Les analystes soutiennent que le cycle crypto s’est étendu de quatre à cinq ans, la saison des altcoins étant probablement retardée jusqu’au deuxième trimestre 2026, alors que la liquidité post-QT et l’ISM finissent par se manifester.
Résumé
- Raoul Pal affirme que les extensions de maturité de la dette et les faibles lectures de l’ISM ont retardé le cycle crypto classique de quatre ans, la liquidité atteignant probablement son pic en 2026 au lieu de 2025.
- Tom Lee et d’autres stratégistes voient la fin du QT par la Fed et le QE éventuel comme le véritable déclencheur des flux à risque, faisant écho aux cycles précédents où la hausse des altcoins suivait des pivots de politique plusieurs trimestres plus tard.
- Ash Crypto note que la capitalisation totale du marché des altcoins (ex-top 10) est en support, avec l’Indice de saison des Altcoins autour des 30, ce qui implique une dominance du BTC d’abord, puis une rotation retardée vers les altcoins.
Les analystes du marché des cryptomonnaies révisent leurs attentes concernant une hausse des altcoins, plusieurs traders de renom projetant que l’événement pourrait être retardé jusqu’en 2026 plutôt que de suivre le schéma traditionnel de cycle de quatre ans.
Les taureaux des altcoins
Raoul Pal, un investisseur macro, a déclaré que les extensions de maturité de la dette durant 2021-2022 ont allongé le cycle typique du marché crypto d’environ un an, créant ce qu’il décrit comme une structure de cinq ans au lieu du schéma historique de quatre ans. Selon lui, cette extension a réduit la liquidité durant la période de rallye prévue.
Pal a identifié l’indice manufacturier ISM comme un indicateur économique clé pour les mouvements du marché crypto. Les données historiques montrent que lorsque l’indice ISM dépasse 50, les rallyes de Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), et par la suite les altcoins ont tendance à suivre, selon son évaluation.
« Notre meilleure estimation reste jusqu’en 2026, probablement autour du Q2. C’est à ce moment-là que le cycle de liquidité est le plus susceptible d’atteindre son pic », a déclaré Pal, ajoutant qu’il ne pense pas que le marché crypto entre dans un marché baissier prolongé.
Le stratégiste du marché Tom Lee a également noté la corrélation entre les mouvements de l’indice ISM au-dessus de 50 et des hausses significatives du prix du Bitcoin et de l’Ethereum, soutenant les projections selon lesquelles de gains importants pourraient encore venir pour le secteur des cryptomonnaies.
Le trader crypto Ash Crypto a présenté une analyse graphique montrant que le marché des cryptomonnaies, excluant les 10 principales monnaies, se trouve à des niveaux de support similaires à ceux précédant les rallyes d’altcoins passés. Le trader a noté que les mouvements majeurs des prix des altcoins commencent généralement après la fin des politiques de resserrement quantitatif de la Réserve fédérale américaine, lorsque la liquidité revient sur les marchés et profite aux actifs risqués.
2025 sera l’année des alts.
Alts en 2025 : pic.twitter.com/SSS07yi5ww
— Ash Crypto (@AshCrypto) 17 décembre 2025
L’analyse d’Ash Crypto suggère que la structure actuelle du marché ressemble aux conditions de 2020, ce qui pourrait indiquer un potentiel rallye des altcoins débutant vers 2026 si les schémas historiques se répètent.
L’Indice de saison des Altcoins est actuellement à 37, ce qui indique que le marché n’a pas encore entré une période caractérisée par une surperformance généralisée des altcoins, selon la méthodologie de cet indicateur.
Les altcoins ont sous-performé le Bitcoin pendant plusieurs mois, selon les données du marché, ce qui soulève des questions chez les investisseurs en cryptomonnaies sur le moment du prochain cycle de rallye des altcoins.
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