Pourquoi le Bitcoin chute-t-il à la fin de l'année ? Les investisseurs américains profitent de l'occasion pour lancer une stratégie de réduction fiscale

Selon un rapport de Bloomberg, le prix du Bitcoin en fin 2025 devrait reculer, offrant aux investisseurs en cryptomonnaies une opportunité rare et très attrayante de « récolte de pertes fiscales » (Tax-loss Harvesting). En raison de la législation américaine actuelle considérant les cryptomonnaies comme des « biens » plutôt que des « titres », ces actifs ne sont pas encore soumis à la « règle de wash sale » (Wash-sale Rule), permettant aux investisseurs de racheter immédiatement après avoir vendu une position en perte. Cette opération peut efficacement compenser les gains en capital annuels, voire déduire une partie du revenu ordinaire.

Mécanisme et fondements juridiques de la récolte de pertes fiscales

La « récolte de pertes fiscales » est une stratégie courante de gestion fiscale, où l’investisseur vend un actif en perte pour réaliser une « perte réalisée », afin de compenser d’autres gains d’investissement (comme ceux sur des actions ou des biens immobiliers) et réduire ainsi l’impôt dû. Aux États-Unis, si la perte en capital dépasse le gain en capital, l’investisseur peut déduire jusqu’à 3 000 dollars de revenu ordinaire (comme le salaire) par an. La rationalité de cette stratégie réside dans la réduction de la charge fiscale globale, en transformant les pertes « bloquées » en un actif fiscal concret, optimisant le rendement après impôt du portefeuille.

L’espace d’exemption spécifique aux cryptomonnaies : la « règle de wash sale »

La principale différence avec la négociation d’actions réside dans le fait que, pour les actions, la « règle de wash sale »(wash-sale rule) stipule que si, dans les 30 jours avant ou après la vente d’une position en perte, un investisseur achète un titre « substantiellement identique », la perte ne peut pas être déclarée. Cependant, selon la classification actuelle de l’Internal Revenue Service (IRS), le Bitcoin et autres cryptomonnaies sont considérés comme des biens (Property), et cette limite de 30 jours ne s’applique pas encore. Cela signifie que l’investisseur peut vendre du Bitcoin le 31 décembre, puis le racheter immédiatement, en quelques minutes. Cette « fenêtre » légale permet aux investisseurs en cryptomonnaies de réaliser des pertes fiscales sans changer leur position à long terme.

MicroStrategy a été la seule à vendre du Bitcoin en fin 2022 pour optimiser ses impôts, puis a racheté 2 500 BTC deux jours plus tard. La société expliquait alors que la perte sur la vente pouvait être déduite de ses gains en capital antérieurs. Si la législation fédérale permettait cette déduction, MicroStrategy bénéficierait d’un avantage fiscal.

Date limite fiscale aux États-Unis : le moment clé du 31 décembre

L’année fiscale aux États-Unis est calquée sur l’année civile, donc la date limite pour la planification fiscale 2025 est le 31 décembre. Toutes les transactions destinées à être déduites pour cette année doivent être effectuées avant cette date. Étant donné que le marché des cryptomonnaies fonctionne 24/7, cela offre une grande flexibilité aux investisseurs, qui peuvent ajuster leurs positions jusqu’à la dernière minute.

Hausse du marché boursier mais baisse du Bitcoin, vendre BTC avant le 31 décembre pour réduire ses impôts

Cette année, l’or et les marchés boursiers ont généralement progressé, mais le Bitcoin a connu une baisse. Cette divergence offre une motivation claire pour la stratégie fiscale : vendre en perte ses positions en cryptomonnaies avant le 31 décembre pour compenser les gains en actions, notamment pour ceux qui ont acheté près du pic de prix en octobre.

Will Cong, professeur de finance à la Samuel Curtis Johnson Graduate School of Management de l’Université Cornell, indique que le moment de la baisse du Bitcoin cette année est crucial. Les investisseurs ayant acheté près du sommet peuvent maintenant sortir en avance, et la volatilité du marché cette année a amplifié cette opportunité.

Il reste incertain si le Bitcoin rebondira en janvier 2026. Selon Cong, l’effet « janvier » typique des cryptomonnaies n’est apparu qu’après le renforcement de la régulation par l’IRS en 2018. De plus, cette régulation devrait s’intensifier : à partir de 2026, les bourses et courtiers devront déclarer pour la première fois leurs gains totaux issus de la vente de cryptomonnaies via le nouveau formulaire 1099-DA à l’IRS.

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