Auteur : 0xBrooker
Pour le marché financier mondial, la semaine dernière a été qualifiée de “semaine de déminage”, avec plusieurs données importantes, événements de taux d'intérêt et dates de règlement qui se sont succédés, le marché boursier américain dégageant progressivement des risques à court terme.
BTC est toujours en phase de désendettement/revalorisation après une chute de plus de 30 % depuis son sommet de 126 000 dollars en octobre 2025, le prix teste de manière répétée la zone autour de 85 000 à 90 000, sans signal de retournement de tendance formé.
Du côté des participants au marché, le groupe des investisseurs institutionnels continue de réduire ses positions, tandis que le groupe des petits investisseurs continue de se retirer, alors que les DAT et les grands investisseurs (whales) continuent d'augmenter leurs positions. Le jeu n'est pas encore décidé, mais la tendance à la vente semble ralentir, la liquidité macroéconomique s'assouplit et l'enthousiasme commercial commence à se rétablir. Au cours des prochaines semaines, le BTC devrait à nouveau viser 94 000 dollars.
Politique, macro-finance et données économiques
Les marchés financiers mondiaux ont vu plusieurs données majeures, des événements de taux d'intérêt et des dates de règlement se succéder, renforçant ainsi le consensus sur le « chemin d'un atterrissage en douceur avec une légère récession de l'emploi dans l'économie américaine + une inflation qui diminue progressivement ». Les actions américaines ont affiché une tendance à la baisse suivie d'une remontée tout au long de la semaine, le marché ayant effectué un ajustement équivalent aux événements déjà survenus, signifiant ainsi une réduction des risques à court terme. Le BTC a également suivi le mouvement des actions américaines, enregistrant finalement une légère hausse de 0,53 %.
Le 16 décembre, le département du Travail des États-Unis a publié les données sur l'emploi non agricole pour octobre et novembre. En octobre, l'emploi non agricole a chuté de 105 000, tandis qu'en novembre, il a rebondi avec une augmentation de 64 000 personnes par rapport au point bas, mais reste faible, le taux de chômage de novembre ayant augmenté à 4,6 %, son plus haut niveau depuis 2022.
Nombre d'emplois non agricoles et taux de chômage aux États-Unis
Le 18 décembre, le Bureau of Labor Statistics des États-Unis a publié les données CPI de novembre, le CPI a augmenté de 2,7 % par rapport à l'année précédente, bien en dessous de la valeur attendue de 3,1 %, et le CPI de base a augmenté de 2,6 %, également bien en dessous de la valeur attendue de 3 %. En raison de la fermeture du gouvernement et des problèmes de collecte de données, plusieurs organismes ont averti que ces données pourraient être statistiquement déformées et que leur répétabilité nécessitait une validation avec les données de décembre. Lors d'un discours vendredi, le numéro trois de la Réserve fédérale, John Williams, a également souligné ce point. Cela signifie qu'une baisse des taux d'intérêt en janvier reste un événement peu probable.
Le taux de chômage a atteint un nouveau sommet en plusieurs années, tandis que les données de l'IPC ont « considérablement chuté ». Bien que la fiabilité soit relativement faible en raison des raisons de collecte, le marché maintient néanmoins son jugement, estimant que la Réserve fédérale réalisera très probablement deux baisses de taux de 50 points de base en 2026.
Le 19 décembre, la Banque du Japon a unanimement approuvé une décision de hausse des taux d'intérêt, augmentant le taux directeur de 25 points de base, le portant de 0,50 % à 0,75 %, atteignant son plus haut niveau en 30 ans. Lors de la conférence de presse, le président de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a souligné que les ajustements futurs seront basés sur les données ; il a également noté que le taux actuel reste inférieur à la fourchette estimée du niveau neutre, et que le taux réel reste négatif.
En raison de la tarification du marché déjà complétée et d'un rapport de la banque centrale japonaise indiquant une position “accommodante”, le dollar américain a continué à rebondir après le point bas de mardi, se rapprochant à nouveau des sommets de l'année. Cela a considérablement réduit les attentes du marché concernant l'impact du Carry Trade causé par une hausse des taux d'intérêt du yen et une baisse des taux d'intérêt du dollar. Les marchés sont retournés à leur logique d'origine.
