Bitcoin retrouve 94 000 USD, franchissant la ligne de tendance baissière d’octobre. Les États-Unis lancent une attaque militaire contre le Venezuela, mais sans provoquer de panique de couverture, le Dow Jones gagne 800 points, les actions énergétiques en tête avec +9%. Les contrats à terme sur l’or atteignent 4 456 USD, les flux de capitaux s’ajustant entre actifs risqués et refuges. Bitcoin teste la zone de résistance clé 93 347-94 236, le rapport sur l’emploi non agricole de ce vendredi étant un facteur déterminant cette semaine.
La logique de marché qui digère rapidement les chocs géopolitiques
D’un point de vue macroéconomique, l’attaque surprise contre le Venezuela et l’arrestation de Maduro auraient dû provoquer une forte volatilité des prix du pétrole et une montée rapide de l’aversion au risque mondiale, mais la réaction du marché a été relativement mesurée. La volatilité du prix du pétrole brut est limitée, ce qui pousse les investisseurs à recentrer leur attention des risques géopolitiques vers les données économiques américaines et les anticipations de politique monétaire. La majorité des institutions est d’avis que, bien que le Venezuela détienne les plus grandes réserves prouvées de pétrole au monde, sa capacité de production et ses infrastructures restent faibles à long terme, limitant l’impact à court terme sur l’offre mondiale de pétrole brut, et rendant peu probable une hausse systémique des prix de l’énergie.
Ce calme apparent repose sur une évaluation précise de la nature de l’événement. Trump a menacé dimanche d’éventuelles actions militaires contre la Colombie et le Mexique, ce qui augmente l’incertitude future, mais le marché tend à considérer ces déclarations comme un « risque contrôlable », sans provoquer de choc systémique sur le marché des devises ou des matières premières. L’indice dollar a brièvement atteint 98.86, un niveau proche de ses plus hauts de près de quatre semaines, avant de revenir à 98.35, indiquant que la demande de couverture ne s’est pas encore pleinement déployée.
L’incertitude géopolitique renforcée stimule paradoxalement la logique d’allocation de Bitcoin en tant qu’actif non souverain. Contrairement aux actifs financiers traditionnels, Bitcoin n’est contrôlé par aucun pays ou institution, et en période de conflit accru, il bénéficie souvent d’une demande supplémentaire. Plus important encore, les investisseurs institutionnels adoptent une stratégie « risque accru + or défensif + Bitcoin en couverture » pour faire face à la volatilité engendrée par la conjonction de facteurs politiques et macroéconomiques. Cette configuration complexe montre que le marché ne « désactive » pas totalement l’alerte risque, mais maintient des positions défensives tout en retrouvant une certaine appétence au risque.
Les signaux contradictoires de la hausse simultanée des actions et de l’or
Les actions américaines ont montré lundi un retour marqué à l’appétit pour le risque, avec le Dow Jones en hausse de plus de 800 points, soit +1,7 %, atteignant un nouveau sommet historique en cours de séance. Sur le plan sectoriel, les actions énergétiques ont été les principales à la hausse, le marché ne pariant pas sur une hausse des prix du pétrole, mais sur une possible reconstruction des infrastructures énergétiques suite à la crise au Venezuela, entraînant une hausse des commandes et des dépenses en capital à venir. Chevron a augmenté d’environ 4 %, ExxonMobil d’environ 2 %, les actions de services pétroliers Halliburton et SLB bondissant d’environ 9 %, et l’ETF énergie XLE progressant près de 2 %, illustrant une « anticipation de reconstruction » avec des opportunités structurelles.
Cependant, malgré cette forte hausse des actions, l’or à terme a également progressé de près de 3 % lundi, le prix spot atteignant 4 456,02 USD, montrant que le marché n’a pas totalement ignoré le risque géopolitique et ses impacts potentiels. Outre l’or, d’autres métaux précieux ont également performé de manière impressionnante : l’argent spot a augmenté de 6,3 %, le platine de 7,7 %, le palladium de plus de 7 %. Ce phénomène rare de hausse simultanée des actions et de l’or reflète l’incertitude des investisseurs quant à l’avenir, tout en témoignant d’une prudence vis-à-vis de la politique de la Fed et de la tendance à long terme du dollar.
