Qu'est-ce que TradFi ? Analyse complète des différences entre banques et DeFi, la loi GENIUS ouvre l'ère de la fusion

TradFi, c’est-à-dire la Finance Traditionnelle, désigne le système financier existant comprenant l’épargne bancaire, les prêts, le marché des changes, etc. En 2025, la loi américaine « GENIUS » permettra pour la première fois aux banques régulées par le fédéral de détenir des stablecoins, connectant ainsi la TradFi à la DeFi (finance décentralisée). Des institutions telles que JPMorgan Chase, Visa, ont déjà investi, marquant une transformation fondamentale du système bancaire centenaire.

Qu’est-ce que la TradFi ? Les trois principales différences avec la DeFi et la CeFi

La TradFi est un terme couramment utilisé dans l’écosystème blockchain et crypto pour faire référence aux produits et services financiers traditionnels, en opposition aux produits et services DeFi (finance décentralisée) qui fonctionnent via des smart contracts et la blockchain. Comprendre ce qu’est la TradFi repose sur la maîtrise de ses différences fondamentales avec la DeFi. La TradFi est généralement considérée comme centralisée, avec un accès plus difficile : les utilisateurs doivent ouvrir un compte auprès d’un prestataire de services et confier leurs actifs. La DeFi, en revanche, offre des services décentralisés basés sur des smart contracts, accessibles à toute personne disposant d’un portefeuille crypto et de fonds suffisants.

Un autre point clé est la mécanisme de suivi de la propriété des actifs. Dans la TradFi, les données de propriété sont concentrées dans quelques institutions, telles que les banques et les sociétés de courtage, qui maintiennent les registres des comptes clients. La DeFi utilise un registre distribué maintenu par une communauté plus large, créant un système de suivi de propriété plus transparent et collaboratif. Cette différence détermine leur niveau de transparence, d’auditabilité et de contrôle utilisateur.

On peut aussi comparer la TradFi à la finance centralisée (CeFi). La CeFi offre de nombreux services DeFi, mais l’accès à ces services passe par des plateformes centralisées d’échange. Sur la façon dont les utilisateurs accèdent aux produits, la CeFi et la TradFi présentent des similitudes : les utilisateurs doivent ouvrir un compte et confier leurs actifs à un prestataire, comme dans une banque ou une institution traditionnelle.

Comparaison rapide des trois grands systèmes : TradFi, DeFi, CeFi

TradFi (Finance Traditionnelle) : banques dominantes, forte régulation, garde centralisée, barrière d’entrée élevée, règlements longs mais confiance élevée

DeFi (Finance Décentralisée) : pilotée par smart contracts, sans permission, auto-gardée par l’utilisateur, règlements instantanés mais risques techniques élevés

CeFi (Finance Centralisée) : plateformes d’échange crypto, combinant services DeFi et garde TradFi, pratique d’utilisation mais risque de plateforme

Cette comparaison révèle l’essence de la TradFi : un système qui dépend d’entités centralisées pour faciliter l’accès aux services, assurer le règlement des transactions et maintenir la confiance réglementaire. La banque de détail, la banque d’investissement et la banque commerciale en sont les composants clés. La banque centrale (comme la Fed ou la BCE) gère la politique monétaire, contrôle l’inflation et stabilise l’économie, tandis que les régulateurs (comme la SEC) veillent à la conformité, la transparence et la protection des investisseurs.

La loi GENIUS change la donne pour la TradFi

La loi « GENIUS » (Guidance and Establishment of a National Framework for Stablecoins Act) est une étape clé dans l’évolution de la compréhension de ce qu’est la TradFi. Elle permet pour la première fois aux banques et institutions non bancaires régulées par le fédéral de détenir des stablecoins sur leur bilan, connectant ainsi la TradFi à la blockchain et à la DeFi. C’est un tournant, apportant la certitude juridique et la protection des consommateurs longtemps demandées par la TradFi.

Les stablecoins sont des actifs cryptographiques à faible volatilité, dont le prix est maintenu stable grâce à un ancrage 1:1 avec des actifs du monde réel comme le dollar ou l’or. Tether, le plus grand émetteur de stablecoins, propose l’USDT, un stablecoin indexé sur le dollar, largement utilisé sur plusieurs blockchains. Les stablecoins peuvent être utilisés 24/7, permettant des transferts de fonds instantanés et à faibles frais via divers canaux de paiement dans le monde entier. Alors que les transferts transfrontaliers traditionnels par banque peuvent prendre plusieurs jours, la règlementation via stablecoins est enregistrée directement sur la blockchain, ce qui la rend immédiate, transparente, entièrement auditable et presque instantanée.