En raison de l'impact de la décision de hausse des taux de la banque centrale japonaise, vendredi, le marché américain a connu une performance stable lors du “jour des trois sorcières” (options sur indices boursiers, contrats à terme sur indices boursiers, options sur actions), avec une valeur nominale de 7,1 billions de dollars de produits dérivés arrivant à échéance, et les trois grands indices boursiers américains ont continué à progresser, clôturant à leur plus haut niveau.
Bien que les inquiétudes concernant les dépenses et les profits de l'IA n'aient pas disparu, la baisse des taux d'intérêt du dollar, l'augmentation des taux d'intérêt du yen et la stabilisation des données sur l'inflation et l'emploi aux États-Unis ont temporairement permis au marché de traverser cette zone de turbulence. Bien que le BTC soit encore en train de rebondir autour de ses bas niveaux, il a également temporairement levé le risque financier macroéconomique et la faiblesse de la liquidité qui avaient fait chuter le prix à 80000 dollars, laissant espérer un rebond.
Les traders commencent à anticiper le “rallye de Noël” et attendent des indications du marché après la reprise des données de janvier.
marché de la cryptographie
En tant qu'indicateur avancé de la liquidité macroéconomique mondiale, le BTC a continué de baisser depuis octobre, la dynamique étant à la fois due à la vente d'actifs à bêta élevé dans un contexte de tension de liquidité et à un désendettement, et d'autre part à la réduction des positions longues propulsée par la “loi des cycles”.
Tendance quotidienne du BTC
Selon les données on-chain, la “Long Hand Group” continue de “liquider”, avec près de 90 000 BTC activés en positions courtes la semaine dernière, dont 12 686 ont été directement converties en ventes sur les échanges. La vente totale des longs et des courts la semaine dernière a atteint 174 100 BTC, en baisse par rapport à la semaine précédente, mais restant à un niveau élevé.
Statistiques de taille de vente à la bourse (hebdomadaire)
Et l'échange a inversé la tendance à la sortie, avec un léger empilement la semaine dernière, ce qui est un signe de pessimisme.
Mais la vente massive sur l'échange diminue sur une période de 30 jours, ce qui signifie que la phase de vente la plus frénétique à court terme est en train de passer.
Les ventes sont en augmentation, mais les fonds sont en sortie.
Statistiques sur les entrées et sorties de fonds sur le marché des cryptomonnaies (hebdomadaire)
Depuis que le 21 novembre a atteint son point bas, les fonds montrent progressivement un flux net positif. La semaine dernière, ils ont commencé à s'écouler, avec une sortie simultanée des canaux des stablecoins et des ETF. C'est la raison fondamentale pour laquelle le prix du BTC a de nouveau plongé et que le rebond est faible, ce qui signifie également que les ventes n'ont pas considérablement diminué, mais la force d'achat est en train de se perdre. Après la réduction des risques macroéconomiques, il est crucial de savoir si la force d'achat pourra revenir cette semaine.
En ce qui concerne l'offre sur la chaîne, actuellement 67 % des BTC restent rentables, tandis que 33 % de l'offre est en perte, ce qui représente le niveau le plus bas depuis le début de cette phase de marché haussier.
Y compris les canaux on-chain et ETF, le groupe des petits investisseurs continue de se retirer du marché. La force d'achat provient des DATs et des groupes de baleines, qui, en tant que groupe avec un taux de réussite plus élevé dans les opérations à contre-courant, poursuivent toujours leurs actions. Au cours des deux dernières années de marché haussier, ils ont affiché un taux de réussite très élevé, devenant ainsi une force majeure dans la formation du marché.
La semaine dernière, le CPI, l'inflation et la hausse des taux de la yen ont été préalablement neutralisés. Cette semaine, les fonds des canaux ETF reviendront-ils ou continueront-ils à sortir, ce qui pourrait déterminer la tendance à court terme du BTC. Quant à la tendance à moyen terme – une poursuite du rebond qui frappe à nouveau la ligne de coût pour les investisseurs à court terme de 94 000 dollars, voire la récupération des 103 000 dollars, ou une nouvelle chute plongeant complètement dans un marché baissier, cela dépendra encore des jeux d'actions dans les différents groupes de trading.
Indicateur de cycle
Selon eMerge Engine, l'indicateur EMC BTC Cycle Metrics est de 0, entrant dans une “période de baisse” (marché baissier).
(Le contenu ci-dessus est extrait et réimprimé avec l'autorisation de notre partenaire PANews **, lien original | Source : EMC Labs__)**
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