VanEck 2026 Prédiction majeure : l'or atteindra 5 000 dollars, année de la transition minière du Bitcoin

VanEck publie ses perspectives d’investissement pour 2026, soulignant trois grands thèmes : révolution technologique, construction d’actifs tangibles, dépréciation monétaire. L’équipe prévoit que le prix de l’or atteindra 5 000 dollars, avec un optimisme sur l’intégration du minage de Bitcoin et les opportunités sur les marchés émergents.

VanEck : Trois grands thèmes qui redéfinissent le paysage d’investissement 2026

Le responsable des solutions d’actifs diversifiés chez VanEck, David Schassler, pense que le marché de 2026 sera piloté par trois forces. La première est que la révolution technologique entre dans une étape cruciale, l’IA passant du premier stade (phase de construction) au second (phase d’application). La première phase se concentre sur l’échelle et la narration, tandis que la seconde nécessite de trouver une voie d’investissement rentable dans le plus grand cycle de dépenses en capital technologique de l’histoire. Ce changement pourrait révéler des vérités dures que le marché pourrait ne pas vouloir affronter, avec des volatilités accrues dans le secteur technologique.

La deuxième force est que les actifs tangibles sont en pleine phase de marché haussier caché. Les actions de ressources naturelles et autres actifs tangibles ont surperformé le Nasdaq 100 (QQQ) en 2025, bénéficiant discrètement de l’infrastructure IA, de la transition énergétique et du retour de la fabrication. VanEck estime que le marché est encore au début d’un supercycle de dix ans pour ces actifs, contrastant avec la domination technologique de la dernière décennie.

La troisième force est la dépréciation monétaire, qui devient une stratégie financière invisible pour financer les dettes d’hier et les ambitions de demain. Les gouvernements font face à une énorme pression de dette, et l’impression monétaire reste la solution la plus simple. Ce risque doit être couvert par des actifs rares comme l’or et le Bitcoin. Schassler souligne notamment que la performance du Bitcoin en 2025 est inférieure d’environ 30 % à celle des actions technologiques, et d’environ 70 % à celle de l’or, ce qui représente une opportunité d’investissement très attractive.

La logique derrière l’or à 5 000 dollars et les opportunités dans les actions aurifères

Imaru Casanova, gestionnaire du portefeuille d’or et de métaux précieux chez VanEck, prévoit que l’or atteindra 5 000 dollars l’once en 2026. Cette prédiction audacieuse repose sur deux forces de soutien majeures. D’abord, les banques centrales achètent de l’or en masse depuis trois ans pour diversifier leurs réserves et réduire leur dépendance au dollar. Ce changement structurel semble devoir continuer. Ensuite, la demande d’investissement occidentale commence enfin à augmenter, avec des positions dans les ETF or encore bien en dessous des pics précédents, laissant une marge importante pour l’afflux de capitaux.

Une opportunité d’investissement encore plus importante réside dans les actions aurifères. Casanova indique que, malgré de fortes performances en 2025, ces actions restent à des multiples de valorisation faibles par rapport au marché global et à leur propre historique à long terme. Les sociétés minières aurifères disposent de fondamentaux parmi les plus solides depuis des décennies — revenus et flux de trésorerie records, marges en croissance, gestion rigoureuse du capital et bilan plus sain. Elles maintiennent des hypothèses de prix de réserve conservatrices, souvent bien en dessous du prix spot, tout en générant suffisamment de flux de trésorerie libre pour soutenir la croissance interne, les dividendes, le rachat d’actions et les acquisitions stratégiques.

La sous-pondération des actifs aurifères reste critique. Avec une capitalisation totale d’environ 1 000 milliards de dollars, un simple repositionnement dans ce secteur pourrait entraîner une réévaluation significative de sa valeur. VanEck pense que cette industrie est au début d’un processus de normalisation de la valorisation.

Crise structurelle de l’électricité : moteur d’un marché haussier à long terme pour les ressources naturelles

Shawn Reynolds, gestionnaire du portefeuille global des ressources chez VanEck, estime que la configuration du marché des ressources naturelles en 2026 sera dominée par une force majeure : le monde entre dans une crise électrique structurelle. La croissance rapide de la demande mondiale d’électricité, alimentée par les centres de données IA, la généralisation de l’électrification, le retour de la fabrication et l’urbanisation continue, se produit à une vitesse sans précédent. Cependant, cette vague de demande entre en collision avec des systèmes énergétiques conçus pour d’autres époques.

Les trois principales opportunités d’investissement dans les ressources naturelles en 2026

Renforcement du rôle du gaz naturel comme combustible de transition : face à la croissance des charges sur le réseau électrique, le gaz naturel reste un combustible de transition crucial. Les producteurs avec des coûts faibles, une gestion rigoureuse du capital et une infrastructure solide continueront de bénéficier d’une demande stable.

Déséquilibre entre l’offre et la demande de cuivre : les interruptions d’approvisionnement, les réserves limitées de projets et les longs cycles de développement se combinent à une demande croissante liée aux véhicules électriques, aux investissements dans le réseau électrique et à la construction d’infrastructures numériques. Les entreprises disposant d’actifs de qualité, d’une bonne santé financière et d’une croissance de la production devraient tirer parti de ces tendances à long terme.

L’émergence des nouvelles technologies électriques : les systèmes avancés de nucléaire, géothermie, hydrogène, stockage longue durée et solutions de réseaux optimisées par IA représentent de nouveaux domaines d’investissement pour répondre aux besoins en électricité sûrs, évolutifs et abordables.

Reynolds insiste sur le fait que la croissance de la demande à long terme, alimentée par l’électrification, l’expansion des réseaux et la construction de centres de données, s’accompagne d’une réponse plus lente et plus complexe de l’offre, notamment dans l’exploitation minière, où des cycles d’approbation longs et des coûts de projet en hausse limitent la capacité de production nouvelle.

Opportunités historiques d’intégration dans l’industrie du minage de Bitcoin

Matthew Sigel, directeur de la recherche sur les actifs numériques chez VanEck, pense que la transformation capitalistique en cours dans le secteur du minage de Bitcoin en 2026 recèle de plus grandes opportunités. Les opérateurs tentent de financer à la fois l’expansion de la puissance de calcul et la construction d’infrastructures IA et HPC, ce qui pousse leurs bilans à la limite.

Les mineurs collaborant avec de très grands centres de données peuvent actuellement emprunter à des conditions avantageuses, tandis que les acteurs secondaires dépendent de la conversion d’actions dilutives ou de la vente lors de baisses du prix du Bitcoin. VanEck estime que cette situation va créer la configuration d’intégration la plus claire depuis 2020-2021, avec une transition vers des plateformes de calcul énergétiquement efficaces, dotées d’une puissance de calcul avantageuse et d’un financement par actions sans dilution continue, offrant le meilleur rapport risque/rendement.

À l’aube de 2026, le marché des actifs numériques montre des signaux mitigés mais globalement positifs. Le cycle quinquennal historique du Bitcoin (souvent culminant peu après une élection) reste intact après le sommet de début octobre 2025, ce qui indique que 2026 pourrait être une année de consolidation. VanEck privilégie une stratégie disciplinée d’allocation en Bitcoin de 1 % à 3 %, augmentant progressivement l’exposition à effet de levier via la méthode du coût dollar.