Le PDG de Sonic Labs maintient la pause de l'allocation ETF en invoquant la dilution des tokens et l'évolution des conditions du marché

Sonic Labs a suspendu son projet de jeton ETF après approbation de la gouvernance, car des prix plus bas nécessiteraient une émission importante de jetons.

L’écosystème Sonic a ajusté sa stratégie après que la direction a examiné les décisions de gouvernance antérieures et a soigneusement considéré l’évolution des conditions du marché. La mise à jour fait suite à une déclaration publique du directeur général de l’entreprise concernant la suspension des actions ETF.

La déclaration abordait les approbations passées, les prix actuels et les conditions révisées pour une exécution future. L’approche se concentre sur le contrôle de l’offre, l’alignement de la gouvernance et l’accès au marché institutionnel.

Approbation de la gouvernance et planification initiale de l’ETF

Plus tôt dans l’année, la gouvernance de Sonic a approuvé une allocation d’ETF lors de conditions de marché plus favorables. L’approbation permettait jusqu’à cinquante millions de dollars en jetons S pour un éventuel ETF aux États-Unis.

Plus tôt cette année, lorsque $S se négociait à des niveaux plus élevés, la gouvernance a donné le feu vert à une allocation d’ETF. À mesure que le marché se refroidissait, nous avons suspendu la création de ces jetons, et aucun jeton ETF n’a été émis. Lorsque je suis arrivé en tant que CEO fin septembre, j’ai choisi de le maintenir en pause.… https://t.co/LC6gWkgTdq

— Mitchell Demeter (@MitchellDemeter) 27 décembre 2025

Le plan visait à soutenir l’accès institutionnel réglementé et à élargir la participation au marché. L’exécution était prévue peu après l’approbation, en fonction des prix des jetons à l’époque. Cependant, les conditions du marché se sont détériorées, et le prix du jeton S a diminué avec le temps.

À mesure que les prix chutaient, l’équipe a décidé de ne pas créer de jetons immédiatement. Aucun jeton ETF n’a été émis durant cette période, et les niveaux d’offre sont restés inchangés. Cette décision a permis de maintenir l’alignement avec l’intention de la gouvernance et la stabilité du marché.

Examen par la direction et décision de suspendre l’exécution

Lorsque Mitchell Demeter a rejoint en tant que directeur général fin septembre, le plan ETF était toujours en pause. La direction a examiné la proposition précédente par rapport aux données de marché actualisées et aux considérations d’offre.

Aux prix actuels, l’exécution nécessiterait l’émission d’un très grand nombre de jetons. Ce résultat différait des attentes initiales approuvées par la gouvernance. La direction a choisi de maintenir la suspension plutôt que de procéder automatiquement.

L’examen s’est concentré sur la discipline de l’offre de jetons et l’équilibre à long terme de l’écosystème. Les marchés avaient évolué, et la structure initiale ne correspondait plus aux conditions actuelles. Une réévaluation a été jugée nécessaire avant toute étape supplémentaire.

Conditions révisées pour une future allocation d’ETF

Sonic Labs a ensuite défini des conditions affinées pour toute exécution future d’ETF. Le cadre mis à jour limite la création de jetons aux périodes où le prix du jeton dépasse certains niveaux. Un plafond maximal d’émission de jetons a également été introduit dans le cadre de cette approche révisée. La valeur totale de l’allocation reste plafonnée à 50 millions de dollars.

Mise à jour sur la transparence concernant l’allocation d’ETF de Sonic Labs $S .

Plus tôt cette année, la gouvernance a approuvé une proposition autorisant jusqu’à $50M de $S pour financer un éventuel ETF coté aux États-Unis, avec l’attente que l’exécution suivrait peu après.

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— Sonic (@SonicLabs) 27 décembre 2025

Le cadre privilégie la création de moins de jetons à des prix plus élevés pour protéger la structure de l’offre. Toute exécution en dehors de ces conditions ne sera pas poursuivie selon le plan mis à jour. Les jetons alloués resteraient verrouillés dans des produits réglementés. Ils n’entreraient pas sur les marchés secondaires ni ne créeraient de pression vendeuse.