PA Journal | Le flux net de Bitcoin ETF a été de 782 millions de dollars la semaine dernière ; à partir du 1er janvier 2026, le solde du portefeuille de RMB numérique pourra générer des intérêts

Actualités du jour :

Lü Lei : Le « Plan d’action » mis en œuvre à partir du 1er janvier 2026 précise que le solde du portefeuille de la monnaie numérique chinoise peut générer des intérêts

Analyse : La demande en cuivre pourrait connaître une pénurie structurelle en 2026, ce qui pourrait maintenir les prix solides

UBS a relevé ses objectifs de prix pour l’or en mars, juin et septembre 2026 à 5000 dollars

Lü Lei : La future monnaie numérique chinoise aura des caractéristiques de passif des banques commerciales, avec une fonction de mesure de la valeur monétaire, de réserve de valeur et de paiement transfrontalier

Point de vue : Bien que les prix de l’or et de l’argent puissent connaître une pression de prise de bénéfices à court terme, les facteurs macroéconomiques à long terme continueront de soutenir la hausse des métaux précieux

Le ETF spot Bitcoin a connu une sortie nette de 7,82 milliards de dollars la semaine dernière, BlackRock IBIT enregistre une sortie de 4,35 milliards de dollars en tête

Macro

Analyse : La demande en cuivre pourrait connaître une pénurie structurelle en 2026, ce qui pourrait maintenir les prix solides

Le prix du cuivre en 2025 a augmenté de plus de 30 %, atteignant en décembre un nouveau record de plus de 12 000 dollars la tonne, la plus forte hausse annuelle depuis 2009. Les analystes prévoient que la transition mondiale vers les énergies renouvelables, l’électrification et la construction de centres de données IA continueront de stimuler la demande en cuivre, avec des prix potentiellement solides en 2026. Natalie Scott-Gray, analyste principale en demande de métaux chez StoneX, indique qu’un prix élevé du cuivre pourrait inciter les fabricants à se tourner vers des substituts, ce qui pourrait freiner la demande dans certains secteurs non essentiels. Alastair Munro, stratège en métaux de base chez Marex, souligne que le marché anticipe largement une pénurie structurelle de cuivre à partir de 2026. De plus, la politique tarifaire américaine a entraîné un afflux massif de cuivre, les stocks du Comex atteignant un niveau record, tandis que les stocks européens LME ont chuté à moins de 20 000 tonnes, créant une tension régionale entre l’offre et la demande. Albert Mackenzie, analyste chez Benchmark Mineral Intelligence, pense que l’augmentation soudaine des stocks américains a ravivé les inquiétudes concernant l’offre. Alice Fox, stratège chez Macquarie, prévoit que le prix du cuivre restera élevé en 2026. Précédemment, le prix du cuivre à Londres a dépassé 12 000 dollars la tonne, atteignant un nouveau sommet historique.

UBS a relevé ses objectifs de prix pour l’or en mars, juin et septembre 2026 à 5000 dollars

UBS indique que nous maintenons une position haussière et a relevé nos objectifs de prix pour l’or en mars, juin et septembre 2026 à 5000 dollars l’once (contre 4500 dollars auparavant). On prévoit que le prix de l’or baissera légèrement d’ici la fin 2026, pour atteindre 4800 dollars l’once.

Le Conseil des tarifs douaniers publie le « Plan d’ajustement tarifaire 2026 »

Le Conseil des tarifs douaniers publie le « Plan d’ajustement tarifaire 2026 », en vigueur à partir du 1er janvier 2026. Cette révision vise à promouvoir un développement de haute qualité, à optimiser la classification tarifaire, et à continuer d’appliquer des taux de tarif conventionnels et préférentiels. Les principaux points sont : appliquer un tarif provisoire d’importation inférieur au taux de l’OMC sur 935 produits, comprenant des composants clés pour la technologie, des ressources pour la transition verte et des produits médicaux ; supprimer certains tarifs provisoires pour certains produits, rétablir le taux de l’OMC, comme pour les micro-moteurs, les machines à estampiller ; ajouter de nouvelles catégories comme robots biomimétiques et kérosène d’aviation biologique, portant le total à 8972 catégories tarifaires ; continuer à appliquer une exemption de droits de 100 % sur 43 produits des pays les moins avancés, et accorder des tarifs préférentiels pour certains importations de membres de l’ASEAN.

Hong Kong mettra en œuvre à partir du 1er janvier de nouvelles règles de capital bancaire basées sur les normes de surveillance cryptographique du Comité de Bâle

Selon Caixin, la Hong Kong Monetary Authority a confirmé que, à partir du 1er janvier 2026, elle appliquera à Hong Kong de manière exhaustive les nouvelles règles de capital bancaire basées sur les normes de surveillance des actifs cryptographiques du Comité de Bâle. Les actifs cryptographiques définis par le Comité de Bâle sont des « actifs numériques » privés principalement dépendants de la cryptographie et de la technologie de registre distribué ou similaire, et incluent non seulement le Bitcoin, Ethereum, mais aussi les RWA, stablecoins, etc.