Les analystes estiment que Bitcoin possède actuellement une double nature : à la fois « actif risqué » et « actif de couverture ». La hausse des actions stimule l’appétit pour le risque, les flux de capitaux se tournant vers des actifs à forte volatilité, Bitcoin étant le premier à en bénéficier en tant qu’actif à bêta élevé. D’un autre côté, l’incertitude géopolitique renforce la logique d’allocation de Bitcoin en tant qu’actif non souverain. Cette tendance, en parallèle avec la hausse de l’or, montre que le marché ne mise pas uniquement sur un « interrupteur risque » mais opère une allocation structurée dans un environnement complexe.
Percées techniques et la bataille décisive de ce vendredi sur l’emploi non agricole
(Source : Trading View)
Bitcoin a franchi la ligne de tendance baissière d’octobre, BTC/USD ayant augmenté d’environ 11,5 % par rapport à son plus bas de fin décembre. Ce rebond teste la zone de résistance 93 347-94 236, constituée par le prix d’ouverture de 2025, le plus bas de mai, et le retracement de 61,8 % de la fourchette de prix de 2025. Il est important de noter que la zone d’ouverture de décembre reste intacte, et la tendance des prochaines semaines dépendra principalement de la réussite du franchissement. En cas de dépassement à la hausse, le prix pourrait atteindre la zone de retracement 38,2 % 98 008-98 240, ainsi que le plus bas de juillet à 105 130 USD.
D’un point de vue technique, si le prix dépasse 94 236 et se maintient au-dessus de cette zone pivot, avec une clôture au-dessus, la perte potentielle serait limitée à l’ouverture annuelle à 87 496 USD, ce qui indiquerait une formation de creux plus significatif et une possible inversion de tendance plus large. Cependant, le franchissement actuel teste la limite supérieure de la fourchette de décembre, avec un risque de faiblesse ou de point d’inflexion dans cette zone.
Les trois variables clés pour déterminer la tendance à court terme
Rapport sur l’emploi non agricole de ce vendredi : ces données influenceront directement la reévaluation par les investisseurs du rythme de baisse des taux par la Fed en 2026. Les analystes soulignent que, du rapport de vendredi jusqu’aux publications prochaines du CPI, de la production industrielle et des ventes au détail, la confirmation de la résilience de l’économie américaine sera essentielle. Si les données d’emploi montrent un refroidissement continu, cela renforcera les attentes de baisse de taux, et le dollar pourrait à nouveau s’affaiblir, donnant un élan à Bitcoin.
L’incertitude sur la nomination du président de la Fed : Trump a indiqué qu’il nommerait un candidat « fermement convaincu de la nécessité de réduire fortement les taux » pour la Fed, alors que le mandat actuel de Powell se termine en mai. Cette déclaration complexifie les anticipations sur la politique monétaire future et pourrait devenir une source majeure de volatilité du dollar à moyen terme. Selon le calcul basé sur les contrats à terme sur les taux d’intérêt de LSEG, les traders anticipent encore deux baisses de taux par la Fed en 2026.
La faiblesse persistante du secteur manufacturier : le PMI manufacturier américain de décembre, publié lundi, indique une contraction pour le dixième mois consécutif, reflétant l’impact continu des coûts liés aux droits d’importation de Trump. Les analystes pensent que cette faiblesse persistante continuera à être un facteur clé dans la discussion de la politique de la Fed, mais il faudra surveiller de près si l’emploi et l’inflation montrent des signes plus clairs de refroidissement.
Dans l’ensemble, la réponse à la question de pourquoi Bitcoin monte aujourd’hui est claire : reprise de l’appétit pour le risque sur les marchés actions, renforcement de la demande de couverture face à l’incertitude géopolitique, et anticipation d’une baisse des taux via la remontée du dollar, ces trois facteurs propulsant BTC au-dessus de 94 000 USD. Cependant, la configuration technique teste une zone de résistance cruciale, et le rapport sur l’emploi non agricole de cette semaine sera le point clé pour confirmer ou infirmer la réussite de la percée.
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