L'effondrement de WLFI a précédé 6,9 milliards de dollars de liquidations cryptographiques, selon Amberdata

La chute précoce de WLFI et ses taux de financement extrêmes ont précédé une cascade de liquidations de 6,9 milliards de dollars sur les marchés du Bitcoin et de l’Ether.

Les marchés cryptographiques ont connu l’un de leurs chocs les plus violents de 2025 le 10 octobre, lorsqu’en une heure, près de 7 milliards de dollars de positions à effet de levier ont été liquidés. Le Bitcoin et l’Ether ont plongé, entraînant des ventes forcées sur les échanges. Selon Amberdata, le stress a commencé plusieurs heures plus tôt sur un jeton moins connu. Les données montrent que le World Liberty Financial Token (WLFI) a chuté brutalement bien avant que le Bitcoin ne réagisse.

WLFI a signalé un stress du marché avant la grande vente de crypto-monnaies

Amberdata a examiné l’activité de trading avant environ 6,93 milliards de dollars de liquidations. Le Bitcoin a chuté d’environ 15 % lors de l’événement, tandis que l’Ether a perdu près de 20 %. Des jetons plus petits ont diminué jusqu’à 70 % en quelques minutes.

WLFI, un jeton de gouvernance DeFi, a commencé à glisser plus de cinq heures avant que les prix du marché plus large ne deviennent plus faibles. À ce moment-là, le Bitcoin se négociait autour de 121 000 dollars et montrait peu de signes de tension.

De plus, les chercheurs ont identifié trois schémas inhabituels dans le trading de WLFI. Premièrement, il y a eu une forte augmentation du volume. Le chiffre d’affaires horaire a atteint environ 474 millions de dollars, soit environ 21,7 fois le niveau normal, suite à des nouvelles politiques publiques liées aux tarifs.

_Source de l’image : Amberdata

De plus, les traders payaient des frais extrêmement élevés pour maintenir leurs positions futures en WLFI. Un taux de financement de 2,87 % toutes les huit heures est exceptionnellement élevé. Sur le long terme, cela représente des coûts d’emprunt très importants. Notamment, de tels niveaux indiquent des positions surchargées et une forte pression spéculative.

Un jeton lié à la politique réagit plus rapidement aux changements de politique et de réglementation

Le World Liberty Financial Token (WLFI) est une cryptomonnaie associée à une plateforme de prêt liée à la famille Trump. L’actif combine la finance numérique avec le branding politique, une combinaison peu courante sur les marchés crypto.

Alors que la plupart des cryptomonnaies réagissent aux développements technologiques ou aux effets de réseau, WLFI réagit aux actualités politiques, aux changements de politique et aux réglementations. En conséquence, le prix de l’actif est plus sensible aux événements politiques que les jetons classiques.

La structure de propriété du jeton de gouvernance est également différente. Alors que le Bitcoin est réparti parmi des millions de détenteurs dans le monde, WLFI est contrôlé par un groupe plus restreint. Une grande partie est liée à des initiés, y compris des membres de la famille Trump et des associés politiques. Lorsque l’offre est concentrée, moins de participants peuvent influencer les mouvements de prix.

Par ailleurs, les développements politiques peuvent affecter ces détenteurs de manière plus directe. En conséquence, WLFI peut réagir plus rapidement et de manière plus marquée aux actualités politiques ou réglementaires qu’un portefeuille crypto plus large.

Amberdata avertit que WLFI n’est pas encore un signal fiable de baisses futures

Amberdata a souligné que ces données ne prouvent pas une activité d’initiés. Au contraire, le rapport met en avant la structure du marché WLFI comme un facteur clé. La base de détenteurs de l’actif est plus concentrée parmi des participants liés politiquement.

Selon le rapport, l’activité a été décrite comme « spécifique à l’instrument », ce qui signifie que la pression de trading est restée principalement concentrée sur WLFI. L’activité s’est centrée sur WLFI, car les principales monnaies n’ont pas bougé de concert. Si les titres liés aux tarifs avaient uniquement provoqué la réaction, le Bitcoin et d’autres jetons à grande capitalisation auraient probablement chuté plus tôt.

Immédiatement après l’annonce des tarifs, le trading de WLFI a augmenté. Cette réaction rapide suggère que certains traders étaient déjà prêts à agir. Sur de nombreuses plateformes crypto, les traders empruntent de l’argent et utilisent des jetons comme WLFI comme garantie.

Lorsque le prix de WLFI a chuté, la valeur de cette garantie a également diminué. Pour éviter une liquidation automatique, les traders ont dû vendre rapidement d’autres actifs, comme le Bitcoin et l’Ether. Ces ventes d’urgence ont fait baisser les prix. La baisse des prix a ensuite déclenché d’autres ventes forcées, entraînant des liquidations de milliards de dollars en peu de temps.

De plus, le rapport indique que la volatilité de WLFI a atteint environ huit fois celle du Bitcoin lors du crash. Cela montre que WLFI a réagi de manière beaucoup plus agressive au stress du marché.

Les chercheurs pensent que les jetons fragiles et fortement levés peuvent décliner en premier lors des chocs. Les jetons plus petits, avec une propriété concentrée, peuvent rapidement exercer une pression sur des actifs plus importants.

Amberdata met en garde contre le fait de considérer WLFI comme un signal fiable de baisses futures. Ces conclusions sont basées sur un seul événement, et davantage de cas seraient nécessaires pour confirmer un schéma cohérent.