Le géant des cryptomonnaies Tether Holdings est devenu le plus grand détenteur mondial de réserves d’or après les banques et les États, détenant actuellement environ 140 tonnes d’or, d’une valeur totale de 23 000 000 000 USD, et continue d’accroître ses réserves à un rythme de 1 à 2 tonnes par semaine. Ces lingots sont stockés dans un ancien bunker nucléaire en Suisse. Les analystes soulignent que l’achat de Tether pourrait avoir contribué à la hausse de 65 % de l’or l’année dernière.
Le bunker nucléaire suisse abrite le plus grand stock d’or du monde dans le monde crypto
Selon Bloomberg, la Suisse possède environ 370 000 bunkers nucléaires datant de la guerre froide, dont la plupart sont inactifs depuis de nombreuses années. Cependant, Tether Holdings a transformé l’un d’eux en un coffre-fort hautement sécurisé, recevant chaque semaine plus d’une tonne d’or. Paolo Ardoino, CEO de Tether, a confié lors d’une interview que cet espace de stockage « est un endroit typique à la James Bond, c’est complètement fou ».
Pourquoi choisir un bunker nucléaire comme lieu de stockage d’or ? Ces constructions de l’époque de la guerre froide offrent des caractéristiques de sécurité inégalées par les coffres-forts modernes. D’abord, leur conception vise à résister à une attaque nucléaire, avec des murs épais et une structure renforcée. Ensuite, ces installations sont généralement situées en profondeur sous terre, offrant une protection naturelle contre les menaces extérieures. Enfin, des portes en acier multi-couches et des systèmes de contrôle d’accès complexes assurent une sécurité supplémentaire. Pour une institution détenant plusieurs milliards de dollars en or physique, ce niveau de sécurité physique est crucial.
Ardoino insiste sur le fait que posséder de l’or physique, plutôt que de l’or papier ou des contrats à terme, constitue le cœur de la stratégie de la société. Dans le domaine des cryptomonnaies, la maxime « pas vos clés, pas vos coins » s’applique également à l’or : seul le contrôle physique des lingots garantit la sécurité en cas de crise extrême. Cette approche diffère radicalement de celle de nombreuses institutions financières traditionnelles qui s’appuient sur des comptes délégués ou des produits dérivés.
La Suisse n’est pas choisie au hasard comme lieu de stockage. Le pays est depuis longtemps un centre mondial du commerce et du stockage de l’or, bénéficiant d’un cadre juridique mature, d’une stabilité politique et d’une tradition stricte de confidentialité bancaire. Une grande partie de l’or physique mondial transite par des raffineries suisses, permettant à Tether d’acheter et de stocker efficacement des lingots localement. De plus, la position neutre de la Suisse offre une sécurité supplémentaire en période de tensions géopolitiques.
Une année record avec plus de 70 tonnes achetées, surpassant la plupart des banques centrales
Selon Bloomberg, Tether a accéléré ses achats d’or l’année dernière, acquérant plus de 70 tonnes pour ses réserves et sa stablecoin or. Ce chiffre est impressionnant : il dépasse presque toutes les acquisitions d’une seule banque centrale, seule la Pologne ayant augmenté ses réserves d’or de 102 tonnes dans une opération d’achat publique plus importante. De plus, ce volume dépasse toutes les autres acquisitions hors des trois plus grands ETF, qui représentent l’activité collective de milliers de traders et investisseurs individuels.
Comparatif des réserves d’or de Tether
Quantité actuelle : environ 140 tonnes, d’une valeur de 23 milliards USD
Achats en 2024 : plus de 70 tonnes, surpassant la majorité des banques centrales
Rythme d’achat : 1 à 2 tonnes par semaine, avec poursuite prévue sur plusieurs mois
Position dans le classement : réserve connue la plus importante après banques centrales, ETF et banques commerciales
Une telle ampleur d’achat est extrêmement rare dans l’histoire du marché de l’or. En général, seules les nations souveraines ou les ETF représentant des millions d’investisseurs peuvent réaliser de telles acquisitions. En tant qu’entreprise privée de cryptomonnaies, Tether a acheté 70 tonnes d’or en un an, ce qui témoigne de sa puissance financière impressionnante. La société tire profit de son stablecoin USDT, qui est un acteur majeur avec une circulation de 186 milliards USD. Elle échange de véritables dollars contre des tokens USDT, puis investit ces fonds dans des obligations américaines et autres actifs, générant ainsi des milliards de dollars d’intérêts et de profits de trading.
