Rétrospective sur le marché des cryptomonnaies en 2025 : 290 milliards de capitalisation évaporés, les monnaies privées en forte hausse de 12 fois

Le marché des cryptomonnaies en 2025 est passé de 3,26 billions à 2,97 billions, évaporant 290 milliards de dollars. La course est extrêmement polarisée : les cryptos de confidentialité ZEC ont augmenté de 1 200 %, DASH a multiplié par 6 ; les actions liées à Bitcoin ont vu leur cours de MicroStrategy chuter de 47 %. Sur le plan politique, la loi 《GENIUS》 a été adoptée, et Circle a vu son introduction en bourse augmenter de 9 fois. En octobre, la plus grande liquidation de l’histoire avec 19 milliards de dollars de levier a eu lieu, et en décembre, le marché est entré dans un marché baissier silencieux.

Les trois grands tournants du marché des cryptomonnaies en 2025

Janvier a été le moment phare pour les agents IA et les mèmes politiques. AI16Z a atteint une capitalisation historique de 2,47 dollars, atteignant 2,5 milliards de dollars, devenant le premier jeton AI sur Solana à franchir cette étape. Le 17 janvier, le jeton officiel $TRUMP a été lancé, passant de moins d’un dollar à un sommet historique de 75 dollars en deux jours, avec une capitalisation dépassant 14 milliards de dollars. La création d’une monnaie par un président a été une première dans cette industrie. Le 23 janvier, Trump a signé un décret exécutif : création d’un groupe de travail sur les actifs numériques, exploration d’une réserve cryptée nationale, interdiction de l’émission de CBDC par les États-Unis. L’humeur du marché était alors très optimiste.

Cependant, le mois de février a marqué le ton sombre pour le marché des cryptomonnaies en 2025. Le 21 février, une des plus grandes attaques de vol de cryptomonnaies de l’histoire a eu lieu sur une plateforme CEX, avec des hackers nord-coréens Lazarus transférant environ 400 000 ETH (valant environ 1,5 milliard de dollars). Le 14 février, le président argentin Milei a lancé une cryptomonnaie sur les réseaux sociaux, qui a explosé à 5 dollars en 40 minutes, atteignant une capitalisation de 4,5 milliards de dollars, avant de chuter de 85 % en quelques heures, causant la perte de plus de 250 millions de dollars pour environ 40 000 investisseurs. Du 24 au 27 février, le Bitcoin a connu ses trois jours les plus difficiles depuis l’effondrement de FTX en 2022, avec une chute de 12,6 %, près de 3 milliards de dollars de positions à effet de levier ayant été liquidées. Le secteur des memecoins a été réduit de moitié, et la TVL de Solana a chuté de 30 %.

Juillet a marqué le tournant politique le plus important pour le marché des cryptomonnaies en 2025. Le 18 juillet, Trump a signé la loi 《GENIUS》, la première législation fédérale sur la régulation des stablecoins aux États-Unis. Le 14 juillet, le Bitcoin a atteint un nouveau sommet historique à plus de 120 000 dollars, avec un flux d’ETF de 1,2 milliard de dollars en une seule journée, un record. L’ETH a également atteint un nouveau sommet de 3 848 dollars le 21 juillet. Le 5 juin, Circle a lancé son introduction en bourse à la Bourse de New York, avec un prix d’introduction de 31 dollars, sursouscrit 25 fois. Le 23 juin, le cours a atteint un sommet historique de 298,99 dollars, multipliant son prix d’IPO par près de neuf. C’est le moment fort des entreprises natives de la cryptosphère sur le marché américain, et un événement emblématique de la reconnaissance du secteur des stablecoins par le capital traditionnel.

L’octobre a été marqué par une liquidation épique qui a constitué un tournant pour le marché des cryptomonnaies en 2025. Le 3 octobre, le Bitcoin atteignait encore un sommet de 126 000 dollars, puis le 11 octobre, une liquidation monumentale a eu lieu, avec 19 milliards de dollars de positions à effet de levier forcées en 24 heures, la plus grande liquidation en une journée de l’histoire de la cryptomonnaie. L’humeur et la liquidité du marché ont alors commencé à se détériorer rapidement. Bien que Naval ait annoncé une hausse partielle de Zcash, le marché n’a plus connu de grands points chauds par la suite, et institutions comme particuliers ont tous subi des pertes incalculables dans cette vague.

