Actifs du monde réel (RWA) Leader du secteur Ondo Finance annonce qu’il lancera début 2026 une plateforme de trading de actions tokenisées et de fonds négociés en bourse (ETF) sur la blockchain Solana. Cette initiative permettra aux utilisateurs d’effectuer des transactions 24/7 sur des actions américaines et des ETF via des canaux blockchain, avec un règlement en quelques secondes. Le projet s’appuie sur les 3,65 milliards de dollars d’actifs tokenisés déjà émis par Ondo, et fait suite à une avancée réglementaire clé : la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a mis fin à une enquête de deux ans sans engager de poursuites, ce qui a levé un obstacle majeur à l’expansion de ses activités.
Mise à niveau stratégique : pourquoi Solana ? Que signifie une négociation 24/7 ?
L’entrée d’Ondo Finance sur Solana ne se limite pas à un déploiement multi-chaînes simple, mais constitue une mise à niveau stratégique réfléchie. Le choix de Solana repose principalement sur ses caractéristiques reconnues : haute capacité, faible latence et coûts très faibles. Pour des actifs financiers traditionnels comme les actions et ETF, où l’expérience de trading et les coûts sont cruciaux, la stack technologique de Solana permet de simuler, voire de dépasser, l’efficacité de règlement des bourses traditionnelles, en réalisant un « règlement quasi instantané ». Cela répond au défi central de transférer des transactions financières à haute fréquence et de grande valeur sur la blockchain.
La promesse de trading 24/7 de cette plateforme représente une révolution par rapport aux limites inhérentes aux marchés financiers traditionnels. La Bourse de New York, le NASDAQ, ont des horaires fixes d’ouverture et de clôture, alors que la blockchain est intrinsèquement continue. Cela signifie que les investisseurs du monde entier peuvent continuer à trader après la clôture des marchés américains, en se basant sur de nouvelles données macroéconomiques, des résultats d’entreprise ou des événements géopolitiques, améliorant ainsi l’efficacité du marché et la liquidité du capital. Ondo vise à reproduire le succès de son produit phare OUSG (fonds d’obligations à court terme tokenisées américaines) dans un marché plus vaste des actifs en actions.
Cette expansion constitue également une étape clé dans la stratégie de croissance de la base d’utilisateurs d’Ondo. Après avoir déployé en octobre 2025 sur BNB Chain pour atteindre ses 3,4 millions d’utilisateurs actifs quotidiens, l’intégration à l’écosystème Solana permettra de toucher une autre communauté importante de développeurs et d’utilisateurs actifs. En abaissant les barrières d’accès, Ondo met en pratique sa vision de permettre à davantage d’investisseurs particuliers et institutionnels d’accéder sans friction aux actifs tokenisés.
Données clés et chronologie du développement d’Ondo Finance
Données principales :
- Total des actifs tokenisés : environ 365 millions de dollars (selon RWA.xyz, le plus grand émetteur du secteur).
- TVL du produit phare OUSG : plus de 780 millions de dollars.
- Taille totale du marché RWA : près de 7 milliards de dollars (doublement depuis août 2025).
Progrès réglementaires et conformité :
- Enquête SEC : débutée en octobre 2023, officiellement clôturée en novembre 2025, sans poursuites.
- Licences clés : enregistré en tant que conseiller en investissement, acquisition du courtier réglementé par la SEC Oasis Pro Markets.
- Accès européen : autorisation de la Financial Supervisory Authority (FMA) finlandaise pour offrir des titres tokenisés dans 30 pays européens.
Expansion écologique et collaborations :
- Expansion sur blockchain : déploiement sur Ethereum, BNB Chain, lancement prévu sur Solana début 2026.
- Plan SWEEP : partenariat avec State Street Global Advisors et Galaxy Asset Management pour lancer un fonds privé de liquidité tokenisée.
- Investissement stratégique : 25 millions de dollars dans le stablecoin à rendement YLDS de Figure pour renforcer ses sources de revenus.
La fin de l’ombre réglementaire : la signification stratégique de la clôture de l’enquête SEC
La capacité d’Ondo Finance à avancer sereinement dans ses ambitieux plans d’expansion début 2026 repose sur un environnement réglementaire clarifié. En novembre 2025, Ondo a officiellement reçu une notification indiquant que la SEC américaine avait mis fin à une enquête confidentielle de près de deux ans, sans recommander de mesures d’exécution. Cette enquête, initiée sous l’administration de l’ancien président de la SEC Gary Gensler, portait principalement sur la conformité de ses produits d’obligations américaines tokenisées et sur la classification de son jeton de gouvernance ONDO en tant que titre.
La clôture de cette enquête revêt une importance symbolique. Elle est perçue comme une inversion de la stratégie de régulation par l’application de la loi, adoptée sous l’administration Biden, par rapport à celle de l’ère Trump. Depuis l’arrivée d’une nouvelle direction pro-crypto à la SEC, plusieurs enquêtes ou poursuites contre des acteurs majeurs comme Coinbase, Ripple, Kraken, et Ondo ont été abandonnées ou résolues. Cela envoie un signal positif à l’ensemble du secteur.