Lü Lei : La future monnaie numérique chinoise aura des caractéristiques de passif des banques commerciales, avec une fonction de mesure de la valeur monétaire, de réserve de valeur et de paiement transfrontalier

Selon le China Financial Times, le vice-gouverneur de la Banque populaire de Chine, Lü Lei, a écrit que la future monnaie numérique chinoise, soutenue par la banque centrale, avec une supervision réglementaire, sera une monnaie numérique moderne émise et circulant dans le système financier, basée sur des comptes, compatible avec la technologie de registre distribué, avec des fonctions de mesure de la valeur, de réserve de valeur et de paiement transfrontalier. À l’avenir, le choix du modèle technologique pour la monnaie numérique sera fondé sur la satisfaction des besoins de l’économie réelle, en adoptant une approche inclusive et prudente pour le développement des monnaies numériques basées sur des comptes et de la valeur, afin de répondre aux différents scénarios et acteurs. Dans le cadre de la « double architecture », le « Plan d’action » précise que : les institutions bancaires verseront des intérêts sur le solde du portefeuille numérique de la monnaie numérique chinoise au nom du client, conformément à l’engagement d’autorégulation sur la fixation des taux d’intérêt. Cette disposition repose sur une logique de substance plutôt que de forme, formant une première incitation compatible. Ainsi, les banques pourront gérer de manière autonome l’actif et le passif du portefeuille numérique, avec une sécurité équivalente à celle des dépôts, conformément à la loi sur l’assurance-dépôts. Pour les prestataires de paiement non bancaires, la marge de garantie de la monnaie numérique sera identique à celle des fonds de réserve des clients. Précédemment, la Banque centrale a annoncé qu’elle publierait un « Plan d’action pour renforcer la gestion de la monnaie numérique et la construction des infrastructures financières associées ».

La Banque centrale publiera un « Plan d’action pour renforcer la gestion de la monnaie numérique et la construction des infrastructures financières »

Selon China Financial Times, le vice-gouverneur de la Banque populaire de Chine, Lü Lei, a écrit que la Banque centrale chinoise publiera un « Plan d’action pour renforcer la gestion de la monnaie numérique et la construction des infrastructures financières », avec la mise en œuvre officielle, à partir du 1er janvier 2026, du nouveau cadre de mesure, du système de gestion, du mécanisme opérationnel et de l’écosystème de la nouvelle génération de monnaie numérique.

Points de vue

Point de vue : Bien que les prix de l’or et de l’argent puissent connaître une pression de prise de bénéfices à court terme, les facteurs macroéconomiques à long terme continueront de soutenir la hausse des métaux précieux

Le magazine d’analyse financière The Kobeissi Letter indique qu’en 2025, les prix de l’or et de l’argent ont connu une forte hausse, devenant un « nouveau chèque de relance ». Le prix de l’or est passé de 2400 dollars l’once en 2024 à 4500 dollars actuellement, avec une hausse de 88 % ; le prix de l’argent est passé de 29 dollars l’once à 79 dollars, avec une augmentation de plus de 170 %. On estime qu’environ 11 % des Américains détiennent de l’or, et environ 12 % du argent. Les ménages américains ont accru leur patrimoine net d’environ 244,5 milliards de dollars cette année grâce à la hausse des prix de l’or et de l’argent. À l’échelle mondiale, la Chine et l’Inde ont acheté entre 700 et 900 tonnes d’or chaque année entre 2022 et 2024, ce qui a doublé le prix de l’or. De plus, la Chine prévoit de mettre en œuvre des restrictions à l’exportation d’argent à partir du 1er janvier 2026, ce qui pourrait accentuer la tension sur l’offre du marché. L’analyse suggère que, bien que la pression de prise de bénéfices à court terme puisse entraîner un mouvement de capitaux vers les actions et les cryptomonnaies, à long terme, l’inflation, la baisse des taux par les banques centrales et l’accumulation d’or par les banques centrales mondiales continueront de soutenir la hausse des prix des métaux précieux.

Lü Lei : Le « Plan d’action » mis en œuvre à partir du 1er janvier 2026 précise que le solde du portefeuille de la monnaie numérique chinoise peut générer des intérêts

Selon le China Financial Times, le vice-gouverneur de la Banque populaire de Chine, Lü Lei, a écrit que dans le cadre de la « double architecture », le « Plan d’action » pour renforcer la gestion de la monnaie numérique et la construction des infrastructures financières précise que : les institutions bancaires verseront des intérêts sur le solde du portefeuille numérique de la monnaie numérique chinoise au nom du client, conformément à l’engagement d’autorégulation sur la fixation des taux d’intérêt. Cette disposition repose sur une logique de substance plutôt que de forme, formant une première incitation compatible. Ainsi, les banques pourront gérer de manière autonome l’actif et le passif du portefeuille numérique, avec une sécurité équivalente à celle des dépôts, conformément à la loi sur l’assurance-dépôts. Pour les prestataires de paiement non bancaires, la marge de garantie de la monnaie numérique sera identique à celle des fonds de réserve des clients. Précédemment, la Banque centrale a annoncé qu’elle publierait un « Plan d’action pour renforcer la gestion de la monnaie numérique et la construction des infrastructures financières ».