Les marchés se vendent dans tous les secteurs, et les dégâts ne sont plus mineurs. Le prix de l’or a chuté de 8,5 %, l’argent a perdu 13 %, et ensemble, ils ont perdu environ 11 000 milliards de dollars en valeur de marché en seulement deux journées de trading. Depuis jeudi seul, l’or a perdu environ 9 000 milliards de dollars, avec l’argent en baisse de 2 000 milliards de dollars supplémentaires.

La cryptomonnaie n’a pas été épargnée. Le prix du Bitcoin se négocie en dessous de 75 000 $, en baisse d’environ 4–5 % dans la journée et de plus de 13 % au cours de la semaine écoulée.

Ethereum est en baisse proche de 9 %, les altcoins sont en mode panique, et plus de 100 milliards de dollars ont été effacés de la capitalisation totale du marché crypto. Le sentiment du marché s’est effondré, avec l’indice de la peur et de la cupidité en territoire d’extrême peur.

Lorsque l’or, l’argent, les actions et le Bitcoin chutent tous en même temps, le mouvement concerne rarement un seul actif. Cela indique une tension sous-jacente, où la liquidité devient le principal moteur.

Le commentateur de marché populaire NoLimit, avec plus de 470 000 followers, affirme que le problème n’est pas la valeur ou la croyance. Selon lui, le système manque de liquidités.

Pourquoi tout tombe en même temps
Pourquoi les métaux comptent en ce moment
Où se situe le rôle du Bitcoin

Pourquoi tout tombe en même temps

En période de stress, les fonds ne vendent pas ce qu’ils veulent vendre. Ils vendent ce qu’ils peuvent vendre. Les actifs liquides deviennent la source de liquidités la plus rapide. L’or et l’argent remplissent bien ce rôle. Ils sont faciles à décharger et détiennent souvent des gains non réalisés importants.

C’est pourquoi les métaux peuvent chuter même lorsque la peur augmente. La vente n’est pas une évaluation de leur valeur. Il s’agit de respecter les exigences de marge.

La même pression se propage aux actions et à la crypto. Lorsque l’effet de levier se désengage, les positions sont coupées dans tous les secteurs. Cela crée une vente large, même sur des actifs qui ont tendance à évoluer différemment.

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De plus, les actions ont entamé cette période à des niveaux tendus. Selon plusieurs mesures, le S&P 500 se négociait au-dessus des extrêmes passés observés avant des baisses majeures. Lorsque la liquidité se resserre, ces conditions laissent peu de marge d’erreur. À mesure que la vente s’accélère, l’effet de levier se désengage. Les positions qui semblaient stables ne le sont plus. Le besoin de liquidités se fait sentir à travers les marchés.

Pourquoi les métaux comptent en ce moment

NoLimit souligne l’importance des métaux comme un signal clé. Lors des chocs déflationnistes passés, l’or et l’argent ont chuté rapidement, en même temps que les actions. Cela s’est produit en 2008 et à nouveau en mars 2020.

Le point de basculement est venu plus tard. Lorsque les métaux ont cessé de baisser mais que les actions ont continué à reculer, la pression avait atteint son pic. Jusqu’à ce qu’un tel décalage apparaisse, le stress reste souvent élevé.

C’est pourquoi les traders surveillent de près les métaux. Leur comportement peut indiquer quand la vente forcée commence à diminuer.

Où se situe le rôle du Bitcoin

Le Bitcoin n’est pas isolé de ce processus. Lors des phases de désendettement rapide, la crypto se comporte comme un actif risqué. La liquidité sort, l’effet de levier se désengage, et le prix chute.

Cela n’efface pas la tendance générale pour le Bitcoin, mais cela influence les mouvements à court terme. Lorsque la liquidité est rare, les narratifs perdent de leur influence.

De plus, cette phase concerne les bilans, pas la croyance. La liquidité est tendue. Le désendettement est en cours. Ce mélange provoque généralement des mouvements brusques et une forte volatilité. La liquidité devient précieuse dans des moments comme celui-ci. La gestion du risque est plus importante que des appels audacieux.

Cependant, la chute simultanée de l’or, des actions et du Bitcoin indique une tension sous-jacente. Le problème n’est pas que ces actifs aient échoué. Le problème est que le système a besoin de liquidités.

Tant que la vente forcée ne ralentit pas et que la pression ne diminue pas, les marchés peuvent rester instables. L’histoire montre que ces phases finissent par passer, mais elles se terminent rarement en douceur.

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