Les rapports de stratégie enregistrent une perte de 12,4 milliards de dollars avec des avoirs record en Bitcoin

Strategy Inc a enregistré une perte nette de 12,4 milliards de dollars sur un trimestre et détenait 713 502 bitcoins d’une valeur de 59,75 milliards de dollars. Sa plateforme de Crédit Numérique, STRC, a atteint 3,4 milliards de dollars.

Strategy Inc a surpris les investisseurs avec une perte nette massive de 12,4 milliards de dollars pour le T4 2025. La société Bitcoin Treasury Company détient désormais 713 502 bitcoins malgré le déficit trimestriel considérable.

Selon le communiqué de presse officiel de Strategy, la société a acquis 41 002 bitcoins rien qu’en janvier 2026. Le président et PDG Phong Le a déclaré que l’entreprise a levé 25,3 milliards de dollars en capital tout au long de 2025. Cela a permis à Strategy de devenir le plus grand émetteur d’actions américain pendant deux années consécutives.

Augmentation des avoirs en Bitcoin malgré un changement comptable

Le coût total des bitcoins détenus par Strategy s’élève à 54,26 milliards de dollars. Cela représente en moyenne 76 052 dollars par bitcoin. La valeur marchande actuelle a atteint 59,75 milliards de dollars au 1er février 2026.

L’entreprise a réalisé un rendement en BTC de 22,8 % en année fiscale 2025. Cela se situait dans leur fourchette cible de 22 % à 26 %. Le président du conseil d’administration Michael Saylor a qualifié ces avoirs de « forteresse numérique » soutenant l’horizon bitcoin indéfini de l’entreprise.

Le directeur financier Andrew Kang a souligné un changement comptable majeur. Strategy utilise désormais la comptabilité à la juste valeur pour Bitcoin. La perte d’exploitation du Q4 de 17,4 milliards de dollars comprenait des pertes latentes sur les actifs numériques. La comptabilité précédente sans dépréciation des coûts montrait seulement 1,0 milliard de dollars de pertes pour le Q4 2024.

La plateforme de Crédit Numérique prend de l’ampleur

L’action STRC a atteint un montant global déclaré de 3,4 milliards de dollars. Le taux de dividende variable est actuellement de 11,25 %. Strategy a versé 413 millions de dollars en distributions cumulées avec un taux de dividende annuel moyen de 9,6 %.

L’entreprise a créé une réserve de 2,25 milliards de dollars US. Cela couvre 2,5 années de dividendes et d’intérêts. Kang a souligné que cela renforce considérablement le profil de crédit de la stratégie.

Strategy a levé 5,6 milliards de dollars au T4 2025 via divers programmes d’actions. 3,9 milliards de dollars supplémentaires ont été collectés entre le 1er janvier et le 1er février 2026. Le programme d’actions ordinaires ATM a généré 4,4 milliards de dollars rien que pour le T4.

Les avantages fiscaux stimulent la stratégie de retour de capital

Toutes les distributions de 2025 sur les instruments de capitaux préférentiels ont été qualifiées de retour de capital non imposable. Cela s’applique à l’impôt fédéral américain sur le revenu. Strategy s’attend à ce que les distributions ROC continuent pendant dix ans ou plus.

L’entreprise estime qu’elle n’a pas de bénéfices accumulés pour des fins fiscales. Elle ne prévoit pas de générer de bénéfices et pertes courants dans un avenir proche.

Le cadre de dividende STRC de Strategy utilise le prix moyen pondéré en volume mensuel. Les prix inférieurs à 95 $ déclenchent une augmentation de 50 points de base. Les prix supérieurs à 101 $ entraînent une baisse de 25 points de base. Ce mécanisme maintient le trading de STRC près de son montant déclaré de 100 $.

Les revenus logiciels ont atteint 123 millions de dollars au T4 2025. Cela représente une augmentation de 1,9 % par rapport à l’année précédente. Les revenus des services d’abonnement ont augmenté de 62,1 % pour atteindre 51,8 millions de dollars. Les revenus de support produit ont diminué de 16,9 % pour s’établir à 48,5 millions de dollars.