Le projet de loi CLARITY au Sénat bloque ! Polymarket contre la spéculation 53% approuvé

Les marchés de prédiction de Polymarket indiquent que la loi CLARITY (HR 3633) a 53 % de chances d’être adoptée en tant que loi d’ici la fin 2026, soit une hausse de 12 % par rapport à l’année précédente. Cette loi a été adoptée en juillet 2025 par la Chambre des représentants avec 294 voix pour et 134 contre, bénéficiant d’un soutien bipartite, ce qui clarifie la répartition des pouvoirs réglementaires entre la SEC (actifs de nature sécuritaire) et la CFTC (actifs de nature marchandise).

Adoption bipartite à la Chambre, la bataille du Sénat en point d’orgue

(Source : Polymarket)

La loi CLARITY (nom officiel HR 3633) a franchi une étape cruciale à la Chambre des représentants des États-Unis. En juillet 2025, le vote a été de 294 voix pour, 134 contre, témoignant d’un rare consensus bipartite. Ce soutien transpartisan est d’autant plus précieux dans le contexte politique américain très divisé actuel, montrant que la réforme de la régulation des cryptomonnaies est devenue une cause commune dépassant les clivages politiques.

Les détails du vote révèlent des dynamiques politiques plus profondes. Les Républicains ont soutenu la loi à hauteur de 167 voix pour et 67 contre, tandis que les Démocrates l’ont approuvée avec 127 voix pour et 67 contre. Ce schéma de divergence reflète l’existence de positions contrastées au sein des deux partis : certains soutiennent que cette réglementation est nécessaire pour favoriser l’innovation et maintenir la compétitivité des États-Unis, tandis que d’autres craignent qu’un assouplissement prématuré ne compromette la protection des investisseurs.

Cependant, l’adoption par la Chambre n’est que la première étape législative. La loi CLARITY doit maintenant être approuvée par le Sénat, ce qui constitue la principale incertitude. En janvier 2026, la réunion d’audition prévue au comité bancaire du Sénat a été soudainement annulée, ce qui a suscité des inquiétudes sur le marché. Le comité bancaire du Sénat est l’organe principal chargé d’examiner les lois sur la régulation financière, et sa progression déterminera si la loi pourra être soumise au vote de l’ensemble du Sénat.

Les raisons officielles de l’annulation restent floues, mais des analystes évoquent des divergences entre parlementaires sur certains détails, d’autres priorités législatives (comme le budget) prenant du temps, ou encore des réserves des agences de régulation (SEC et CFTC) concernant la répartition des compétences. Malgré cela, les acteurs du secteur restent confiants, estimant qu’un compromis entre parlementaires pourrait encore permettre l’adoption de la loi.

Les utilisateurs de Polymarket prévoient actuellement à 53 % que la loi CLARITY sera adoptée d’ici la fin 2026, avec un volume de transactions dépassant 35 000 dollars. Cette probabilité, en hausse de 12 % par rapport à l’année précédente, reflète l’optimisme croissant des traders. Le marché de la prédiction tire avantage de sa capacité à refléter instantanément le jugement des « smart money » — les participants misant de leur propre argent — rendant ses prévisions souvent plus précises que les sondages d’opinion. Une probabilité de 53 % indique que le marché voit une chance presque équivalente pour que la loi soit adoptée ou non, traduisant une attitude prudente mais optimiste face à la réalité politique actuelle.

L’impact révolutionnaire de la répartition des pouvoirs entre SEC et CFTC

L’innovation centrale de la loi CLARITY réside dans la clarification des compétences réglementaires entre deux grandes agences. La Securities and Exchange Commission (SEC) sera responsable de la régulation des actifs numériques de nature sécuritaire, tandis que la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) supervisera ceux de nature marchandise. Cette distinction apparemment simple résout en réalité un problème de fond qui a longtemps tourmenté l’industrie crypto.

Le principal défi actuel de la régulation des cryptomonnaies aux États-Unis est la coexistence de « chevauchements et vides réglementaires ». La SEC et la CFTC revendiquent toutes deux une compétence sur certains actifs numériques, mais manquent de standards clairs pour définir ce qui constitue une « sécurité » ou une « marchandise ». L’ancien président de la SEC, Gary Gensler, soutient que presque toutes les cryptomonnaies devraient être considérées comme des valeurs mobilières, tandis que la CFTC estime que des actifs comme le Bitcoin et l’Ethereum devraient relever de sa compétence. Cette incertitude réglementaire oblige de nombreuses entreprises à faire face à des coûts de conformité élevés ou à des risques d’application de la loi.

