Auteur : 0xBrooker
Pour le marché financier mondial, la semaine dernière a été qualifiée de “semaine de déminage”, avec plusieurs données importantes, des événements liés aux taux d'intérêt et des dates de règlement qui se sont succédé, le marché boursier américain dénouant progressivement les risques à court terme.
Le BTC est toujours dans une phase de désendettement/revalorisation après un repli de plus de 30 % depuis son sommet de 126000 dollars en octobre 2025, le prix teste de manière répétée la fourchette de 85000 à 90000, sans encore avoir formé de signal de renversement de tendance.
Dans le domaine du jeu des participants au marché, le groupe des gros investisseurs continue de réduire ses positions, tandis que le groupe des petits investisseurs continue de se retirer, et que les DAT et les baleines continuent d'augmenter leurs positions. La compétition n'est pas encore décidée, mais la tendance à la vente semble ralentir, la liquidité macroéconomique apaisant l'enthousiasme des transactions, et le BTC devrait de nouveau atteindre 94 000 USD dans les prochaines semaines.
Politique, macro-finances et données économiques
Les marchés financiers mondiaux ont vu plusieurs données majeures, des événements de taux d'intérêt et des dates de règlement se dérouler successivement, renforçant ainsi le consensus sur le “chemin d'atterrissage en douceur de l'économie américaine vers un léger ralentissement de l'emploi + une inflation en diminution progressive”. Les actions américaines ont connu une tendance à la baisse puis à la hausse tout au long de la semaine, le marché ayant intégré les événements déjà survenus, ce qui signifie une réduction des risques à court terme. BTC a suivi le mouvement des actions américaines, enregistrant finalement une légère hausse de 0,53 %.
Le 16 décembre, le département du Travail américain a publié les données sur l'emploi non agricole pour octobre et novembre. En octobre, l'emploi non agricole a diminué de 105 000, tandis qu'en novembre, il a rebondi avec une augmentation de 64 000 personnes par rapport au point bas, mais reste faible. Le taux de chômage de novembre a augmenté à 4,6 %, le niveau le plus élevé depuis 2022.
Nombre d'emplois non agricoles et taux de chômage aux États-Unis
Le 18 décembre, le Bureau of Labor Statistics des États-Unis a publié les données de l'IPC de novembre, l'IPC ayant augmenté de 2,7 % par rapport à l'année précédente, bien en dessous de la valeur attendue de 3,1 %. L'IPC de base a également augmenté de 2,6 % par rapport à l'année précédente, également bien en dessous de la valeur attendue de 3 %. En raison de la fermeture du gouvernement et de problèmes de collecte de données, plusieurs institutions ont averti que ces données pourraient être statistiquement biaisées et que leur répétabilité nécessite une validation avec les données de décembre. Lors de son discours vendredi, le « numéro trois » de la Réserve fédérale, John Williams, a également souligné ce point. Cela signifie qu'une baisse des taux d'intérêt en janvier reste un événement peu probable.
Le taux de chômage a atteint un niveau record depuis plusieurs années, tandis que les données de l'IPC ont “fortement chuté”. Bien que le taux de confiance soit relativement bas en raison des raisons de collecte, le marché maintient néanmoins son jugement, estimant qu'en 2026, la Réserve fédérale des États-Unis devrait très probablement réaliser deux baisses de taux de 50 points de base.
Le 19 décembre, la Banque du Japon a unanimement voté en faveur d'une décision d'augmentation des taux d'intérêt, le taux politique ayant été relevé de 25 points de base, passant de 0,50 % à 0,75 %, atteignant son plus haut niveau en 30 ans. Lors de la conférence de presse, le président de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a souligné que les ajustements futurs seront basés sur les données ; il a également noté que le taux actuel reste inférieur à la fourchette estimée du niveau neutre et que le taux réel reste négatif.
Parce que le prix de marché a été fixé et que la Banque du Japon a indiqué une position “accommodante”. Le dollar américain a continué à rebondir après un creux mardi, se rapprochant à nouveau de son sommet annuel. Cela a considérablement réduit les attentes du marché concernant l'impact du Carry Trade résultant de la hausse des taux d'intérêt du yen et de la baisse des taux d'intérêt du dollar. Tous les marchés sont revenus à leur logique d'origine.
