La Fed signale d'autres baisses de taux si l'inflation continue de diminuer

Le procès-verbal de la réunion du FOMC (Federal Open Market Committee) de décembre révèle que la plupart des responsables de la Réserve fédérale considèrent que de nouvelles baisses de taux en 2026 seraient appropriées — si l’inflation continue de diminuer. Cependant, certains décideurs préconisent de maintenir les taux stables pendant un certain temps pour évaluer les effets retardés des actions précédentes.

Majorité des membres du FOMC favorables à un assouplissement supplémentaire Selon le procès-verbal, « la majorité des participants ont jugé qu’il serait probablement approprié de réduire davantage la fourchette cible du taux des fonds fédéraux si l’inflation continuait de diminuer comme prévu au fil du temps ». D’autres ont plaidé pour la patience — arguant que le maintien des taux inchangés aiderait à évaluer l’impact des trois coupures de 25 points de base déjà effectuées cette année. Cette approche donnerait également aux décideurs le temps de renforcer leur confiance dans le fait que l’inflation revient réellement vers l’objectif de 2 % de la Fed. Certains ont souligné les effets retardés de la politique monétaire, en particulier sur le marché du travail.

Les données d’inflation de novembre suggèrent un refroidissement Les données récentes de l’indice des prix à la consommation (CPI) ont montré une inflation annuelle de 2,7 % en novembre, en dessous des 3 % prévus. Le CPI de base (hors alimentation et énergie) s’est établi à 2,6 %. Cependant, le président de la Fed de New York, John Williams, a averti que la fermeture imminente du gouvernement américain pourrait fausser les données à venir.

Fed : pas de trajectoire de politique prédéfinie – les données guideront les décisions Le procès-verbal a confirmé l’accord unanime parmi les participants que la politique monétaire n’est pas sur une trajectoire prédéfinie. Les décisions seront guidées par les données entrantes, l’évolution des conditions économiques et le rapport des risques. Le gouverneur de la Fed, Chris Waller, a noté que le marché du travail restera une priorité en 2026. Il a ajouté que, bien qu’il ne s’attende pas à une nouvelle accélération de l’inflation, les tendances de l’emploi suggèrent qu’il pourrait y avoir de la place pour un nouvel assouplissement de la politique.

Les marchés anticipent un maintien des taux en janvier Selon CME FedWatch, il y a actuellement une probabilité de 84 % que la Fed maintienne les taux d’intérêt inchangés lors de la réunion du FOMC de janvier. Polymarket donne une probabilité encore plus élevée — 86,5 % — qu’il n’y ait aucun changement, avec seulement 14 % des participants pariant sur une baisse de 25 points de base.

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