Solana est tombée sous la barre des 100 $ lundi, enregistrant une baisse de plus de 15 % sur la semaine. Le taux de financement est passé en territoire négatif à -0,0080 %, le ratio long/short a chuté à 0,97, et pour la première fois, l’ETF a connu une sortie hebdomadaire de 2,45 millions de dollars. Le RSI est tombé à 25, indiquant une situation de survente extrême, et la croix de la mort du MACD s’est maintenue. La clôture journalière a cassé l’objectif de 100 $, atteignant 95,26 $, ce qui ouvre la voie à un test supplémentaire du support à 79 $.
Le marché des dérivés est entièrement baissier, avec un taux de financement devenu négatif
(Source : Coinglass)
Les données sur les dérivés de Solana indiquent une tendance baissière. Le taux de financement pondéré par l’intérêt ouvert de Coinglass montre que le nombre de traders pariant sur une baisse du prix de SOL est supérieur à celui des traders anticipant une hausse. Cet indicateur est devenu négatif samedi et était à -0,0080 % lundi, ce qui signifie que les vendeurs à découvert paient les acheteurs, traduisant une attitude pessimiste sur Solana.
Le mécanisme de taux de financement est un indicateur clé du marché des contrats perpétuels. Lorsqu’il est positif, les acheteurs (longs) paient les vendeurs (courts), ce qui reflète un fort sentiment haussier. À l’inverse, un taux négatif indique que les vendeurs paient pour maintenir leurs positions, traduisant une dominance du sentiment baissier. Le taux actuel de -0,0080 % montre que les traders short sont prêts à payer pour maintenir leurs positions, ce qui témoigne d’une forte confiance dans la baisse à venir.
(Source : Coinglass)
De plus, Coinglass a publié lundi un ratio long/short pour SOL de 0,97. Ce ratio inférieur à 1 indique un sentiment globalement baissier, avec plus de traders misant sur une baisse du prix du SOL. Le ratio long/short est calculé en comparant le nombre de positions longues et courtes ouvertes sur la plateforme. Un ratio de 0,97 signifie que pour 100 positions longues, il y a environ 103 positions courtes, ce qui donne un léger avantage aux vendeurs. Ce déséquilibre tend à s’accentuer dans un marché en tendance, car davantage de traders suivent la direction dominante en ouvrant des positions dans le même sens.
L’analyse combinée du taux de financement négatif et du ratio long/short inférieur à 1 indique que le marché est dans une phase de pessimisme accru. Si le taux de financement est négatif mais que le ratio long/short est supérieur à 1, cela pourrait simplement refléter une couverture à court terme ou une spéculation à la vente. Mais lorsque les deux indicateurs convergent vers une tendance baissière, cela suggère que le sentiment général du marché a changé, souvent annonciateur d’une poursuite de la tendance. Les données historiques montrent que lorsque le taux de financement de Solana reste négatif et que le ratio long/short est inférieur à 1, le prix tend à subir une correction plus profonde.
La sortie hebdomadaire historique des ETF montre une perte de confiance institutionnelle
(Source : SoSoValue)
La demande institutionnelle pour Solana s’est également affaiblie la semaine dernière. Selon les données de SoSoValue, les fonds négociés en bourse (ETF) au comptant ont enregistré une sortie de 2,45 millions de dollars, la première en une semaine depuis leur lancement. Si cette tendance de sortie se poursuit ou s’intensifie, le prix du SOL pourrait continuer à reculer. Ce « premier » est d’une importance psychologique et technique majeure.
Depuis leur lancement, les ETF Solana ont toujours connu une tendance nette d’afflux de capitaux, même lors des corrections de marché, ce qui témoigne d’une confiance à long terme des investisseurs institutionnels. Cependant, la semaine dernière, cette tendance s’est inversée avec une sortie nette, indiquant que certains investisseurs institutionnels reconsidèrent leur allocation en SOL. La sortie de 2,45 millions de dollars, bien que modérée, est significative par sa direction.
Les flux de capitaux dans les ETF sont un indicateur direct du sentiment institutionnel. Contrairement aux investisseurs particuliers, les institutions prennent leurs décisions selon des cadres stricts de gestion des risques et une analyse macroéconomique. Lorsqu’incertitude et volatilité augmentent, elles réduisent rapidement leur exposition aux actifs risqués. Solana, en tant que produit ETF relativement récent, commence tout juste à tester la fidélité de ses détenteurs institutionnels. La première sortie hebdomadaire pourrait n’être qu’une correction à court terme ou le début d’un changement de tendance.