Plusieurs grandes institutions de la TradFi, telles que JPMorgan Chase, Bank of America, Deutsche Bank, Goldman Sachs, Citibank, Barclays et BNP Paribas, ont déjà investi dans le domaine des stablecoins. Rubail Virwadkar, responsable de la croissance mondiale chez Visa, déclare : « Nous croyons qu’une fois que les stablecoins auront la crédibilité, la scalabilité et l’interopérabilité, ils pourront fondamentalement changer la façon dont les fonds circulent dans le monde. » Le soutien de géants de la TradFi marque une transformation radicale de l’attitude du secteur.

En tant que première législation de ce type, la loi GENIUS attire l’attention mondiale. Les régulateurs de l’UE, du Royaume-Uni, de Singapour et de Hong Kong ont déjà publié des déclarations pour clarifier leur position sur les stablecoins. La loi étend ainsi l’influence réglementaire des États-Unis à l’échelle internationale et consolide la position du dollar dans le domaine financier numérique, dominé par les transactions transnationales. Cela signifie que la définition de ce qu’est la TradFi s’élargit, ne se limitant plus aux activités bancaires traditionnelles, mais intégrant également la technologie blockchain.

Les défis technologiques de l’intégration de la TradFi et de la DeFi

Les entreprises de la TradFi souhaitant émettre des stablecoins doivent disposer de capacités à grande échelle pour supporter la blockchain. La TradFi a historiquement adopté un modèle de transaction centralisé, où une entité stocke et contrôle les données. En revanche, la blockchain utilisée en DeFi est décentralisée, avec des données copiées sur plusieurs nœuds d’un réseau peer-to-peer. La confiance et le contrôle en DeFi reposent sur un mécanisme de consensus, où plusieurs « validateurs » approuvent les transactions à travers le réseau. Cela permet des transactions rapides et sans friction, mais avec un coût computationnel plus élevé.

Les banques utilisant des stablecoins ont besoin de calculs performants, de stockage à haute vitesse et de connexions à faible latence pour supporter à grande échelle des blockchain d’entreprise. Chaque nœud de validation contrôle l’accès à la blockchain ; pour faire fonctionner ces nœuds, les banques doivent disposer de CPU multicœurs à haute fréquence. Chaque nœud doit également disposer d’un stockage rapide et volumineux pour faire face à la croissance exponentielle des données. Étant donné que les stablecoins impliquent des règlements quasi instantanés, les banques doivent établir des connexions réseau à faible latence et à haute bande passante entre leurs nœuds, partenaires et fournisseurs de services dans leur écosystème.

Les centres de données hébergés joueront un rôle clé dans cette transformation. Ces infrastructures hébergées ont déjà fourni aux institutions de la TradFi une infrastructure critique. Pour ces entreprises, les centres de données sont l’endroit idéal pour déployer des solutions DeFi, offrant l’alimentation électrique redondante, la sécurité physique, la scalabilité, la conformité et des connexions réseau privées à haute vitesse.

L’avenir de l’intégration TradFi et DeFi

Comprendre ce qu’est la TradFi ne doit pas se limiter à la définition passée, mais doit envisager sa transformation en cours. À l’avenir, cela pourrait impliquer la combinaison des mesures réglementaires de la TradFi avec l’innovation de la DeFi, créant un écosystème financier équilibré, basé sur la confiance et une large accessibilité. La recherche sur la blockchain par les banques centrales (comme la Fed) s’intensifie, et l’intérêt mondial pour les monnaies numériques de banque centrale (CBDC) ne cesse de croître.

La loi GENIUS donne aux institutions de la TradFi le pouvoir d’effectuer des transactions mondiales instantanées via la blockchain, façonnant ainsi le futur de la finance. D’autres régions du monde ont déjà pris note et pourraient rapidement suivre. Bientôt, la frontière entre la TradFi et la DeFi deviendra floue. Les institutions financières capables de construire et d’exploiter efficacement ce réseau numérique seront en tête d’un écosystème de services financiers intégrés, fusionnant la TradFi et la DeFi.