Le marché du Père Noël s'effondre ! La fausse percée du Bitcoin à 90 000, une liquidation de 1,55 milliard éclate

12 décembre, le Bitcoin a chuté brutalement à proximité de 85 000 dollars, après avoir brièvement augmenté à 90 000 dollars pendant la nuit. La fête de Noël tant attendue par le marché s’est effondrée, cette chute brutale ayant déclenché une liquidation de produits dérivés d’une valeur de 1,55 milliard de dollars. Les flux sortants de ETF Bitcoin cette semaine s’élèvent à 6,34 milliards de dollars, le taux de chômage aux États-Unis atteignant son plus haut depuis 2021, et l’ombre d’une hausse des taux par la Banque du Japon vendredi, les traders se préparent à une correction plus profonde.

Fuite des fonds ETF et effondrement de la confiance des institutions

(Source : Farside Investor)

La principale raison de l’effondrement de la fête de Noël est le retrait continu des fonds des institutions. Selon les données de Farside Investors, cette semaine, les ETF Bitcoin ont perdu 6,34 milliards de dollars, avec deux jours consécutifs de flux net sortant. Ce mode de sortie de capitaux est particulièrement critique à l’approche des fêtes, car décembre est traditionnellement la période clé pour que les institutions planifient l’année suivante. La sortie de fonds indique un manque de confiance des institutions dans les perspectives à court terme.

Plusieurs facteurs expliquent cette tendance de sortie des fonds ETF. Tout d’abord, les données sur l’emploi publiées par le Bureau of Labor Statistics américain montrent que le taux de chômage a atteint son plus haut depuis 2021. Bien que le nombre d’emplois créés ait dépassé les attentes, le taux de chômage a augmenté de 4,4 % à 4,6 %, dépassant les prévisions du marché de 4,4 % et les prévisions des responsables de la Fed qui anticipaient 4,5 % à la fin de l’année. Ce signal de faiblesse du marché du travail pousse les investisseurs institutionnels à réévaluer leur allocation en actifs risqués.

Ensuite, le changement dans l’environnement de liquidité macroéconomique. Bien que la Fed ait annoncé la semaine dernière une troisième baisse de taux de 25 points de base cette année, les attentes de baisse des taux en 2026 s’amenuisent. Les investisseurs parient actuellement sur deux baisses de 25 points de base en 2026, mais le président de la Fed d’Atlanta, Bostic, a récemment déclaré qu’il était peu probable que la baisse de taux ait lieu l’année prochaine. Cette incertitude politique incite les fonds institutionnels à adopter une attitude d’attente.

Les trois moteurs derrière la sortie des fonds ETF

Signaux faibles du marché de l’emploi : le taux de chômage à 4,6 %, nouveau sommet depuis 2021, remet en question la soft landing économique

Attentes de baisse des taux en recul : la Fed voit monter des voix hawkish, le nombre de baisses en 2026 pourrait être inférieur aux prévisions du marché

Effet de fin d’année amplifié : les institutions adoptent un mode de gestion des risques, réduisent leur exposition aux actifs à forte volatilité, la liquidité saisonnière s’épuise

Troisièmement, l’effet de fin d’année. Chaque année, lors des deux dernières semaines de décembre, les investisseurs institutionnels réduisent généralement leur activité de trading, verrouillant leurs gains annuels et évitant une exposition inutile aux risques. Cette épuise saisonnière de la liquidité rend le marché plus vulnérable aux événements imprévus. Lorsque la sortie de fonds ETF s’ajoute à la faible liquidité de fin d’année, la volatilité des prix s’amplifie considérablement.

Vague de liquidations de produits dérivés et rupture technique

Les données de la plateforme d’analyse blockchain CoinGlass montrent qu’au cours des dernières 24 heures, pour une valeur de 1,55 milliard de dollars de contrats dérivés Bitcoin ont été liquidés. Bien que cette ampleur de liquidation ne soit pas un record historique, dans un environnement de faible liquidité, elle peut provoquer des mouvements de prix très violents. La chaîne de réactions de ces liquidations est la cause directe de la chute du Bitcoin de 90 000 dollars à 85 000 dollars.