Ce qui est encore plus préoccupant, c’est que cette sortie intervient alors que ni la technologie ni les fondamentaux de Solana ne présentent de nouvelles négatives majeures. Si cette sortie est due à une panne du réseau ou à une faille de sécurité importante, le marché pourrait l’interpréter comme un événement spécifique. Mais en l’absence de catalyseur négatif évident, cela peut refléter un jugement pessimiste des institutions sur la perspective globale du marché crypto ou une crainte de surévaluation de Solana.
Si ces sorties d’ETF se poursuivent ou s’intensifient, elles pourraient entraîner un cercle vicieux : la sortie de capitaux fait baisser le prix du SOL, ce qui incite davantage à des rachats ou à des ventes, amplifiant la baisse. Ce type de spirale descendante a déjà fortement impacté Solana lors de l’effondrement de FTX en 2022, lorsque le prix est passé de 260 $ à 8 $. Bien que la situation actuelle soit loin d’être aussi extrême, la persistance des sorties d’ETF doit être surveillée de près.
Analyse technique : la rupture des 100 $ pourrait entraîner une chute vers 79 $
(Source : TradingView)
Le prix de Solana a été bloqué mercredi à la résistance hebdomadaire de 126,65 $, puis a chuté de plus de 15 % dimanche, passant sous la barre psychologique des 100 $. Au lundi, le prix s’établit à 99,60 $. Le seuil des 100 $ est crucial dans le marché crypto, car il marque la frontière entre trois et deux chiffres, déclenchant souvent de nombreux ordres techniques et stop-loss. La cassure de cette zone peut entraîner une réaction en chaîne de ventes.
Si le prix de Solana clôture chaque jour en dessous de 100 $, la tendance baissière pourrait se poursuivre, visant le plus bas du 7 avril à 95,26 $. En cas de clôture encore plus basse, le support suivant se situe au niveau du plus bas du 23 janvier 2024, à 79 $. Ces deux niveaux sont issus d’une analyse objective des structures historiques de prix. Le support à 95,26 $ correspond au creux précédent lors de la correction, et en analyse technique, le plus bas antérieur sert souvent de première cible pour une correction plus profonde. Le support à 79 $ représente un niveau plus profond, correspondant au plancher du marché baissier début 2024.
L’indice de force relative (RSI) en graphique journalier est à 25, ce qui indique une situation de survente extrême, traduisant une forte impulsion baissière. Un RSI inférieur à 30 est généralement considéré comme un signal de survente, et une lecture à 25 est très extrême. Cependant, dans une tendance fortement baissière, le RSI peut rester dans la zone de survente pendant plusieurs semaines, tandis que le prix continue de baisser. La survente seule ne justifie pas un rebond immédiat, mais peut signaler que la panique de vente n’est pas encore terminée.
Le MACD (Moving Average Convergence Divergence) a également montré un croisement de la mort le 19 janvier, avec l’histogramme rouge qui s’est maintenu en dessous du neutre, renforçant la perspective négative. Le croisement de la mort du MACD est un signal important de retournement de tendance, indiquant souvent la fin d’un mouvement haussier et le début d’un mouvement baissier lorsque la ligne rapide croise la ligne lente depuis le haut. Depuis le 19 janvier, cette croix est en place depuis plus de deux semaines, témoignant de la solidité de la tendance baissière.
Niveaux clés techniques pour Solana
- Prix actuel : 99,60 $ (en dessous de la barre psychologique des 100 $)
- Premier support : 95,26 $ (plus bas du 7 avril)
- Deuxième support : 79 $ (plus bas du 23 janvier 2024)
- Résistance à la hausse : 126,65 $ (résistance hebdomadaire)
En cas de rebond, le prix pourrait remonter vers la résistance à 126,65 $, mais cela nécessiterait que plusieurs conditions soient réunies : le taux de financement repasse en positif, le ratio long/short dépasse 1, que les flux ETF deviennent positifs, et que le RSI rebondisse de la zone de survente en dépassant 50. Jusqu’à ce que ces conditions soient remplies, tout rallye doit être considéré comme une opération de couverture ou de réduction de position lors des rebonds techniques.
Selon la théorie des vagues, Solana pourrait être en train de compléter une correction majeure. Si 79 $ est le niveau cible pour cette correction, la chute du sommet à 260 $ jusqu’à 79 $ représente une baisse d’environ 70 %, ce qui est dans la norme pour une correction dans un marché haussier en déclin. Lors de l’effondrement de FTX en 2022, Solana est passé de 260 $ à 8 $, soit une chute de plus de 96 %, ce qui relativise la correction actuelle.
