La plateforme d'échange Binance a dépassé le cap des 300 millions de comptes s'inscrire, seulement 8 ans après son lancement en juillet 2017. Cette croissance est principalement due à sa capacité à gérer efficacement la liquidité, à la rapidité de liste des actifs et à sa stratégie d'attraction simultanée des investisseurs individuels et institutionnels.
Dès le début, Binance a réduit les barrières d'accès pour les utilisateurs du monde entier et a construit un carnet de commandes à forte profondeur, créant un “cercle de liquidité” durable. La participation de professionnels du marché ainsi que l'expansion des produits dérivés ont considérablement amélioré la qualité de l'exécution des ordres, maintenant les spreads à un niveau bas même pendant les périodes de forte volatilité.
Selon le rapport récent de Binance, basé sur des recherches de Kaiko, la période 2019-2020 a été marquée par le développement parallèle du marché au comptant et des contrats perpétuels, permettant aux market makers de se couvrir plus efficacement et d'améliorer la structure du marché. Au cours du cycle haussier de 2020-2021, bien que le volume des transactions et la volatilité aient considérablement augmenté, le spread sur les paires majeures comme BTC-USDT et ETH-USDT est resté autour d'un tick, indiquant la robustesse du système d'appariement.
Même pendant la période 2022-2023 marquée par des incertitudes juridiques et des restrictions bancaires, Binance a maintenu son avantage en matière de liquidité, avec une profondeur de carnet de commandes et un spread qui se rétablissent rapidement après les chocs. En 2023-2024, les améliorations de la structure du marché, ainsi que l'approbation des ETF Bitcoin spot et le cadre juridique MiCA en Europe, ont renforcé la confiance des institutions. De plus, l'écosystème des stablecoins, plus diversifié — avec le USDT jouant un rôle dominant et le FDUSD, USDC de plus en plus populaire — contribue à réduire le risque de concentration sans fragmenter la liquidité.
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