Tom Lee : La FOMO sur l'or et l'argent prépare la prochaine rotation des cryptos

La pression haussière sur le Bitcoin se construit discrètement alors que l’or et l’argent absorbent l’effet de levier à court terme, une rotation familière que Tom Lee dit avoir à plusieurs reprises précédé une reprise de la force du crypto une fois que la dynamique des métaux précieux s’estompe.

Tom Lee avertit que le FOMO sur l’or et l’argent drainent l’effet de levier du crypto avant la prochaine hausse du Bitcoin

La rotation des capitaux entre classes d’actifs peut fausser les signaux de prix à court terme sans modifier les tendances à long terme. Le partenaire gestionnaire de Fundstrat Global Advisors et responsable de la recherche, Tom Lee, a examiné cette dynamique sur CNBC le 26 janvier, en expliquant comment une forte demande pour l’or et l’argent peut temporairement peser sur la performance des cryptomonnaies.

« Je pense qu’une partie de cela est mécanique, comme lorsque l’or et l’argent montent, et disons que les gens utilisent la marge ou des options, alors ils utilisent une capacité qui pourrait être utilisée pour acheter d’autres actifs risqués, que ce soit Mag 7 ou des cryptomonnaies », a détaillé Lee. « Mais parce que le crypto a intrinsèquement été désendetté, cela se ressentira davantage dans l’espace crypto. » Il a décrit comment les bilans des investisseurs deviennent contraints lorsque l’effet de levier est alloué aux métaux précieux, limitant l’exposition ailleurs. Le responsable de la recherche de Fundstrat a ajouté :

« Tant que l’or et l’argent montent, il y a un FOMO à acheter cela plutôt que du crypto. »

Lee a également expliqué que les cryptomonnaies bénéficieraient généralement d’un dollar plus faible et d’une politique de la Réserve fédérale plus accommodante, mais que le secteur manque d’un vent arrière dû à l’effet de levier, car l’industrie s’est déjà désendettée, ce qui atténue la hausse à court terme malgré des conditions macroéconomiques autrement favorables.

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En commentant la rotation vers les métaux précieux, Lee a qualifié la forte performance de l’or et de l’argent de signal de premier plan plutôt que d’un signe négatif pour les marchés crypto, en soulignant des schémas récurrents observés lors des cycles de marché précédents. Il a déclaré :

« Lorsque l’or et l’argent font une pause, cela conduit, dans le passé comme aujourd’hui, à une hausse du bitcoin et de l’ethereum par la suite. »

Il a expliqué comment le bitcoin et l’ethereum ont historiquement accusé un retard lors des périodes où le capital se concentre dans les métaux précieux, pour ensuite accélérer une fois que ces trades perdent de leur momentum. Il a présenté la divergence actuelle comme cohérente avec les cycles antérieurs, où la liquidité, l’effet de levier et le sentiment des investisseurs se réalignent progressivement. À mesure que les trades sur les métaux précieux deviennent encombrés, Lee a caractérisé cette configuration comme étant celle qui a historiquement précédé une nouvelle force dans les marchés crypto plutôt que de signaler une rupture de la demande sous-jacente.

FAQ ⏰

• Pourquoi la hausse des prix de l’or et de l’argent peut-elle à court terme exercer une pression sur le crypto ?

Le capital et l’effet de levier se déplacent vers les métaux précieux, limitant la capacité des bilans pour les cryptomonnaies.

• Quel rôle joue la désendettement dans la performance du marché crypto ?

Une industrie crypto désendettée réduit le potentiel de hausse à court terme même lorsque les conditions macroéconomiques semblent favorables.

• Comment Tom Lee perçoit la force de l’or et de l’argent par rapport au bitcoin et à l’ethereum ?

Il voit la force des métaux comme un indicateur avancé qui précède souvent les hausses du crypto.

• Quel schéma historique Lee met-il en évidence entre les métaux et le crypto ?

Le bitcoin et l’ethereum ont généralement un retard au début, puis connaissent une forte hausse une fois que la dynamique de l’or et de l’argent s’estompe.