La loi CLARITY propose d’établir des critères précis pour classer ces actifs, afin de mettre fin à cette confusion. Bien que le texte complet ne soit pas encore entièrement publié, le cadre connu inclut :

Principes de répartition réglementaire de la loi CLARITY

Actifs de nature sécuritaire (compétence SEC) : tokens issus d’ICO, projets présentant des caractéristiques de contrat d’investissement, tokens contrôlés par une équipe centralisée

Actifs de nature marchandise (compétence CFTC) : tokens décentralisés (ex. BTC, ETH), actifs principalement utilisés pour le trading et la réserve de valeur, marchés à terme et dérivés

Mécanisme de classification hybride : pour les projets évolutifs (ex. passant d’un modèle centralisé à décentralisé), avec des standards d’évaluation dynamiques

Clauses de sécurité : pour offrir un délai de grâce réglementaire de 18 à 36 mois aux projets en phase de lancement, leur permettant de se conformer avant d’être soumis à des règles strictes

Les partisans estiment que cette séparation réduira la confusion, aidera les entreprises de cryptomonnaies à comprendre quelles règles s’appliquent à leurs projets, et encouragera l’innovation tout en diminuant la tentation de s’installer à l’étranger. Actuellement, de nombreuses startups américaines du secteur choisissent de s’enregistrer en Suisse, à Singapour ou aux Îles Caïmans, en raison de l’incertitude réglementaire, ce qui entraîne une fuite des talents et des capitaux. Si la loi CLARITY est adoptée, cela pourrait inverser cette tendance.

Cependant, certains critiques soulignent que le texte comporte encore des zones d’ombre. Par exemple, qui régulera la stablecoin ? Comment faire respecter la loi lorsque les protocoles DeFi n’ont pas d’entité opérante claire ? Les NFT sont-ils des valeurs mobilières ou des marchandises ? Ces questions devront être clarifiées lors du processus au Sénat. Par ailleurs, la différence de ressources entre la SEC et la CFTC — cette dernière disposant de beaucoup moins de moyens — soulève la question de leur capacité à réguler efficacement un marché crypto en pleine croissance.

Les cinq réactions en chaîne possibles si la loi est adoptée

Si la loi CLARITY est adoptée en 2026, le marché des actifs numériques américain pourrait connaître une croissance significative. Des règles claires encourageront davantage de projets à opérer sur le territoire national plutôt que de s’expatrier. Voici les principales réactions en chaîne envisageables :

1. Retour des échanges sur le sol américain. Les plateformes américaines, longtemps frustrées par la régulation, pourraient revenir en masse sur le marché intérieur, en remettant en ligne des tokens précédemment retirés en raison des risques réglementaires. Cela renforcerait considérablement la liquidité et la compétitivité du marché crypto américain.

2. Accélération des investissements institutionnels. Les fonds de pension, fonds souverains et compagnies d’assurance, qui s’intéressent fortement aux actifs numériques mais sont freinés par l’incertitude réglementaire, pourraient déployer des centaines de milliards de dollars supplémentaires une fois la loi en place.

3. Émergence de projets innovants. Beaucoup de concepts innovants (ex. tokenisation de titres, identité décentralisée, scoring de crédit on-chain) sont encore au stade expérimental à cause de l’incertitude réglementaire. Une régulation claire leur permettra de se lancer légalement, accélérant l’adoption concrète du Web3.

4. Harmonisation avec la régulation internationale. L’Union européenne a déjà adopté le règlement MiCA pour encadrer la cryptosphère. Si les États-Unis adoptent la loi CLARITY, cela favorisera une coordination transatlantique, posant les bases d’une norme globale pour la crypto. La coopération internationale sera essentielle pour prévenir la régulation arbitrale et les arbitrages transfrontaliers.

5. Effet de signal politique. La promulgation de la loi CLARITY enverra un message fort : les États-Unis choisissent « d’embrasser l’innovation » plutôt que de « l’étouffer ». Cela pourrait inciter d’autres pays à suivre le mouvement, créant une compétition mondiale pour une régulation crypto plus favorable.

Les décideurs soulignent que cette loi est cruciale pour équilibrer innovation et protection des investisseurs. En clarifiant les responsabilités de chaque agence, elle vise à éviter les chevauchements, retards et confusions dans l’application de la loi. Par ailleurs, des marchés de prédiction comme Polymarket offrent une perspective unique pour comprendre l’état d’esprit du public. La probabilité de 53 % indique une attitude prudente mais optimiste, et les observateurs continueront de suivre de près l’évolution législative.