- Les changements récents dans l’écosystème montrent que les objectifs de prix originaux d’Ethereum de Wall Street sont désormais trop faibles.
- La mise à niveau Fusaka a considérablement amélioré la scalabilité du réseau, faisant d’Ethereum la principale couche de règlement pour la finance mondiale.
- Jusqu’à présent, une offre en circulation plus faible et des projections de revenus institutionnels plus élevées ont augmenté la valorisation de base pour 2030.
Le marché des cryptomonnaies a tendance à évoluer à un rythme qui dépasse souvent même les plus grandes prévisions.
En juin 2024, VanEck a publié un rapport que beaucoup ont considéré comme agressif. Il fixait un objectif de prix de base pour Ethereum de 22 000 $ d’ici 2030.
À l’époque, avec l’actif négocié près de 3 500 $, les critiques qualifiaient cette démarche d’hyper-bullish.
Cependant, au moment de la rédaction, de nouvelles données montrent que les calculs initiaux ont changé.
Les analystes soutiennent désormais que l’objectif de 22 000 $ est obsolète et que le prix prévu pour 2030 a grimpé à 55 000 $.
Pourquoi la formule du prix d’Ethereum évolue rapidement
Pour comprendre cette hausse, il faut examiner comment des sociétés comme VanEck évaluent le réseau. Elles ne le considèrent pas simplement comme une monnaie numérique.
Au contraire, elles le traitent comme un actif productif qui fonctionne comme un conglomérat technologique mondial ou un réseau de règlement.
Selon les analystes, la formule initiale reposait sur des flux de trésorerie projetés et des multiples de marché.
Cependant, lorsque la prévision a été faite, les paramètres de ces modèles étaient conservateurs. Ils ne prenaient pas en compte la croissance explosive de l’année dernière.
Selon l’analyste Joseph Young dans un post récent, quatre « piliers » majeurs conduisent cette mise à niveau vers un objectif de 55 000 $.
La prévision VanEck pour ETH est désormais dépassée.
En 2024, VanEck estimait un scénario de base pour ETH de ~22K $ d’ici 2030.
Beaucoup de choses ont changé depuis.
Si nous relançons le modèle de VanEck avec les données d’aujourd’hui, le scénario de base monte considérablement :
$22K -> $55K
voici pourquoi 👇
La valorisation de VanEck pour ETH…
— Joseph Young (@iamjosephyoung) 10 janvier 2026
Le premier concerne la part de marché. À l’origine, les experts pensaient qu’Ethereum capturerait 70 % du marché des contrats intelligents. Ils s’attendaient à une forte concurrence d’autres chaînes.
Cependant, la concurrence a évolué, et les réseaux Layer 2 d’Ethereum comme Base, Arbitrum et Optimism ont effectivement remporté la course à la scalabilité.
Ces réseaux traitent désormais près de 90 % de toutes les transactions de rollup.
Notamment, parce qu’ils utilisent ETH pour la sécurité, la part de marché effective est désormais plus proche de 85 %.
Croissance des revenus et mise à niveau Fusaka
Les projections de revenus ont connu une révision à la hausse massive. En 2024, le scénario de base estimait $78 milliards de revenus annuels d’ici 2030. Ce chiffre a maintenant augmenté à $130 milliards.
Ce changement provient de deux domaines spécifiques, notamment les stablecoins et le règlement institutionnel.
Fin 2025, le volume de transfert de stablecoins sur le réseau a atteint un record de $8 trillion par trimestre. Ce n’est plus seulement pour le trading, mais est devenu un outil pour le commerce mondial.
L’activation de la mise à niveau Fusaka en décembre a également changé la donne.
Cette mise à niveau a introduit des fonctionnalités comme PeerDAS et les forks Blob-Parameter-Only, et a réduit les frais sur les réseaux Layer 2 de 95 %.
Une offre en diminution et des multiples plus élevés
La valorisation est toujours une question d’offre et de demande. Le modèle de 2024 supposait une offre d’environ 100,1 millions de tokens d’ici 2030.
Les données du début de 2026 montrent maintenant une image différente, car la participation au staking a dépassé toutes les attentes.
Plus de 34,6 millions d’ETH sont actuellement mis en staking, ce qui représente près de 29 % de l’offre totale verrouillée.
Les mécanismes de « burn » sont également restés solides. Malgré des frais plus faibles, le volume brut de transactions après la mise à niveau Fusaka maintient une offre tendue. Les experts pensent désormais que l’offre en circulation en 2030 sera d’environ 95 millions de tokens.
Une offre plus petite conduit historiquement à un prix par token plus élevé dans tout modèle de valorisation.
De plus, le marché est prêt à payer plus pour chaque dollar de profit que le réseau génère. Les analystes ont relevé le « multiple » de 33x à 40x.
Cela montre le statut du réseau en tant que grand-père de la nouvelle économie tokenisée.
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