En 2025, les dérivés cryptographiques sont devenus plus institutionnels alors que le CME a dépassé Binance. Les contrats à terme sur Bitcoin ont connu un mouvement historique vers une hégémonie légitime du trading.
La scène des dérivés en 2025 a été radicalement transformée. La finance conventionnelle a remplacé les plateformes axées sur le retail, et le CME, dépassant Binance, est allé au-delà de ce point.
En 2024, le CME a surpassé Binance et est devenu le leader mondial. Il a consolidé sa présence tout au long de 2025, indiquant l’arrivée directe de capitaux institutionnels dans la crypto.
Wall Street revendique la couronne de la crypto
Le CME est devenu dominant sur Bitcoin d’ici 2025. Il a presque rattrapé Binance dans les dérivés ETH, avec les données d’intérêt ouvert et de volume soulignant ce changement.
Le changement structurel est indiqué par les données de CoinGlass. Le CME a pris en charge la couverture institutionnelle et le trading de base. Les fonds négociés en bourse ont drainé des activités des forums offshore.
La finance conventionnelle est entrée par une conformité plus transparente. Les ETF spot BTC, les contrats à terme conformes et les options ont ouvert un accès standardisé. La spéculation retail à effet de levier élevé a été remplacée par des desks institutionnels comme principaux moteurs du marché.
La révolution du trading de base
Les shorts nets des fonds à effet de levier étaient de 14 000 contrats, équivalant à environ 115 985 BTC. Les positions couvraient les inventaires spot-ETF.
Les flux entrants dans les ETF spot étaient égaux aux shorts sur les contrats à terme, et ils montraient des stratégies delta-neutres. L’écart de prix est la source des fonds gagnés.
Dans cette hausse de novembre 2024, la base annualisée avait grimpé à 20-25. Elle était proche de zéro au premier trimestre après désendettement. En juillet 2025, les contrats à terme SOL et XRP ont augmenté de 50 %.
Les véhicules spot réglementés ont rendu l’arbitrage institutionnel possible. La normalisation des trades cash-and-carry parmi les hedge funds. Les contrats à terme CME ont fixé la corrélation entre les taux conventionnels et les rendements crypto.
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Binance conserve le territoire retail
Binance a conservé la position de leader en volume total de dérivés et détenait 29,3 % de l’industrie, avec 25,09 trillions de volume. En 2025, elle a atteint une moyenne de 77,45 milliards de dollars par jour.
OKX, Bybit et Bitget ont formé une très solide deuxième tierce. Les quatre principales entreprises détenaient ensemble 62,3 % du marché. La domination retail de Binance dans la spéculation à effet de levier élevé est restée incontestée.
Binance traitait 30 dollars sur 100 dans le commerce mondial. Les plateformes plus petites ont connu une perte constante de parts de marché. Les niveaux supérieurs bénéficiaient d’un cycle auto-renforcé grâce à la liquidité.
À la sixième place se trouvait Gate avec un volume de 5,91 trillions de dollars. La distance entre les grands acteurs et les échanges plus petits s’est accrue. Bitunix est devenu le plus rapide parmi les plateformes plus récentes.
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