Sur le plan technique, 90 000 dollars était un seuil psychologique important. Lorsqu’un Bitcoin a brièvement touché ce niveau, cela a déclenché de nombreuses ordres stop-loss et prises de bénéfices. Beaucoup de traders avaient placé une ligne de défense à 90 000 dollars, pensant que si ce seuil était maintenu, la fête de Noël pourrait continuer. Cependant, la faiblesse de la pression acheteuse n’a pas permis de soutenir ce niveau, et lorsque le prix a rapidement reculé, les stop-loss ont été déclenchés en chaîne, entraînant une chute en cascade.

En analyse hebdomadaire, après plusieurs échecs à dépasser 100 000 dollars, le Bitcoin a formé une tête visible. Le prix actuel se situe en dessous des moyennes mobiles clés, qui ont commencé à baisser, et dans une zone comprise entre 103 000 et 108 000 dollars, agissant comme une résistance dynamique. L’indicateur MACD montre une tendance constamment baissière, avec un histogramme négatif qui s’élargit, indiquant que la dynamique baissière domine toujours.

L’Ethereum affiche une performance encore plus dramatique. Son prix a chuté de 4 %, atteignant récemment 2824 dollars, après avoir brièvement dépassé 3000 dollars puis rapidement reculé. Au cours de la semaine dernière, l’Ethereum a perdu 16 %, enregistrant la plus forte baisse parmi les dix principales cryptomonnaies par capitalisation. Cette survente montre que, lorsque la confiance du marché s’effondre, les actifs moins liquides sont souvent les plus touchés.

La hausse de la Banque du Japon, dernière goutte d’eau qui a fait déborder le vase

Les traders de Crypto surveillent de près la possible hausse des taux par la Banque du Japon vendredi. Si la Banque du Japon augmente ses taux, cela pourrait inverser la tendance profitable de l’arbitrage en yen, qui est une source majeure de liquidité mondiale. Historiquement, cette liquidité a souvent alimenté la hausse des prix du Crypto et des actifs risqués comme le Bitcoin. En général, la raréfaction de la liquidité entraîne une réduction des flux en dollars vers les actifs risqués comme le Bitcoin et les actions.

Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise, a déclaré plus tôt mercredi à Decrypt que cette hausse des taux ne provoquerait pas de grande volatilité, ajoutant que cette hausse était entièrement anticipée et devrait déjà être intégrée dans les prix du marché. « Cela dit, c’est toujours une nouvelle inquiétante — la Banque du Japon a atteint un sommet en 30 ans pour ses taux d’intérêt — et dans le contexte actuel, la réaction des investisseurs à cette nouvelle pourrait entraîner une pression baissière à court terme. »

La défaite de la fête de Noël résulte essentiellement d’une confluence de facteurs négatifs en environnement de faible liquidité. La sortie des fonds ETF montre un manque de confiance des institutions, la liquidation des produits dérivés provoque une rupture technique, et l’attente d’une hausse des taux par la Banque du Japon devient la dernière goutte d’eau qui fait déborder le vase. Sur le marché de Myriad, les utilisateurs estiment que la probabilité d’un rebond du Bitcoin pendant la période de Noël est inférieure à 4 %, ce qui montre un pessimisme extrême quant aux perspectives à court terme.

Pour les traders, le niveau de support le plus critique est le prix moyen réel du marché (TMMP) à 81 500 dollars. Si ce niveau est maintenu, la tendance haussière pourrait encore se poursuivre. Mais si la clôture hebdomadaire est en dessous, le prochain support se situe à 74 000 dollars. La fête de Noël s’est peut-être effondrée, mais la capacité du marché à se réparer elle-même ne doit pas être sous-estimée, tout dépend du moment où la liquidité reviendra.