Trump a lancé des opérations financières sur World Liberty Financial : achat d’une petite société cotée en bourse, puis émission de 750 millions de dollars d’actions pour acheter des tokens WLFI. Selon un article du « Wall Street Journal », « ces opérations, où acheteurs et vendeurs sont la même entité, et où la transaction concerne ses propres produits, sont plus courantes dans le secteur des cryptomonnaies que dans la finance traditionnelle ». Début septembre, certains tokens WLFI ont commencé à être négociés sur des plateformes d’échange. Deux jours plus tard, American Bitcoin, détenu par Eric et Donald Jr., a été cotée au Nasdaq, avec une hausse immédiate du cours. Bloomberg rapporte que ces opérations ont permis à la famille Trump de « gagner environ 1,3 milliard de dollars ».

L’automne voit encore des transactions et controverses en cours. En octobre, Trump a accordé une grâce à Zhao Changpeng, suscitant une vague de critiques, mais il a affirmé ne pas connaître cet entrepreneur en cryptomonnaie, ajoutant que la grâce était « demandée par de nombreuses personnes honnêtes ». En novembre, un rapport du comité judiciaire de la Chambre des représentants, rédigé par des démocrates, indique que Trump « a utilisé ses fonctions pour devenir un milliardaire de la cryptomonnaie, en protégeant largement les fraudeurs, escrocs et autres cybercriminels — qui ont versé des millions de dollars en « tributs » au président et à sa famille ». En réponse à ce rapport, la porte-parole de la Maison-Blanche, Leavitt, a déclaré : « Le président et sa famille n’ont jamais, et n’auront jamais, été impliqués dans un conflit d’intérêts. Le gouvernement, par des actions administratives et le soutien à la loi GÉNIE, favorise l’innovation et les opportunités économiques, et tient sa promesse de faire de l’Amérique la capitale mondiale de la cryptomonnaie. »

Les revenus et dépenses globaux

Concernant le montant total de la collecte de fonds de la famille Trump, plusieurs estimations existent. Reuters estime qu’au premier semestre de cette année, la famille a réalisé un profit d’environ 800 millions de dollars via la vente de cryptomonnaies ; le « Financial Times » indique qu’au cours des 12 mois jusqu’en octobre 2025, la collecte totale dépasse 1 milliard de dollars. En incluant les revenus d’activités non liées aux cryptomonnaies (licences, cadeaux, transactions médiatiques spéciales, règlements judiciaires, etc.), le think tank « Center for American Progress », proche du Parti démocrate, estime que depuis la réélection de Trump, la famille aurait « accumulé un total de 1,8 milliard de dollars ». Sur une période plus longue, mon collègue David Kirkpatrick estime qu’entre 2016 et aujourd’hui, Trump aurait tiré profit d’environ 3,4 milliards de dollars de ses activités liées à sa fonction présidentielle.

Il faut noter que ces chiffres concernent uniquement les revenus en liquidités, sans inclure l’appréciation de la fortune comptable de Trump et de sa famille — notamment la valorisation de leurs parts dans World Liberty Financial et autres entreprises de cryptomonnaie. En septembre, après le début de la négociation des tokens WLFI sur les plateformes d’échange, des statistiques montrent que la valeur comptable de leur fortune en cryptomonnaies aurait atteint 5 milliards de dollars, voire plus.

Cependant, ces derniers mois, presque toutes les valeurs des actifs en cryptomonnaie (y compris ceux liés à la famille Trump) ont fortement chuté : la valeur du meme coin TRUMP a diminué d’environ 80 %, celle de MELANIA meme coin a plongé de 98,5 %, les actions de Trump Media & Technology (qui, d’un point de vue financier, sont désormais essentiellement des outils d’acquisition de Bitcoin) ont chuté de près de 70 % depuis le début de l’année, et de près de 40 % depuis leur augmentation massive en cryptomonnaies ; World Liberty Financial, société privée sans actions cotées, a vu la valeur de ses tokens WLFI chuter de plus d’un tiers depuis début septembre ; American Bitcoin, lié à Eric Trump, a également perdu plus de 75 % de sa valeur en bourse.

Pour la famille Trump et ses partenaires commerciaux, cette chute du marché est une douloureuse conséquence de leur stratégie « tout en cryptomonnaies ». Leur avenir dépendra largement de la tendance du Bitcoin et des autres cryptomonnaies. Mais même après cette chute récente, la valeur comptable de leurs actifs numériques reste de plusieurs milliards de dollars ; même si demain le marché des cryptomonnaies s’effondrait, la famille conserverait l’argent déjà encaissé depuis le retour de Trump à la Maison-Blanche — et aurait encore la possibilité de continuer à accumuler des richesses.

Au début du mois, le « Financial Times » a rapporté que le « Pentagone’s Strategic Capital Office », créé en 2022 par l’administration Biden pour financer la recherche de nouvelles technologies à usage national, a accordé un prêt de 620 millions de dollars à une startup de terres rares liée à Donald Jr., Vulcan Earth. La société a récemment reçu un investissement du fonds « 1789 » (dont Donald Jr. est partenaire). Le porte-parole de Donald Jr. a déclaré au « Financial Times » qu’il n’avait pas participé à cette transaction avec le gouvernement ; des responsables du Pentagone, du Département du Commerce et le PDG de Vulcan Earth ont également affirmé la même chose.

Néanmoins, cette opération a suscité des doutes. Le « Financial Times » indique : « Cette année, au moins quatre sociétés du portefeuille du fonds ‘1789’ ont obtenu des contrats du gouvernement Trump, pour un total de 735 millions de dollars. » D’un point de vue stratégique, cela pourrait indiquer que le fonds ‘1789’ a adopté une stratégie commerciale prudente — alignant ses investissements sur les nouvelles priorités du Pentagone sous l’administration Trump ; mais d’un autre côté, cela ressemble aussi à une nouvelle étape de la collecte de fonds de la famille Trump. Lorsque les affaires publiques et les intérêts privés de cette administration sont aussi étroitement liés, il devient difficile de distinguer la vérité.