Fête des IPOs sur le marché américain en 2026 : SpaceX, OpenAI en tête d'une vague de 60 milliards

2026 Les IPO américains devraient connaître une explosion, avec 200 à 230 entreprises cotant en bourse, levant entre 40 et 60 milliards de dollars. SpaceX, OpenAI, Anthropic et d’autres licornes de l’IA en tête, suivies par des géants de la cryptomonnaie. La course aux armements en IA stimule une demande de capitaux en forte croissance.

SpaceX valorisée à plus de 200 milliards, en tête de la vague d’introduction en bourse des géants de la technologie

Les deux piliers de l’empire commercial de Musk, SpaceX et xAI, sont considérés comme les cibles les plus importantes du marché IPO américain 2026. La valorisation récente de SpaceX a dépassé 200 milliards de dollars, et une entrée en bourse réussirait à devenir l’une des plus importantes IPO technologiques de ces dernières années. La société domine le marché mondial des lancements spatiaux commerciaux, et le réseau de satellites Starlink est déjà rentable, ouvrant la voie à une IPO. xAI, la nouvelle startup d’IA de Musk défiant OpenAI, a lancé le chatbot Grok, positionné comme une IA de dialogue « non limitée par la politiquement correct », attirant une clientèle conservatrice.

Les rumeurs concernant l’IPO d’OpenAI continuent de s’intensifier. Bien que le PDG Sam Altman ait répété à plusieurs reprises que « le calendrier n’est pas encore fixé », le marché pense généralement que l’entreprise fait face à une forte pression de capitaux. La formation de GPT-5 nécessiterait plusieurs milliards de dollars, et la structure complexe d’actionnariat avec Microsoft doit être clarifiée via une IPO. Si OpenAI s’introduit en bourse avec une valorisation actuelle de 1570 milliards de dollars, cela établirait un record pour la valorisation d’une entreprise IA lors d’une IPO.

Anthropic, concurrent direct d’OpenAI fondé par l’ancien vice-président de la recherche chez OpenAI, Dario Amodei, mise sur « une IA explicable » et la sécurité. La société a déjà reçu plus de 7 milliards de dollars d’investissements de géants comme Google et Salesforce, avec une valorisation atteignant 18 milliards de dollars. Le modèle Claude d’Anthropic est largement adopté dans le secteur des entreprises, et une IPO lui donnerait plus de moyens pour rivaliser avec OpenAI.

Databricks représente une opportunité dans la couche infrastructure IA. La plateforme de données et d’IA est évaluée à 62 milliards de dollars, avec plus de 10 000 clients. Son avantage réside dans l’intégration du stockage de données et de la formation IA, permettant aux entreprises de développer plus efficacement leurs propres modèles IA. Une IPO réussir pourrait faire de Databricks la prochaine plateforme de données cloud la plus importante après Snowflake.

La course aux armements en IA stimule une explosion de la demande de capitaux

Jordi Visser, directeur de la recherche macroéconomique en IA chez 22V Research, indique dans un rapport : « Des entreprises privées à forte croissance comme xAI, Anthropic et SpaceX font face à d’énormes besoins en capitaux, ce qui pourrait faire du marché public leur principal canal de financement. Cela pourrait entraîner une vague IPO majeure dans les 12 à 18 prochains mois. »

Cette demande de capitaux provient de la nature même de la « course aux armements » dans l’industrie de l’IA. La formation de grands modèles de langage nécessite des investissements astronomiques en puissance de calcul, avec des coûts pouvant atteindre 100 millions à 1 milliard de dollars par modèle. Le PDG d’OpenAI, Altman, a révélé que la formation de GPT-4 a coûté plus de 100 millions de dollars, et le prochain modèle pourrait nécessiter plusieurs milliards. Ce niveau de capital intensif dépasse largement celui de l’industrie logicielle précédente, forçant les entreprises d’IA à rechercher des financements à plus grande échelle.

Plus important encore, la pression concurrentielle. Nvidia, Microsoft, Google, Meta et autres géants technologiques, grâce à leur solide capital, peuvent continuer à investir des milliards de dollars dans la R&D en IA. Les startups doivent pouvoir compter sur un financement continu via le marché public pour rester compétitives. Selon un analyste de Renaissance Capital : « Nous prévoyons que la vague d’IPO soutenue par le capital-risque en 2025 se poursuivra, surtout à mesure que de plus en plus d’entreprises IA matures cherchent à répondre à la demande croissante des investisseurs publics. »

Les IPO américaines de 2026 : les candidats à suivre de près

Secteur IA et données : OpenAI (valorisation 1570 milliards USD), Anthropic (180 milliards USD), Databricks (620 milliards USD), Cerebras (fabricant de puces IA), Cohesity (gestion de données), Lambda Labs (infrastructure IA)

Espace et technologies avancées : SpaceX (2000 milliards USD), Relativity Space (fusées imprimées en 3D)

Crypto-monnaies : Consensys (infrastructure Ethereum)

Fintech : Circle Internet Group (émetteur de stablecoins), Chime (banque numérique), Klarna (paiement différé)

Logiciels d’entreprise : Figma (collaboration en design, valorisée à 20 milliards USD), Discord (plateforme de communication, valorisée à 15 milliards USD)

Fenêtre de sortie du private equity rouverte après trois ans

Le succès de l’IPO de 2025 du fabricant de matériel médical Medline a offert un exemple clé pour les entreprises soutenues par le private equity. La société a été introduite en bourse avant Noël, avec une hausse de plus de 40 % par rapport au prix d’émission. En 2021, Blackstone, KKR et Hellman & Friedman ont acheté la majorité des parts de Medline. Ce succès montre que, même dans un secteur traditionnel, un investissement privé peut être rentable si la valorisation est raisonnable et la performance solide, et qu’une reconnaissance sur le marché public reste possible.

Cela a une importance majeure pour le secteur du private equity. Entre 2022 et 2024, le marché IPO étant morose, de nombreux actifs matures n’ont pas pu sortir. Des analystes de EquityZen soulignent : « Notre liste de sociétés en 2026 comprend certains des secteurs les plus innovants du marché. Ce sont des leaders dans des domaines à forte croissance, qui ont connu une croissance significative de leurs revenus durant leur période de private equity, consolidant leur position sur le marché. »

Le cabinet de données Mergermarket, spécialisé dans les fusions-acquisitions, et son responsable du marché des actions, Samuel Kerr, déclarent : « Les prochaines années pourraient marquer le début d’une période passionnante pour les entreprises privées qui entrent en bourse. Ces entreprises en file d’attente pour l’IPO représentent la nouvelle génération de leaders dans des secteurs qui domineront le commerce mondial dans les années à venir. »

Cependant, le risque demeure. Le marché IPO de 2025 a connu plusieurs revers, avec la volatilité liée aux droits de douane « Détente » et la fermeture partielle du gouvernement en automne, qui ont freiné l’émission de nouvelles actions. Un analyste de Renaissance Capital avertit : « En raison de la volatilité provoquée par les droits de douane, de la paralysie continue du gouvernement et du recul des actions IA en fin d’année, l’attente d’un redressement complet du marché s’est envolée. Si de fortes fluctuations surviennent en 2026, les plans d’introduction en bourse pourraient être reportés. »