Stellar franchit 0,167 USD, le ratio long/short est de 0,85, les positions ouvertes atteignent leur plus bas depuis 14 mois, en baisse de 13 % cette semaine, rompant la bande inférieure du wedge. Le RSI est à 26, en zone de survente, et le MACD affiche une death cross persistante. La résistance se situe à 0,160 USD, un rebond pourrait viser 0,180.
XLM ratio long/short 0,85, positions ouvertes au plus bas depuis 14 mois
(Source : Coinglass)
Le ratio long/short de XLM chez CoinGlass jeudi est de 0,85, proche du plus bas depuis un mois. Ce ratio inférieur à 1 reflète une humeur baissière sur le marché, car davantage de traders parient sur une baisse du prix de l’actif. Le ratio long/short est un indicateur direct de l’humeur du marché : lorsqu’il est inférieur à 1, cela signifie que les positions short sont plus nombreuses que les long. La lecture de 0,85 indique une dominance claire des shorts, avec environ 118 shorts pour 100 longs.
(Source : Coinglass)
De plus, les contrats à terme Stellar (OI) ont chuté jeudi à 95 millions de dollars, leur niveau le plus bas depuis novembre 2024, et ils diminuent depuis le début de l’année. La baisse de l’OI reflète une participation des investisseurs en recul, annonçant un contexte baissier. Les contrats ouverts représentent la valeur totale de tous les contrats à terme non réglés, leur diminution indique que de nombreuses positions ont été liquidées ou arrivées à échéance sans être rouvértes.
Depuis novembre 2024, cela fait plus de 14 mois, une telle baisse prolongée de l’OI est rare. Elle survient généralement dans un marché extrêmement pessimiste ou lorsque les investisseurs perdent tout intérêt pour l’actif. Comparé à d’autres cryptos majeures, comme Bitcoin et Ethereum, dont l’OI a aussi diminué mais dans une moindre mesure, cette divergence montre que XLM ne souffre pas seulement du marché global faible, mais aussi d’une crise de confiance spécifique à l’actif.
Signaux doubles de marché dérivé baissiers
Ratio long/short 0,85 : position short nettement plus importante que long, marché pariant sur la baisse
Plus bas historique de l’OI depuis 14 mois : 95 millions de dollars, participation des investisseurs en déclin
L’analyse combinée du ratio long/short et de l’OI offre une vision plus complète. Si le ratio long/short est baissier mais que l’OI augmente, cela peut simplement indiquer une couverture à court terme ou une spéculation à la vente. Mais lorsque les deux se détériorent simultanément (ratio baissier + baisse de l’OI), cela signifie que le marché est non seulement baissier, mais aussi peu engagé. Dans ce contexte, même une légère remontée pourrait être difficile à maintenir faute de nouveaux acheteurs.
Historiquement, l’OI de XLM a dépassé 300 millions de dollars lors du dernier sommet haussier. Le niveau actuel de 95 millions de dollars n’est qu’un tiers de ce sommet, indiquant un intérêt fortement réduit pour XLM. Cette déconnexion de l’engagement précède souvent une baisse supplémentaire du prix, car l’absence de nouveaux fonds rend toute pression vendeuse difficile à absorber.
Perte du wedge, RSI 26 en survente, mais la chute continue
La semaine dernière, le prix de Stellar a chuté de plus de 13 %, et samedi, le prix de clôture a cassé la ligne de tendance inférieure du wedge en baisse. Avant mercredi, XLM a rencontré une résistance près de cette ligne cassée, avec une chute dépassant 5 %. Au jeudi, le prix de XLM est à 0,169 USD. Le wedge en baisse est une figure classique en analyse technique, formée par deux lignes de tendance convergentes vers le bas.
La cassure de la ligne inférieure du wedge a une signification technique importante. Elle indique généralement une accélération ou une poursuite de la tendance baissière. Dans le cas de XLM, la cassure du samedi, confirmée par un volume en hausse, valide la rupture. La tentative de rebond mercredi, stoppée au niveau de la ligne de tendance cassée, montre que cette ligne est passée de support à résistance, ce qui est une conversion technique typique renforçant la structure baissière.
Si XLM continue de reculer, il pourrait atteindre le plus bas de 2025 à 0,160 USD, atteint le 10 octobre. Ce support est un niveau clé testé à plusieurs reprises ; sa rupture ouvrirait la voie à une chute plus profonde. En dessous de 0,160 USD, il n’y a pas de support technique évident, ce qui pourrait accélérer la baisse.
Sur le graphique journalier, le RSI est à 26, en zone de survente, indiquant une forte dynamique baissière. Un RSI inférieur à 30 est généralement considéré comme en survente, et 26 est déjà profondément dans cette zone. Cependant, dans une tendance fortement baissière, le RSI peut rester longtemps en survente sans rebondir. Seul un RSI qui commence à remonter depuis la zone de survente peut signaler un affaiblissement de la dynamique baissière.
Le MACD, quant à lui, a formé une death cross à la mi-janvier, et cette configuration persiste, avec la histogramme rouge s’étendant sous le niveau neutre, renforçant le scénario négatif. La death cross du MACD est un signal clé de retournement de tendance, lorsque la ligne rapide croise la ligne lente vers le bas. La death cross de XLM dure depuis plusieurs semaines, avec un prix en baisse continue, indiquant une véritable inversion de tendance plutôt qu’un faux signal.
D’un autre côté, si XLM se redresse, il pourrait continuer à monter vers la ligne de tendance inférieure à 0,180 USD. Ce niveau constitue la première résistance à une rebond à court terme, qu’il faudra dépasser pour envisager des cibles plus élevées. Mais dans le contexte technique et émotionnel actuel, cette remontée semble peu probable.
Les fondamentaux de Stellar manquent de catalyseurs
(Source : Trading View)
Au-delà de la détérioration technique et des données dérivées, Stellar souffre aussi d’un manque de catalyseurs fondamentaux. Comparé à Ripple (XRP), XLM est peu avancé en adoption institutionnelle et en percées réglementaires. XRP bénéficie du lancement d’un ETF, de la licence européenne pour Ripple, de progrès dans ses partenariats bancaires, tandis que Stellar manque de telles annonces majeures.
Le réseau de paiements transfrontaliers de Stellar, bien que techniquement avancé, est nettement en retard par rapport à Ripple en termes de marketing et de déploiement commercial. Cette faiblesse fondamentale amplifie la chute de XLM et limite ses rebonds. Les investisseurs préférant les cryptos liés aux paiements transfrontaliers privilégient souvent XRP à XLM, ce qui se reflète dans la performance des prix.
En termes de capitalisation, XLM vaut actuellement environ 5 milliards de dollars, bien loin des plus de 90 milliards de XRP. Cet écart de valorisation reflète non seulement des perspectives différentes selon le marché, mais aussi une moindre liquidité et une moindre volonté d’investissement institutionnel pour XLM. Les grands investisseurs privilégient généralement des actifs plus liquides et plus capitalisés, ce qui désavantage XLM.
Pour les détenteurs de XLM, l’environnement actuel est très difficile. La faiblesse technique, la détérioration des données dérivées, l’absence de catalyseurs fondamentaux, tout cela exerce une pression énorme. Sans annonce majeure de la Stellar Foundation ou avancée technologique significative, XLM pourrait continuer à évoluer dans un canal baissier en cherchant un fond.