Une hausse de 1 200 % : la contre-attaque désespérée des cryptos de confidentialité

Novembre 2025 a été une période désastreuse pour le marché des cryptomonnaies, avec le Bitcoin passant de 110 000 dollars en début de mois à 80 000 dollars, atteignant un plus bas sur sept mois. La capitalisation totale du marché a évaporé près de 1 billion, passant de 4,2 billions à 3,2 billions. Le fonds IBIT de BlackRock a enregistré une sortie de 2,34 milliards de dollars en un seul mois, établissant un record de sortie mensuelle depuis la création de cet ETF. Cependant, même dans le marché baissier, certains ont fait fortune. Les cryptos de confidentialité sont devenues un refuge inattendu, ZEC passant de 40 dollars en septembre à plus de 600 dollars en novembre, avec une hausse de plus de 1 200 %. DASH est passé de 20 dollars à 136 dollars, augmentant de plus de 6 fois.

Une telle hausse contre le marché est extrêmement rare, reflétant une nouvelle conscience de la nécessité de la confidentialité. Lorsque les actifs traditionnels chutent collectivement, les cryptos de confidentialité, en raison de leur rareté et de leur usage spécifique, attirent à nouveau les capitaux. Les endorsements de figures légendaires de la Silicon Valley comme Naval et Balaji pour Zcash ont également soutenu cette montée, considérant Zcash comme « la dernière véritable crypto de confidentialité, et la dernière opportunité dans le domaine de la cryptomonnaie pouvant offrir un rendement de 1 000 fois. »

Le rôle décisif de la narration DAT et de l’exécution

Le récit le plus important du marché des cryptomonnaies en 2025 est l’émergence et la différenciation du coffre-fort d’actifs numériques (DAT). MicroStrategy (MSTR) détient 671 268 BTC, mais son cours a chuté de 300,01 dollars au début de l’année à 158,71 dollars, soit une baisse de 47 %. En revanche, les sociétés minières ayant réussi leur transformation ont affiché de très bonnes performances : IREN a bondi de 327 %, Cipher Mining de 249 %, Bitmine, qui s’est tourné vers une stratégie de financement par Ethereum, a augmenté de 257 %, Hut 8 de 157 %.

Cette différenciation révèle une leçon clé : être proche des cryptomonnaies ne garantit pas le profit, et la reconnaissance de la marque ne protège pas forcément. Les sociétés disposant d’un bilan propre, d’un plan d’expansion discipliné ou ayant rapidement pivoté vers l’IA ou la stratégie financière ont été favorisées, tandis que d’autres ont souffert sous la pression des prix, la dilution du capital ou le changement de récit. La capacité d’exécution, la stratégie de capital et le timing sont tout aussi déterminants que le prix du jeton lui-même.

Chronologie des événements clés du marché des cryptomonnaies en 2025

Janvier : TRUMP coin atteint 75 dollars en deux jours, valorisation de 14 milliards, explosion du secteur AI Agent

Février : CEX victime d’un vol de 1,5 milliard de dollars, effondrement de Milei coin avec une perte de 250 millions, Bitcoin chute de 12,6 % en trois jours

Juin-Juillet : Circle en bourse multipliée par 9, loi 《GENIUS》 adoptée, Bitcoin à 126 000 dollars

Octobre : Liquidation épique de 19 milliards de dollars, marché en déclin

Novembre : Capitalisation évaporée de 1 billion, ZEC en hausse de 1 200 %, sortie de 2,34 milliards de dollars de l’IBIT

Décembre : Marché baissier silencieux, liquidité épuisée, marché plongé dans l’ennui et les disputes

Le marché des cryptomonnaies en décembre 2025 est plongé dans un marché baissier silencieux. Il n’y a pas de récit, seulement des émotions. Dans les groupes, on ne parle pas de positions, mais de potins : qui est parti, qui a fraudé, qui a mal réparti l’argent. Certains appellent cela un « marché baissier silencieux », qui, lentement et sans bruit, épuise toute la passion. La seule chose sur laquelle tout le monde s’accorde, c’est d’attendre. Attendre que la liquidité revienne.