Ardoino indique que la vitesse d’achat de Tether est d’environ 1 à 2 tonnes par semaine, et qu’elle prévoit de continuer « dans les prochains mois ». Lorsqu’on lui demande si elle envisage de réduire ses achats d’or à un moment donné, cet Italien de 41 ans répond : « Peut-être que nous réduirons, mais ce n’est pas encore décidé. Nous évaluerons la demande d’or chaque trimestre. » Cet engagement d’achat continu suggère que Tether pourrait encore accumuler plusieurs dizaines de tonnes d’or dans les mois à venir, consolidant davantage sa position sur le marché mondial de l’or.
Il est important de noter que la réserve d’or de 140 tonnes de Tether se divise en deux parties. La majorité provient de ses profits issus de l’activité stablecoin USDT. L’autre partie consiste en lingots d’or servant de support à sa stablecoin or, permettant aux investisseurs de détenir une exposition à l’or via la blockchain. Cette double stratégie soutient à la fois le cœur de métier de Tether et lui ouvre de nouvelles sources de revenus.
Recrutement d’un top trader de HSBC pour développer la capacité de trading d’or
L’ambition de Tether dans le marché de l’or ne se limite pas à une détention passive. L’année dernière, deux traders expérimentés en or ont quitté des postes de haut niveau chez HSBC Holdings, la plus grande banque de métaux précieux au monde. Le secteur spéculait sur leur destination, mais peu s’attendaient à ce que ce soit Tether. Leur arrivée montre que Tether ne veut pas seulement devenir un gros acheteur d’or, mais aussi concurrencer les banques dans le trading de l’or.
HSBC est un acteur clé du marché mondial de l’or, responsable de la fixation de la référence quotidienne du London Bullion Market Association (LBMA), et fournissant des services de trading aux compagnies minières, banques centrales et investisseurs mondiaux. Le fait de débaucher ces traders expérimentés signifie que Tether cherche à acquérir une expertise approfondie du marché, des relations clients et des stratégies de trading. Ces professionnels connaissent bien la complexité du marché de l’or, y compris la gestion de la liquidité, la couverture et la réglementation.
Ardoino compare le rôle de la société dans le marché de l’or à celui d’une banque centrale, et prévoit que les adversaires géopolitiques de Washington lanceront une monnaie de réserve alternative adossée à l’or. Il a révélé que Tether prévoit de continuer à réinvestir ses énormes profits dans l’or, tout en entamant une compétition avec les banques dans le trading de l’or. Il déclare : « Nous serons bientôt l’une des plus grandes banques de réserves d’or au monde. »
Cette ambition reflète la frontière floue entre cryptomonnaies et finance traditionnelle. Tether, qui était une société axée sur les actifs numériques, se transforme en une entité hybride capable de trader de l’or physique. Cette transition pourrait remodeler la dynamique du marché de l’or, car les banques traditionnelles font face à un nouvel adversaire doté d’un capital massif, d’innovations technologiques et d’une clientèle mondiale.
Analystes : Tether pourrait faire exploser le prix de l’or de 65%
(Source : Bloomberg)
La confidentialité qui entoure le marché de l’or signifie qu’il est facile de décrire les facteurs de motivation généraux des investissements, mais plus difficile d’identifier précisément qui achète derrière. Cependant, l’ampleur des achats publics de Tether étant si importante, certains observateurs du marché soulignent clairement son rôle dans la fluctuation des prix mondiaux.
Un analyste de Jefferies Financial Group a indiqué dans un rapport que l’achat de Tether pourrait avoir contribué à une hausse de 65 % du prix de l’or l’année dernière, et a décrit Tether comme « un nouvel acheteur important » qui « pourrait stimuler une demande continue d’or ». Cette évaluation est significative, car elle relie le comportement d’un seul acteur à la tendance globale des prix.
Le prix de l’or a effectivement connu une année exceptionnelle, dépassant 5 100 USD l’once pour atteindre un record historique. Cette hausse est généralement attribuée à plusieurs facteurs : achats par les banques centrales, tensions géopolitiques, inquiétudes inflationnistes et baisse de la confiance dans le dollar. Cependant, Tether, en tant que « géant caché », pourrait être un moteur sous-estimé. Lorsqu’un acheteur continue d’acheter 1 à 2 tonnes d’or chaque semaine, cette demande stable et prévisible soutient le marché et attire d’autres acheteurs.
Le point de convergence entre Tether et le marché de l’or symbolise la fusion entre le monde des cryptomonnaies et celui de l’or, tous deux partageant une méfiance commune envers la dette publique. Les amateurs de cryptomonnaies et les supporters de l’or remettent en question la valeur à long terme des monnaies fiduciaires, cherchant des moyens alternatifs de stockage de valeur. En combinant la détention de stablecoins numériques et d’or physique, Tether crée un modèle d’affaires unique.
