Bitcoin teste la moyenne à long terme alors que la capitulation s'estompe et que l'accumulation se renforce.
Bitcoin pourrait approcher d’un point de basculement critique. Un modèle technique basé sur sa SMA sur une échelle de quatre ans suggère que l’actif entre dans une phase qui marque généralement la fin des marchés baissiers. Les métriques on-chain et l’action des prix semblent également former des configurations observées lors des creux de cycles précédents. Bien que la confirmation soit encore en cours, la structure semble plus mature que fragile.
Bitcoin revisite la zone de creux historique autour de la SMA sur 4 ans
Pour plus de clarté, le modèle SMA sur 4 ans compare le prix quotidien de Bitcoin à sa moyenne à long terme. Il mesure la distance que le prix parcourt au-dessus ou en dessous de cette moyenne. En gros, de grands écarts au-dessus de la moyenne indiquent souvent que le marché est surchauffé. Lorsque le prix revient plus près de la SMA, cela signale généralement que les valorisations retrouvent leur normalité.
Dans des cycles passés comme 2014–2015, 2018–2019, et 2022–2023, Bitcoin a atteint un sommet lorsque le prix s’éloignait fortement de sa moyenne à long terme. Ensuite, le prix a lentement chuté et est revenu vers la SMA sur 4 ans. Chaque marché baissier s’est terminé près de ce niveau, où Bitcoin a évolué latéralement pendant plusieurs mois avant de commencer une nouvelle hausse.
📉 Selon ce métrique, basé simplement sur la SMA sur 4 ans, nous atteignons un niveau de marché baissier.
Ce graphique est construit autour de cette moyenne mobile et de ses multiples.
➡️ Plus l’écart-type est élevé, et donc le multiple de la SMA, plus Bitcoin semble… pic.twitter.com/AJFHoJLkFW
— Darkfost (@Darkfost_Coc) 15 février 2026
Selon l’analyste de marché Darkfost, la structure actuelle du marché ressemble étroitement aux phases tardives de marché baissier passées. Actuellement, Bitcoin est revenu dans la zone verte du modèle. En conséquence, le prix approche de sa SMA sur 4 ans, actuellement proche de 57 500 $. Par ailleurs, les grands mouvements bien au-dessus de la moyenne ont disparu. Le prix revient progressivement vers sa moyenne à long terme.
Historiquement, cette zone a marqué un passage d’une vente forcée à une accumulation discrète. Cependant, les métriques de valorisation seules ne peuvent pas confirmer un creux. Des signaux supplémentaires sont nécessaires pour évaluer si l’épuisement du marché baissier est en cours.
Pics de pertes réalisées et baisse de l’intérêt ouvert laissent penser à une phase tardive de marché baissier
Les données sur les pertes réalisées montrent plusieurs pics récents, avec des pertes quotidiennes atteignant des milliards de dollars lors des chutes du marché. Ces pertes surviennent lorsque les investisseurs vendent des coins en dessous du prix qu’ils ont payé. En conséquence, bon nombre de ces ventes reflètent une panique. Dans de nombreux cas, de telles pertes importantes signalent une capitulation.
_Source de l’image : CoinGlass
De grandes vagues de pertes réalisées sont souvent apparues près des creux passés du marché. Lorsque ces vagues ralentissent, les détenteurs faibles sont généralement évincés du marché. Récemment, les pertes réalisées ont fortement augmenté, mais le prix ne chute pas aussi rapidement qu’auparavant.
La pression de vente semble plus faible malgré des chiffres de pertes importants. Typiquement, ce pattern indique plutôt une phase tardive de marché baissier qu’un début de chute plus profonde.
L’intérêt ouvert total sur Bitcoin est d’environ 44 milliards de dollars après une récente chute quotidienne. Les taux de financement se sont détendus, et les positions des traders semblent plus équilibrées qu’aux sommets précédents.
Les marchés baissiers atteignent souvent un creux après que des liquidations massives ont éliminé trop de positions longues. L’intérêt ouvert a diminué par rapport aux sommets antérieurs, mais reste supérieur aux niveaux observés lors des creux de cycle passés. Les positions ne paraissent pas excessivement haussières. Par ailleurs, la tension du marché n’est pas extrême. D’un point de vue structurel, les données indiquent une remise à zéro partielle plutôt qu’une panique active.
L’offre des détenteurs à long terme et les signaux de capitulation laissent penser à un creux de Bitcoin
Le comportement des détenteurs à long terme renforce l’idée d’une maturation. L’offre détenue depuis au moins 155 jours reste élevée. Lors des sommets passés du cycle, ces détenteurs ont réduit leur exposition et distribué des coins. Les marchés baissiers ont inversé cette tendance, avec des investisseurs patients qui ont accumulé.
Les creux de marché se formaient souvent lorsque l’offre des détenteurs à long terme atteignait des sommets cycliques. Les données actuelles montrent que les détenteurs solides conservent ou augmentent leur quantité de coins malgré la volatilité. Ce comportement indique une accumulation, pas une vente. Lorsque le prix se rapproche de la SMA sur 4 ans alors que l’offre des détenteurs à long terme reste élevée, cela a souvent signalé une phase de construction de creux lors des cycles passés.
_Source de l’image : CoinGlass
En combinant ces signaux, on voit que le prix revient vers sa moyenne à long terme. Les pertes réalisées suggèrent que la capitulation a peut-être déjà eu lieu. Par ailleurs, l’intérêt ouvert a diminué depuis les sommets du cycle. En même temps, les détenteurs à long terme continuent de conserver et d’augmenter leur offre.
Cependant, aucune de ces métriques seule ne garantit un creux confirmé. L’intérêt ouvert reste structurellement élevé par rapport aux creux profonds passés. Les conditions de liquidité plus larges peuvent encore influencer le timing. La consolidation pourrait durer avant qu’une expansion soutenue ne se manifeste.
Même ainsi, la structure ne ressemble plus au territoire du début de marché baissier. Les conditions évoquent plutôt une phase de compression mature. L’asymétrie à la baisse semble diminuer à mesure que l’accumulation remplace progressivement la distribution.
Selon les analystes, les modèles basés sur la moyenne mobile sont souvent considérés comme trop simples. Cependant, lorsqu’un modèle correspond aux sommets et creux passés du cycle et s’aligne avec les données on-chain et dérivées, il devient difficile à ignorer.
Si l’histoire se répète, le fait que le prix évolue près de la SMA sur 4 ans, avec des signes de capitulation et une accumulation à long terme stable, a souvent marqué la dernière étape d’un marché baissier.
