BitMine affiche une perte latente de plus de 6 milliards de dollars, mais Tom Lee affirme que c'est « une partie du plan ». La division des grandes baleines d'Ethereum s'accentue, ce qui pourrait influencer le marché.

Avec la faiblesse continue du prix d’Ethereum, la société mondiale de gestion de fonds Ethereum, BitMine Immersion Technologies, subit une pression record sur ses comptes. Les données montrent que la perte non réalisée de cette société dépasse actuellement 6 milliards de dollars. Cependant, le président Tom Lee affirme que c’est une « propriété intrinsèque » de leur modèle de réserve Ethereum, et non une erreur de gestion.

Les données du marché indiquent qu’Ethereum a chuté de plus de 24 % au cours de la dernière semaine, tombant brièvement à 2109 dollars, atteignant un creux de plusieurs mois. La correction du prix a directement amplifié l’ampleur des pertes latentes des sociétés de réserve d’actifs numériques. Selon CryptoQuant, la perte comptable d’Ethereum chez BitMine s’élève à environ 6,4 milliards de dollars. Bien que l’on craigne que cette position massive limite la flexibilité future des prix, Lee a répondu sur les réseaux sociaux que la structure de l’entreprise est conçue pour suivre et amplifier la performance d’Ethereum sur un cycle complet, et que cette baisse à court terme n’est qu’un phénomène temporaire.

« Lorsque le marché est faible, la position de BMNR affichera naturellement une perte non réalisée, c’est le résultat du mécanisme du marché lui-même », a déclaré Lee, en réaffirmant son jugement sur la valeur à long terme d’Ethereum.

Les données on-chain montrent également que BitMine ne s’est pas retirée suite à la chute des prix. Au cours du dernier mois, la société a augmenté sa position de plus de 141 000 ETH, portant sa détention totale à environ 4 285 000 ETH. Par ailleurs, certaines adresses dormantes et de gros fonds hors marché ont également accumulé à bas prix, indiquant que certains fonds à long terme continuent d’augmenter leurs positions.

Cependant, le marché n’est pas unanime. Trend Research, dirigée par Jack Yi, accélère la réduction de ses positions. Les données on-chain révèlent que cette institution a récemment transféré une grande quantité d’ETH, dépassant 150 000 ETH. Lors de ce processus de désendettement, elle a déjà enregistré une perte de plus de 500 millions de dollars et fait face à une pression de liquidation supplémentaire en raison de la baisse continue.

D’un côté, BitMine continue d’accroître ses positions, de l’autre, Trend Research réduit activement ses avoirs. Cette divergence stratégique met en lumière le jeu de forces sur le marché d’Ethereum en février 2026. Dans un contexte de volatilité extrême des prix, la perception du risque et du cycle par les institutions détermine la direction de la prochaine étape.