Le co-fondateur d'Ethereum soutient que la croissance à long terme dépend de l'alignement des marchés de prédiction avec les besoins financiers réels.
Les marchés de prédiction se sont rapidement développés, attirant de la liquidité et suscitant l’intérêt du public. Cependant, le co-fondateur d’Ethereum, Vitalik Buterin, pense que cette croissance pourrait s’orienter dans la mauvaise direction. Dans un récent message, il a remis en question les structures d’incitation qui privilégient la spéculation à court terme plutôt que l’utilisation économique significative.
Le co-fondateur d’Ethereum souligne les risques structurels dans la croissance des marchés de prédiction
Vitalik Buterin a récemment exprimé ses préoccupations concernant les structures d’incitation qui façonnent les marchés de prédiction modernes. Il soutient que les paris à court terme sur les prix des cryptomonnaies et les jeux sportifs dominent ces activités. De tels marchés attirent l’attention et génèrent des frais de trading. Cependant, ils offrent peu de valeur sociale à long terme.
Selon Buterin, les plateformes semblent se concentrer davantage sur des paris à court terme qui paraissent excitants. Ces paris génèrent du trafic et des revenus, surtout pendant les marchés baissiers où il est plus difficile de trouver des revenus. Il met en garde contre le fait que dépendre trop des traders qui font de mauvais ou d’émotionnels paris peut, à terme, nuire à la réputation d’une plateforme.
Les marchés de prédiction reposent sur deux participants principaux. D’abord, les traders informés qui apportent des insights et cherchent à réaliser un profit. Ensuite, un autre groupe doit accepter des pertes attendues. La conception durable dépend de la compréhension de qui accepte volontairement ce côté perdant.
Le co-fondateur d’Ethereum explique également que les marchés de prédiction reposent sur deux participants clés. D’abord, les traders qui fournissent des informations utiles et cherchent à profiter. Ensuite, un autre groupe qui prend le côté opposé de ces trades et, en moyenne, perd de l’argent. Pour qu’un marché perdure, il doit y avoir une raison valable pour laquelle ce second groupe continue à participer.
De plus, Buterin a soutenu que seuls trois types de participants sont susceptibles d’accepter des pertes constantes dans les marchés de prédiction. Premièrement, les traders naïfs qui entrent en position en se basant sur des hypothèses faibles ou incorrectes, et qui, en conséquence, perdent du capital au fil du temps en raison d’un jugement erroné.
Deuxièmement, les acheteurs d’informations qui financent délibérément la liquidité, souvent via des teneurs de marché automatisés. En fournissant de la liquidité, ils espèrent révéler des connaissances précieuses provenant des traders. Une fois que l’information devient publique, les acteurs non payants en bénéficient également.
Troisièmement, les hedgers qui acceptent une valeur attendue négative en échange d’une gestion du risque. Ce groupe utilise les marchés de prédiction comme une forme d’assurance financière pour compenser une exposition ailleurs dans leurs portefeuilles ou opérations commerciales.
Buterin pousse l’idée au-delà de l’investissement et l’applique à la conception monétaire. Les utilisateurs de stablecoins recherchent en fin de compte la stabilité des prix pour leurs dépenses futures. Ces utilisateurs veulent être certains de pouvoir payer leurs factures et dépenses à venir. Les tokens adossés au dollar aident à cela à court terme car ils suivent le dollar américain.
Cependant, se reposer sur le dollar signifie que la cryptomonnaie dépend toujours des systèmes financiers traditionnels, limitant la véritable décentralisation. Il souligne également que les gens ne dépensent pas tous leur argent de la même manière. Chacun a des besoins, des coûts et des modes de vie différents. Ainsi, une seule monnaie « stable » pourrait ne pas correspondre aux dépenses réelles de chacun.
Buterin propose des paniers de marché liés aux dépenses pour la stabilité financière
Buterin a proposé un système basé sur des indices de prix par catégorie. Les principaux groupes de dépenses, tels que le logement, le transport ou les services publics, auraient chacun des marchés de prédiction correspondants. Ces marchés évalueraient les futurs changements dans des segments de coûts spécifiques.
Dans ce modèle, les utilisateurs détiendraient des paniers personnalisés de parts de marchés de prédiction. Chaque panier refléterait un nombre déterminé de jours de dépenses futures prévues. Plutôt que de s’appuyer sur un token indexé sur la fiat, la stabilité serait assurée en faisant correspondre directement les actifs à l’exposition aux dépenses individuelles.
Nous n’avons plus besoin de monnaie fiat ! Les gens peuvent détenir des actions, de l’ETH ou autre pour faire croître leur richesse et posséder des parts de marché de prédiction personnalisées lorsqu’ils recherchent la stabilité.
a déclaré Vitalik Buterin.
Buterin soutient que, si ce modèle est mis en œuvre avec succès, il pourrait offrir une base plus durable. Dans cette structure, les deux parties en tireraient une valeur économique claire. Les traders informés gagneraient en évaluant précisément le risque, tandis que les hedgers assureraient une protection contre la baisse et une stabilité des revenus.
