Pourquoi le Bitcoin a-t-il chuté aujourd'hui ? La triple résistance a été franchie, tombant à 91 000, les institutions réduisent leurs positions pour réaliser des profits

Le Bitcoin a baissé de 1,7% aujourd’hui pour atteindre 90 954 dollars, le volume d’échange sur 24 heures se contractant de 5,2% à 46,9 milliards de dollars. L’Ethereum a chuté de 3,3% à 3 137 dollars, la capitalisation boursière totale du marché crypto chutant de 1% à 3,12 billions de dollars. L’analyse technique montre que 94 100 dollars forment une résistance en triple sommet, maintenir le support à 90 900 dollars est crucial, une rupture pourrait tester 86 970 dollars.

La résistance du triple sommet devient la dernière paille qui brise les taureaux

(Source : Trading View)

La première raison pour laquelle le Bitcoin a baissé aujourd’hui est la rupture de la résistance technique du triple sommet. Sur le graphique de 4 heures, le prix du Bitcoin se consolide près de 92 000 dollars, situé dans un canal descendant qui a débuté depuis le sommet de 107 700 dollars. Le prix continue de maintenir le niveau de retracement Fibonacci de 38,2% à 90 900 dollars, tandis que les rejets répétés autour de 94 100 dollars ont formé une zone de résistance en triple sommet distincte.

Le triple sommet est une formation classique d’inversion baissière. Lorsque le prix échoue à trois reprises à casser efficacement le même niveau de résistance, cela indique que la pression de vente à ce niveau de prix est extrêmement forte et que la force des taureaux est épuisée. Les trois tentatives du Bitcoin autour de 94 100 dollars se sont toutes terminées par un échec, ce qui a amené les traders techniquement orientés à se demander si l’élan haussier a disparu. Une fois que ce doute se propage, des ordres de vente pour prendre des bénéfices et des arrêts de perte vont affluer.

La formation des chandeliers soutient également ce point de vue. Les jours de négociation récents présentent de longues mèches supérieures, des chandelles d’indécision et des corps petits, indiquant une hésitation et un affaiblissement de l’élan près des niveaux de résistance. Aucune formation de gobelet haussier convaincant ou de trois soldats blancs n’apparaît pour confirmer la cassure. Structurellement, le Bitcoin continue de créer des points bas plus élevés depuis le creux de novembre, ce qui a maintenu l’élan de récupération à moyen terme. Cependant, si le Bitcoin ne peut pas clôturer efficacement au-dessus de 94 200 dollars, cette vague resterait une phase de correction dans une tendance baissière plus large.

Le niveau de retracement Fibonacci de 38,2% à 90 900 dollars est le support le plus critique actuel. Ce niveau de prix est la section dorée entre le sommet de 107 700 dollars et le creux de 80 500 dollars, ce qui est significatif dans l’analyse technique. Si 90 900 dollars est franchi à la baisse, le prix pourrait tester 86 970 dollars (niveau de retracement de 23,6%), puis pourrait descendre davantage vers la zone de demande de 80 500 à 82 000 dollars. Ce chemin de baisse par étapes fournit un cadre de gestion des risques clair aux traders.

La contraction du volume indique l’épuisement des forces d’achat

La deuxième raison pour laquelle le Bitcoin a baissé aujourd’hui est la contraction significative du volume d’échange. Selon les données de CoinMarketCap, le volume d’échange sur 24 heures du Bitcoin a diminué de 5,2% à 46,9 milliards de dollars. Plus largement, le volume d’échange total du secteur des cryptomonnaies a baissé de 14% à 117,4 milliards de dollars. Cette combinaison de baisse des prix accompagnée d’une contraction du volume signifie généralement que la force d’achat s’épuise, plutôt qu’une vente active s’aggrave.

Le volume est un indicateur clé pour valider l’efficacité des mouvements de prix. Une hausse idéale devrait s’accompagner d’une expansion du volume, indiquant un afflux réel d’achats. À l’inverse, lorsque le prix s’espace à des niveaux élevés mais que le volume continue de diminuer, cela prédit souvent une retraite progressive des taureaux. Cette divergence prix-volume est un signal classique d’inversion de tendance imminente. Le Bitcoin se trouve actuellement dans cet état dangereux de divergence prix-volume.

Les trois avertissements techniques de la baisse du Bitcoin

Triple sommet confirmé : trois tentatives à 94 100 dollars ont échoué, montrant une pression de vente forte et un épuisement de la puissance taureaux

Contraction continue du volume : le volume sur 24 heures a baissé de 5,2%, caractéristique typique de l’épuisement des forces d’achat

Formation faible des chandeliers : longues mèches supérieures et petits corps indiquent de l’hésitation, manque de formations haussières fortes comme le gobelet

D’un point de vue de la volatilité, la volatilité réalisée (Realized Volatility) du Bitcoin a continuellement diminué au cours de la dernière semaine. Un environnement de faible volatilité se produit généralement avant un changement de tendance, la faible volatilité actuelle pourrait être le calme avant la tempête. Les données historiques montrent que le Bitcoin, après une longue période de faible volatilité, connaît souvent des mouvements violents sur une journée de 5%-10%, la direction pouvant être à la hausse ou à la baisse.

Pourquoi la demande d’ETF de Morgan Stanley n’a pas dopé le marché

(Source : SEC)

La troisième question sur les raisons de la baisse du Bitcoin aujourd’hui est : Morgan Stanley a soumis une demande d’ETF au comptant Bitcoin à la Securities and Exchange Commission cette semaine, ce qui aurait dû être une bonne nouvelle importante, pourquoi cela n’a-t-il pas soutenu les prix au contraire, baisse ? Les documents soumis à la Commission des valeurs mobilières des États-Unis décrivent le fonds en fiducie Bitcoin proposé de Morgan Stanley, qui vise à suivre le prix au comptant du Bitcoin déduction faite des frais.

Actuellement, les actifs sous gestion des ETF Bitcoin au comptant dépassent 120 milliards de dollars, représentant une part considérable de la capitalisation boursière totale du Bitcoin. Pour Morgan Stanley, émettre son propre ETF peut l’intégrer plus étroitement dans les portefeuilles des clients et capturer les frais de gestion qui s’écoulaient auparavant vers des sociétés comme BlackRock et Fidelity. Cela marque la naissance du premier fonds Bitcoin lancé directement par une grande banque américaine.

Cependant, la réaction du marché à cette nouvelle a été tiède, pour trois raisons possibles. Premièrement, l’effet « attente réalisée ». Les rumeurs selon lesquelles Morgan Stanley demandait un ETF circulent depuis plusieurs semaines, les prix ont probablement déjà reflété cette attente à l’avance. Lorsque la nouvelle officielle est annoncée, elle devient au contraire un moment « les bonnes nouvelles sont terminées » pour vendre. Deuxièmement, l’approbation de la demande d’ETF nécessite plusieurs mois, aucun flux de fonds substantiel ne se produira à court terme. Troisièmement, les investisseurs institutionnels pourraient « vendre les nouvelles », c’est-à-dire réduire leurs positions pour réaliser des bénéfices lorsque des bonnes nouvelles sont annoncées.

Le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a clôturé mercredi à 15 h (heure de l’Est) à 4,134%, en baisse par rapport à 4,175% mardi ; le rendement des obligations à 5 ans a baissé de 3,717% à 3,689%. Une baisse des rendements obligataires indique généralement un renforcement du sentiment de prudence, les fonds s’orientant vers les actifs sûrs. Dans cet environnement macroéconomique, le Bitcoin en tant qu’actif à risque fait face à une pression de vente.