« À la fois maximiser les gains et réduire les risques »… Falcon Finance propose une nouvelle stratégie à l’ère des stablecoins

Les nouveaux défis pour redéfinir la valeur des stablecoins synthétiques sont apparus. Selon le rapport récemment publié par Messari, Falcon Finance, grâce à son système à double jeton et son cadre de gestion des risques précis, propose une nouvelle évolution du protocole de stablecoin. Le projet combine la stabilité de la finance traditionnelle avec la flexibilité de la finance décentralisée, visant non seulement à maintenir l’ancrage au dollar américain, mais aussi à couvrir la structure de génération de revenus, ce qui lui vaut une grande attention.

Falcon Finance est composé de deux principaux jetons : le USDf synthétique surcollatéralisé pour maintenir la valeur du dollar américain, et le sUSDf, qui accumule des revenus. Selon Messari, le USDf utilise un taux de surcollatéral dynamique ajusté en fonction de la volatilité des actifs en garantie, visant à maintenir une valeur de 1 dollar, et assure la stabilité de l’ancrage par le biais de couvertures Delta neutres et de stratégies d’arbitrage multi-bourses. En particulier, le stablecoin est minté en proportion 1:1, tandis que les autres stablecoins et RWA (actifs du monde réel) utilisent un taux de garantie variable en fonction de leur risque intrinsèque.

D’autre part, le sUSDf est émis via un coffre-fort ERC-4626 basé sur le USDf, et génère des revenus grâce à des stratégies de trading avancées. Les investisseurs peuvent accéder aux stratégies institutionnelles de Falcon via l’arbitrage des frais de financement, le staking de tokens de type altcoin, les stratégies d’options, etc., pour obtenir des rendements supérieurs à ceux du USDf. La fonction de ré-staking, qui verrouille le sUSDf pour une période donnée, permet également d’augmenter le rendement.

Falcon a mis en place un système de gestion des risques multicouche pour contrôler la forte volatilité propre à l’écosystème de la finance décentralisée. Le fonds d’assurance central du protocole, protégé par un système de signatures multiples, compense les pertes en cas de chute brutale du marché et s’efforce activement de restaurer l’ancrage du USDf. Selon Messari, ce fonds peut, en cas d’urgence, exécuter une protection de performance pour le sUSDf durant cette période, tout en achetant du USDf pour restaurer l’ancrage. Contrairement aux projets de stablecoins antérieurs, qui ont été fragilisés par des pressions de liquidation à grande échelle, Falcon dispose d’un bouclier plus robuste, créant ainsi une différenciation.

Falcon ne se limite pas à ses composants techniques ; son système opérationnel est également conçu de manière systématique. Les collatéraux sont gérés via une garde MPC (Multi-Party Computation), et toutes les activités sont transparentes, accessibles via un tableau de bord et soumis à des audits externes. Le rachat d’actifs comporte une période de refroidissement de 7 jours, permettant une liquidation progressive même en cas de choc de marché inattendu, ce qui constitue une de ses caractéristiques.

De plus, Falcon gère un programme d’incitation appelé “Falcon Miles”, qui distribue des points de fidélité en fonction des activités telles que la minting, le staking, la fourniture de liquidité, etc., et qui donne droit à des airdrops et à des récompenses en jetons FF. FF est le jeton de gouvernance du protocole, utilisé notamment pour des réductions de frais, la réduction des exigences OCR, l’accès prioritaire aux nouveaux produits, etc.

D’ici 2025, Falcon Finance a déjà en circulation 2,2 milliards de USDf et 142,5 millions de sUSDf, et a levé plus de 45 millions de dollars auprès de plusieurs investisseurs en capital-risque, dont DWF Labs, ainsi que de particuliers à haute valeur nette. Sa feuille de route d’expansion mondiale est également ambitieuse. Elle prévoit d’intégrer les infrastructures bancaires de régions telles que le Moyen-Orient et l’Amérique latine, et de mettre à niveau sa structure centrée sur les RWA pour renforcer la disponibilité du dollar numérique.

Le marché des stablecoins, après l’incident Terra, voit une demande croissante pour des réformes structurelles fondamentales. En tant que protocole équilibré combinant stabilité, rendement et gouvernance, Falcon Finance répond à cette demande. Selon l’analyse de Messari, ce projet dépasse le simple expérimentalisme financier et propose une nouvelle orientation pour l’avenir de la monnaie numérique.