2,5 billions de dollars de marché en turbulence… Le président Trump signera la loi sur la régulation des cryptomonnaies dans les mois à venir

CFTC主席 américaine déclare que la « Loi de clarification réglementaire des cryptomonnaies » pourrait être signée par Trump dans quelques mois

Dans un contexte où l’incertitude quant à l’adoption de la « Loi sur la structure du marché des cryptomonnaies » (CLARITY Act) s’accroît, le nouveau président de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) aux États-Unis a manifesté une forte volonté de faire avancer cette loi. Il a souligné que cette loi pourrait poser les bases pour que les États-Unis deviennent la « norme d’or » mondiale en matière de régulation des cryptomonnaies.

Le président de la CFTC, Michael Selig, a récemment indiqué lors d’une interview sur FOX Business que l’ambiguïté réglementaire de longue date concernant les actifs numériques a freiné l’innovation nationale et provoqué une fuite de capitaux, et il a plaidé pour que cette loi en soit la solution.

Un cadre réglementaire basé sur la « classification des tokens »… une clarification des autorités compétentes

Selon M. Selig, le cœur de cette loi consiste à établir clairement une « taxonomie des tokens » (token taxonomy), afin de définir juridiquement quel organisme de régulation doit superviser les différents types de cryptomonnaies. Il explique que cela permettra aux développeurs et aux investisseurs de savoir si un actif est une valeur mobilière ou non, et quelles réglementations s’appliquent sous la loi américaine.

Il a particulièrement critiqué la pratique actuelle qui consiste à considérer presque tous les actifs numériques comme des valeurs mobilières, la jugeant inappropriée. Il a souligné que de nombreuses cryptomonnaies ressemblent davantage à des marchandises (commodities), ce qui rendrait plus logique que la CFTC, plutôt que la Securities and Exchange Commission (SEC), en soit l’autorité de régulation.

M. Selig a ensuite indiqué que « cette loi pourrait être déposée sur le bureau du président Donald Trump dans les prochains mois », laissant entrevoir une attente législative. Il a mentionné que le président Trump a exprimé publiquement une position favorable à l’industrie des cryptomonnaies, et il estime que le soutien de l’administration pourrait faciliter l’adoption de la loi.

Les discussions internes au sein du Parti démocrate redémarrent… le calendrier de passage de la loi reste incertain

Par ailleurs, les discussions politiques au sein du Congrès américain s’accélèrent. La journaliste spécialisée en cryptomonnaies, Eleanore Tretter, a révélé sur X (anciennement Twitter) que le Sénat démocrate prévoit de tenir cette semaine une réunion à huis clos pour coordonner ses positions sur la loi sur la structure du marché. Il s’agit de la première discussion directe entre les sénateurs démocrates depuis le report du vote en commission bancaire le mois dernier.

Ce report était dû à l’opposition de l’industrie. Par exemple, Coinbase, la plus grande plateforme d’échange de cryptomonnaies aux États-Unis, a retiré son soutien en raison de désaccords sur des clauses concernant la tokenisation d’actions, la finance décentralisée (DeFi) ou la structure de récompenses des stablecoins. La loi a ainsi été bloquée en commission bancaire, mais la version adoptée par la commission agricole du Sénat a progressé la semaine dernière avec un vote favorable.

La capitalisation totale du marché des actifs numériques a également connu des fluctuations. Selon TradingView.com, au mardi, la capitalisation totale du marché est tombée à 2,5 trillions de dollars (environ 3 651,25 trillions de wons).

Comme l’a souligné M. Selig, si la loi est adoptée, les États-Unis pourraient devenir le pays leader avec un système clair et équilibré de régulation des cryptomonnaies. Cependant, en raison des variables complexes telles que la coordination interne au sein du Parti démocrate et l’opposition de l’industrie, le moment précis de la législation reste incertain.

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Comme l’a indiqué le président de la CFTC, Selig, le marché des cryptomonnaies perçoit actuellement une tendance à une transformation réglementaire fondamentale. La classification des valeurs mobilières et des marchandises, le cadre de régulation entre la CFTC et la SEC, ainsi que le soutien ou non de l’industrie par le président Trump, sont autant de variables politiques et juridiques qui auront un impact direct sur les portefeuilles des investisseurs.

Cependant, il existe une différence majeure entre consommer ces risques réglementaires comme de « l’actualité » et les utiliser comme « outils d’analyse ». Pour transformer ces risques en opportunités, il faut développer une capacité d’analyse macroéconomique pour comprendre les lois financières et les cycles du marché.

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