Pour Ondo, cela ne représente pas seulement une « réussite », mais aussi une victoire dans sa stratégie proactive de conformité. Avant la fin de l’enquête, Ondo avait déjà obtenu une licence de conseiller en investissement et avait renforcé sa conformité en acquérant le courtier réglementé Oasis Pro Markets. Cette approche proactive d’embrasser la réglementation et de rechercher une conformité lui a permis de bâtir une forte confiance et des barrières à l’entrée face à ses concurrents. La validation réglementaire ouvre la voie à l’expansion de ses activités de titres tokenisés aux États-Unis et à l’international (notamment avec l’accès dans 30 pays de l’UE).
Construction d’écosystème et impact sur le marché : le « empire RWA » d’Ondo en gestation
Les ambitions d’Ondo Finance dépassent le simple rôle d’émetteur d’actifs. Par une série de stratégies, elle construit un écosystème complet de RWA englobant émission, trading, liquidité et agrégation de rendement. La plateforme de trading d’actions/ETF sur Solana, à venir, en est une pièce maîtresse, tandis que le récent plan SWEEP révèle une collaboration plus profonde.
Le plan SWEEP, en partenariat avec State Street Global Advisors et Galaxy Asset Management, consiste en un fonds privé de liquidité tokenisée. La clé réside dans le fait que le produit phare d’Ondo, OUSG, sera l’investisseur anchor de ce fonds. Cette conception vise plusieurs objectifs : d’une part, permettre à OUSG de diversifier ses réserves sous-jacentes via SWEEP, optimisant ainsi le rapport risque/rendement ; d’autre part, offrir aux détenteurs d’OUSG une liquidité accrue et continue via SWEEP. Cela crée un effet de réseau puissant et une dynamique de flux de liquidité.
De plus, investir 25 millions de dollars dans le stablecoin à rendement YLDS de Figure illustre la volonté d’Ondo de diversifier et renforcer ses sources de revenus. En intégrant des actifs sous-jacents plus variés et générant des rendements (comme des titres adossés à des prêts hypothécaires), Ondo cherche à offrir à ses détenteurs une meilleure rentabilité ajustée au risque. Ces initiatives montrent que l’objectif d’Ondo est de devenir l’infrastructure et le centre de liquidité privilégié pour connecter les actifs traditionnels de qualité au capital blockchain, et non pas seulement quelques produits isolés.
Concurrence dans la voie RWA : double enjeu de conformité et d’échelle
L’expansion d’Ondo Finance sur Solana élève la compétition dans la voie RWA, déjà très active. Selon RWA.xyz, Ondo détient 3,65 milliards de dollars d’émissions, en tête, bien au-delà du deuxième (environ 1,62 milliard, acquis par Kraken). Cet avantage d’échelle confère une forte reconnaissance de marque, une profondeur de liquidité, et un pouvoir de négociation accru lors de collaborations avec des géants traditionnels comme BlackRock ou Franklin Templeton.
Cependant, la compétition se joue désormais aussi sur la capacité à respecter la conformité et à intégrer l’écosystème. La réussite d’Ondo repose en grande partie sur sa priorité précoce à la conformité. À l’inverse, de nombreux protocoles RWA purement décentralisés, natifs DeFi, rencontrent des obstacles juridiques plus importants lorsqu’ils tentent d’étendre des actifs réglementés comme les actions ou ETF. La possession de licences de courtier et de conseiller en investissement confère à Ondo une barrière à l’entrée difficile à franchir à court terme.
À une échelle plus macro, le marché de la tokenisation des obligations américaines a déjà été partiellement validé, tandis que celui des actions/ETF tokenisés représente un marché potentiellement beaucoup plus vaste. Si la plateforme Solana d’Ondo réussit, elle attirera davantage d’institutions financières traditionnelles et de sociétés technologiques, accélérant la croissance totale du marché RWA, qui pourrait atteindre plusieurs centaines de milliards de dollars de valeur verrouillée (TVL). Ce sera à la fois une opportunité pour Ondo et une étape cruciale dans la course pour que des blockchains comme Solana deviennent la couche de règlement « financière » dominante.
En lançant sa plateforme d’actions tokenisées sur Solana, avec une posture réglementaire claire, Ondo marque une étape décisive : le récit RWA passe d’un concept plein de potentiel à une application à grande échelle, conforme, et intégrée. Il ne s’agit plus seulement de « mapper » des actifs sur la blockchain, mais de construire un nouveau paradigme pour un marché financier mondial plus efficace, inclusif et ininterrompu. La réussite ou l’échec de cette démarche testera dans quelle mesure la technologie blockchain peut réellement transformer les règles de la négociation de valeurs mobilières, qui existent depuis des siècles. Pour l’industrie, l’histoire d’Ondo indique clairement : dans la course RWA, mêlant tradition financière et innovation crypto, le gagnant sera celui qui saura maîtriser la complexité réglementaire, bâtir une infrastructure technologique solide, et comprendre profondément la nature financière. En 2026, nous pourrions assister à la pose de la première pierre d’un nouveau gratte-ciel de Wall Street sur la blockchain.