En raison de la décision de hausse des taux d'intérêt du yen japonais, vendredi, le “jour des trois sorcières” (options sur indices boursiers, contrats à terme sur indices boursiers, options sur actions) a connu une performance stable avec une valeur nominale de 7,1 billions de dollars en produits dérivés. Les trois principaux indices boursiers américains ont continué de grimper, clôturant à leur point le plus élevé.
Bien que les inquiétudes concernant les dépenses et les bénéfices de l'IA n'aient pas disparu, la baisse des taux d'intérêt en dollars, la hausse des taux en yens et la stabilisation des données sur l'inflation et l'emploi aux États-Unis permettent au marché de traverser temporairement une zone de turbulence. Bien que le BTC reste encore en rebond autour de bas niveaux, il a également temporairement levé les risques financiers macroéconomiques et le manque de liquidité qui avaient poussé le prix à 80000 dollars, et pourrait espérer un rebond.
Les traders commencent à attendre le « marché de Noël » et attendent des indications du marché après la reprise des données de janvier.
marché de la cryptographie
En tant qu'indicateur précurseur de la liquidité macroéconomique mondiale, le BTC a continué à baisser depuis octobre, la dynamique provenant d'une part des ventes d'actifs à bêta élevé dans un contexte de tension sur la liquidité et du désendettement, et d'autre part de la réduction des positions longues entraînée par la “loi des cycles”.
Tendance quotidienne du BTC
D'après les données on-chain, la “Long Hand Group” continue de “vendre”, avec près de 90 000 BTC activés en positions courtes la semaine dernière, dont 12 686 ont été directement convertis en ventes sur les échanges. La vente totale des positions longues et courtes la semaine dernière a atteint 174 100 BTC, en baisse par rapport à la semaine précédente, mais restant à un niveau élevé.
Statistiques de vente massive des échanges (hebdomadaire)
Et la bourse a inversé la tendance à la sortie, affichant une légère accumulation la semaine dernière, ce qui est un signal pessimiste.
Mais la vente massive par la bourse sur une période de 30 jours est en baisse, ce qui signifie que la phase de vente la plus frénétique à court terme est en train de passer.
Les ventes se multiplient, mais les fonds sortent.
Statistiques des flux de capitaux sur le marché des cryptomonnaies (hebdomadaire)
Depuis le 21 novembre, les fonds ont progressivement montré un flux net positif. La semaine dernière, ils ont commencé à sortir, avec des sorties simultanées des canaux de stablecoins et des ETF. C'est la raison fondamentale pour laquelle le prix du BTC a fait une deuxième descente et a eu du mal à rebondir, ce qui signifie également que les ventes n'ont pas considérablement diminué, mais que la force d'achat est en train de s'évaporer. Après la levée des risques macroéconomiques, il est crucial de voir si la force d'achat peut revenir cette semaine.
En ce qui concerne l'offre en chaîne, actuellement 67 % des BTC sont en profit, tandis que 33 % de l'offre est en perte, atteignant le niveau le plus bas depuis le début de cette phase haussière.
Y compris les canaux on-chain et ETF, les petits investisseurs continuent de se retirer du marché. La force d'achat provient des DAT et des groupes de baleines, qui, en tant que groupe avec un taux de réussite plus élevé pour les opérations contrariennes, poursuivent toujours leurs actions. Au cours des deux dernières années de marché haussier, ils ont montré un taux de réussite très élevé, devenant ainsi une force principale dans la formation du marché.
La semaine dernière, le CPI, l'inflation et la hausse des taux du yen ont été préliminairement déminés. Cette semaine, le flux de fonds dans les ETF déterminera s'il revient ou continue de sortir, ce qui pourrait influencer la tendance à court terme du BTC. Quant à la tendance à moyen terme - une nouvelle reprise qui frappe à nouveau la ligne de coût des investisseurs à court terme de 94 000 dollars, voire de récupérer 103 000 dollars, ou tomber à nouveau profondément dans un marché baissier, cela reste à voir par le biais d'un jeu plus approfondi entre les groupes de trading.
Indicateurs de cycle
Selon eMerge Engine, l'indicateur EMC BTC Cycle Metrics est de 0, signalant une “période de déclin” (marché baissier).
(Le contenu ci-dessus est extrait et reproduit avec l'autorisation de notre partenaire PANews **, lien original | Source : EMC Labs__)**
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